V přelomovém kroku pro thajský finanční trh dala Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) zelenou společnosti One Asset Management (ONEAM) ke spuštění prvního bitcoinového burzovně obchodovaného fondu (ETF) v zemi. ONE Bitcoin ETF Fund of Funds Unhedged and not for Retail Investors (ONE-BTCETFOF-UI) má být distribuován mezi 31. květnem a 6. červnem s úrovní investičního rizika osm.

Podle zprávy, kterou dnes zveřejnil Bangkok Post, je cílem fondu, který je omezen na bohaté a institucionální investory, investovat do 11 předních světových fondů, aby zajistil likviditu a bezpečnost. Společnost ONEAM zdůraznila důležitost skladování mincí pomocí mezinárodních standardů a prošla kontrolami ze strany mezinárodních regulačních agentur ve Spojených státech a Hongkongu.

Pote Harinasuta, výkonný ředitel ONEAM, věří, že digitální aktiva, jako je bitcoin, nabízejí investorům alternativní třídu aktiv s nízkou korelací s jinými finančními aktivy, čímž pomáhají diverzifikovat investiční rizika. Schválení bitcoinového ETF společnosti ONEAM přichází uprostřed rostoucího mezinárodního uznání těchto fondů, zejména poté, co americká SEC začátkem tohoto roku umožnila vytvoření fondů, které přímo investují do spotových bitcoinů prostřednictvím ETF. Hongkongská komise pro cenné papíry a futures navíc v dubnu povolila zřízení ETF investujících do bitcoinu i etherea.

Navzdory omezené nabídce bitcoinů, která je omezena na 21 milionů, poptávka po kryptoměně roste, protože získává na popularitě. Harinasuta vidí u bitcoinu vysoký růstový potenciál a uvádí jeho průměrnou návratnost 124 % ročně za posledních 11 let. Přiznává však také vysokou volatilitu spojenou s aktivem, která dosahuje v průměru 83 % ročně.

Aby bylo dosaženo rovnováhy mezi výnosy a rizikem, ONEAM doporučuje investorům alokovat pouze 5 % svého portfolia do bitcoinu. Očekává se, že tato alokace bude generovat výnos 8,90 % ročně, s poměrem Sharpe (míra výnosu upraveného o riziko) 0,71 a maximálním čerpáním -22,4 %. Pro srovnání, portfolio bez bitcoinu by přineslo výnos 5,80 % ročně, s poměrem Sharpe 0,48 a maximálním čerpáním -20,4 %. Tato čísla naznačují, že držení bitcoinu může zlepšit očekávaný výnos a poměr Sharpe, a to i přes mírný nárůst celkové volatility.

Jednou z klíčových vlastností bitcoinových ETF je bezpečnost ukládání mincí. Harinasuta poukazuje na to, že investice do bitcoinů přímo prostřednictvím různých platforem může být riskantní, přičemž minulé problémy zahrnují ztrátu dat nebo odcizení digitálních aktiv prostřednictvím online systémů. Investováním prostřednictvím ETF jsou data a mince podílníků distribuovány prostřednictvím depozitářů, kteří využívají stejné standardy, jaké používají institucionální investoři. To zahrnuje ukládání mincí offline, což je podle něj považováno za vysoce bezpečné.

Zajímavé je, že dnešek také znamenal začátek obchodování s australským Monochrome spot Bitcoin ETF (IBTC) společnosti Monochrome Asset Management na australské burze Cboe. Jak včera informoval CoinDesk, před zavedením IBTC mohli australští investoři investovat pouze do ETF, které držely bitcoiny nepřímo nebo prostřednictvím offshore bitcoinových produktů. Tyto opce podle oznámení neposkytly ochranu investorů, kterou poskytuje přímo držené krypto aktivum v rámci australského režimu licencování finančních služeb (AFSL). 

Doporučený obrázek přes Pixabay