15. května Markets Insider oznámil, že stát Wisconsin udělal významný vpád na trh s kryptoměnami tím, že během prvního čtvrtletí roku koupil bitcoiny v hodnotě 163 milionů dolarů. Tato investice, zdokumentovaná v podání 13F u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), představuje významný okamžik pro institucionální investice do digitálních aktiv.
Wisconsinská investiční rada, která dohlíží na státní penzijní fond ve výši 150 miliard dolarů, vyčlenila k 31. březnu přibližně 38 miliard dolarů ve veřejných akciích. Nedávné podání odhalilo, že správní rada získala více než 1 milion akcií společnosti Grayscale Bitcoin Trust v hodnotě 63,7 milionů USD a přibližně 2,5 milionů akcií společnosti iShares Bitcoin Trust v hodnotě 99,2 milionů USD. Tento strategický krok staví Wisconsin jako jeden z průkopnických státních penzijních fondů v oblasti kryptoprostoru.
Eric Balchunas, senior analytik ETF v Bloomberg Intelligence, zdůraznil význam tohoto vývoje a poznamenal, že státní penzijní fondy obvykle čekají déle, než se zapojí do nových ETF trhů. Zdůraznil, že brzké přijetí penzijním fondem ve Wisconsinu by mohlo signalizovat trend, který bude pravděpodobně následovat více institucí.
Páni, státní důchod koupil $IBIT v prvním čtvrtletí. Normálně tyto velké rybí instituce v 13F nedostanete zhruba rok (když ETF získá více likvidity), ale jak jsme viděli, nejde o obyčejné starty. Dobré znamení, očekávejte více, protože instituce mají tendenci se pohybovat ve stádech https://t.co/leKVe2CK1S
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14. května 2024
V návaznosti na tuto zprávu 31. května poskytla Frederica Freyberg z PBS Wisconsin rozhovor Davidu Krause, emeritnímu docentovi financí a inauguračnímu řediteli programu Applied Investment Management (AIM) na Marquette University. Krause nabídl svůj pohled na investici a poznamenal, že tento krok překvapil mnohé v investiční komunitě kvůli svému načasování krátce po schválení několika spotových bitcoinových ETF SEC dne 10. ledna.
Krause vysvětlil, že spotové bitcoinové ETF umožňují institucím, jako je Wisconsinská investiční rada, přímo investovat do regulovaných, vysoce likvidních cenných papírů obchodovaných na burzách. Navzdory počátečnímu překvapení uznal Wisconsinskou historii inovativních investičních strategií podpořenou jeho plně financovaným penzijním statusem. Tato finanční stabilita dává státu flexibilitu při provádění dlouhodobých investic bez bezprostředních obav o likviditu, kterým čelí podfinancované důchody.
V reakci na obavy z volatility bitcoinu Krause poukázal na to, že mnoho aktiv v portfoliích penzijních fondů je ze své podstaty volatilní. Zdůraznil, že dynamika nabídky a poptávky po bitcoinu se stává vyrovnanější, což z něj činí životaschopnou alternativní investici. Krause také poznamenal, že bitcoinová investice penzijního fondu je relativně malá a představuje pouze 0,1 % z celkového fondu. Tento opatrný vstup umožňuje představenstvu změřit reakce veřejnosti a trhu před tím, než provede výraznější alokace.
Krause zdůraznil výhody diverzifikace zahrnutí bitcoinu do portfolia penzijního fondu. Nedostatečná korelace bitcoinu s tradičními aktivy, jako jsou akcie a dluhopisy, může zlepšit diverzifikaci portfolia, potenciálně zvýšit výnosy a zároveň zmírnit rizika. Navíc řekl, že omezená nabídka bitcoinu by mohla sloužit jako účinné zajištění proti inflaci.
Do budoucna Krause očekává, že ostatní státní penzijní fondy budou pozorně sledovat zkušenosti Wisconsinu s bitcoiny. Věří, že dobře financované penzijní systémy mohou následovat, zatímco ty s nižší likviditou by se takových dlouhodobých investic mohly zdržet. Krause také poznamenal, že investice Wisconsinu by mohla legitimizovat bitcoin v očích ostatních institucionálních investorů, o čemž svědčí okamžitý 1% nárůst ceny bitcoinu po zveřejnění oznámení SEC.
Fiskálně zdravé penzijní fondy vidí hodnotu #Bitcoin.pic.twitter.com/kPkUUfocN6
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) 3. června 2024
Doporučený obrázek přes Pixabay