Americké spotové Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) byly svědky historického přílivu, který 17 po sobě jdoucích dnů čistých přírůstků. Obzvláště pozoruhodné úterý tyto ETF zaznamenaly příliv v celkové výši ohromujících 886,6 milionů dolarů, což je řadí jako druhý nejvyšší jednodenní příliv od jejich zavedení.
Následoval další významný den včerejšího přílivu ve výši 488,1 milionu dolarů, s významnými příspěvky od hlavních finančních hráčů, jako jsou Fidelity (220,6 milionu $), Blackrock (155,1 milionu $) a Ark (71,4 milionu $). Navzdory těmto mohutným kapitálovým injekcím vykazovala cena bitcoinu poměrně utlumenou odezvu a od začátku týdne se posunula z 68 000 USD na 71 000 USD.
Tlumený pohyb cen tváří v tvář značnému přílivu ETF zmátl mnoho účastníků trhu a analytiky. Obvykle se očekává, že takovéto přílivy vyvinou silnější tlak na růst cen bitcoinů. Pozorovaná dynamika cen však naznačuje, že ve hře mohou být i jiné protichůdné faktory.
Proč cena bitcoinu neroste?
Platforma pro analýzu krypto obchodování Kingfisher nabídl vysvětlení prostřednictvím příspěvku na X, což naznačuje, že strategie carry trade může ovlivňovat dynamiku cen. Podle jejich analýzy: „Příliv BTC ETF neovlivnil cenu tak, jak jste doufali, že bude? Může to být způsobeno načítáním carry trade. Krátké futures + nákup spot/ETF.”
Související čtení
Carry trade v tomto kontextu zahrnuje shortování bitcoinových futures při současném nákupu spotových bitcoinů nebo bitcoinových ETF akcií. Tato strategie se může zajistit proti potenciální volatilitě cen a využít nesrovnalosti mezi cenami futures a spotovými cenami.
JJ the Janitor (@JLabsJanitor) dále rozpracoval mechanismy strategie. Nakreslil paralely s chováním zobrazeným na grafech PANDA Terminal a vysvětlil: „Když chtějí velcí kluci zaplnit BTC spoty, prodávají futures kontrakty, aby přinesli cenu do nabídek. Když jsou naplněné + připravené nechat to roztrhnout, zavřou ty šortky, odtud inverzní korelace na True Open Interest (OI).
Jeho poznámky naznačují strategické manipulace s trhem, které jsou sice legální, ale stírají hranice mezi důmyslnou investiční taktikou a potenciálními etickými obavami. Jeho následný tweet „Manipulace s trhem nebo důvtipná investiční strategie…. jaký je rozdíl?“ zpochybňuje narativ tím, že zpochybňuje etické důsledky takových strategií.
Související čtení
Diskuse podnítila další zkoumání ze strany kryptokomunity. Uživatel X Sahra kritizoval praktickou implementaci carry trade a poznamenal: „Carry trade by měl přirozeně potlačovat sazby financování. Dlouhý bodový tlak proti perpetuálu by měl teoreticky způsobit pokles perpetuálních sazeb (vše ostatní by se mělo rovnat), protože perpetum by začalo bodové zpoždění. Všechno ostatní dává smysl, ale tyto sazby jsou příliš nízké na to, aby ospravedlnily přenos IMO.“
Tento komentář poukazuje na složitost obchodů typu carry trade, kde očekávané výsledky, jako je potlačení sazeb financování, nejsou v souladu s pozorováním trhu, což naznačuje, že trh mohou ovlivňovat jiné síly.
Kingfisher reagoval na Sahrinu skepsi a uznal anomálii: „To je pravda, financování však zůstává poměrně pozitivní. To naznačuje, že i když by mohl být ve hře carry trade, není to dominantní síla na trhu. Další faktory, jako je býčí nálada nebo jiné nákupní tlaky, by mohly kompenzovat očekávaný tlak na snižování sazeb financování ze strany carry trade.“
V době tisku se BTC obchodovalo za 70 803 USD.
Cena bitcoinu se zastavila na 71 000 USD, 1denní graf | Zdroj: BTCUSD na TradingView.com
Doporučený obrázek vytvořený pomocí DALL·E, graf z TradingView.com
Zdroj: NewsBTC.com
The post Je cena bitcoinu manipulována? Experti vysvětlují „malý“ dopad přílivu ETF nejprve na Crypto Breaking News.