Nedávno jsem četl „Stručnou analýzu arbitrážních strategií Big Pie Circle“ od babyquantu a psal jsem o různých arbitrážních strategiích. Budu také mluvit o své vlastní arbitrážní strategii pro digitální měny, která funguje už asi 2 roky.

To vše se zveřejňuje za prvé proto, že tyto strategie již neprovozuji a po jejich sepsání je sám shrnu, za druhé, logika arbitrážních strategií není v první řadě záhadná; V čem toto odvětví soutěží, je exekuce, tedy schopnost psát kód, zejména při vysokofrekvenčním obchodování. Frekvence obchodování nemusí být příliš vysoká, ale musíte rychle reagovat a okamžitě vstoupit na trh, když dojde k výkyvům. Samozřejmostí je i možnost specializace na výzkum, protože konkurence o arbitráž je stále poměrně tvrdá a konkurence v pozdějším období ještě ostřejší. Musíte mít také určitou schopnost získávat finanční prostředky Koneckonců, ziskovost arbitráže je omezená pouze s dostatkem finančních prostředků, alespoň musí překročit váš částečný úvazek, než se to vyplatí. čas. Cesta do institucionálního týmu je samozřejmě také.

Zveřejnění zde neznamená, že tyto strategie jsou nyní zcela neúčinné. Mohou být stále účinné, ale účinnost nemusí být příliš vysoká. To znamená, že s vysokými riziky se nemusí vydělávat mnoho peněz, a jak již bylo zmíněno dříve, konkurence je tvrdá, stále více lidí hraje a hrají v týmech.

Ještě důležitější je, že ve srovnání s jinými strategiemi je čistá arbitráž méně atraktivní, i když může být relativně stabilní. Nakonec musíte mít strategii vystavení riziku, abyste vydělali více peněz. Riziko je samozřejmě větší a zisky a ztráty pocházejí ze stejného zdroje. V minulosti, když přišel trh, jsem sice také vydělával, ale ve srovnání s pozičními strategiemi jiných lidí ostatní jedli maso a já si mohl dát jen doušek polévky. Samozřejmě, když se obrátil směr strategie pozic, nenechal jsem se zmlátit, takže jsem se mohl jen takto utěšovat.

Dovolte mi nejprve mluvit o jedné z mých nejstabilnějších a nejziskovějších arbitrážních strategií, která je běžně známá jako „pohyblivé cihly“.

Arbitráž přesouváním cihel je nejvhodnější strategií pro měnový kruh. Protože tyto mince jsou digitální a všechny na řetězu, tento koláč a tento koláč jsou zcela homogenní (pokud homogenní nejsou, stanou se NFT). Tímto způsobem jsou dva velké koláče obchodované mezi různými burzami naprosto stejné, což je přirozeně vhodné pro přesun cihel. Na rozdíl od jiných fyzických odrůd, jako jsou zemědělské produkty, ačkoli mohou mít stejný název, jako je pšenice, je doprava problematická a náklady na skladování je třeba započítat. Pšenice v různých zemích, regionech a cyklech může mít různé bílkoviny a jiné obsahy Stejně tak ceny jsou rozhodně jiné a je snadné se nechat ošidit.

Čím více neovlivnitelných faktorů, tím větší riziko.

Takzvané "pohyblivé cihly" znamenají, že v měnovém kruhu existuje mnoho směn, takže cena koláče a koláče každé burzy je vlastně hra mezi účty této směnárny, takže mezi různými burzami musí existovat rozdíly. Běžní uživatelé mají pocit, že ceny každé burzy jsou téměř synchronizované K tomu přispívají samozřejmě i strategie tvůrců trhu.

Stručně řečeno, lapači jsou největšími přispěvateli k vyrovnání cenového rozdílu na burze.

konkrétní strategie

Logika strategie je velmi jednoduchá.

Je to tak jednoduché, že když jsem nevěděl, že anglické slovo pro nákup a prodej v obchodování bylo bid ask, mohl jsem vydělávat peníze pouhým napsáním kódu. Když jsem všude hledal buy sell v dokumentaci API, zjistil jsem, že to nemůžu najít, pořád si to pamatuju, jen bid ask long short a podobně. Takže každý druhý řádek je jako hora. Jednou z překážek izolace je „slang“, který přichází s každým průmyslem.

Obecná logika strategie je taková, že pokud je prodejní cena jedné burzy nižší než nákupní cena jiné burzy, pak jsou podmínky splněny. Znamená to, že někteří lidé prodávají za nízkou cenu a jiní nakupují za vysokou cenu. Na prvním místě koupíte dohodnuté množství dvou nevyřízených objednávek a poté je prodáte na druhém místě, je to tak jednoduché! Abyste byli agresivnější, můžete je všechny sníst a zbytek pak pomalu odeslat.

Pokud obě strany přebírají a provádějí pouze měkké převody (to znamená, že obě burzy mají finanční prostředky nebo mince a ve skutečnosti mince nekupují a pak je nepřevádějí na jinou burzu, aby je prodali, je to příliš pomalé a lilie bude být k ničemu, pokud budete postupovat podle této operace ) Nejsou téměř žádné pozice a transakce je dokončena ve stejnou dobu a zisk je dosažen okamžitě. Neexistuje jednodušší nebo stabilnější strategie než tato.

Realita ale rozhodně není tak jednoduchá. Mezi poznáním a skutečným konáním je často obrovská propast. Nehody se v praxi stávají vždy.

Níže budu mluvit o problémech, se kterými jsem se tehdy setkal, ao tom, jak jsem se s nimi vypořádal, což může být určitou inspirací pro ty, kteří přijdou po mně.

Problém první, neexistuje žádný cenový rozdíl.

Řešení tohoto problému je jednoduché, stačí počkat. Nehýbejte se snadno.

Později jsem přidal trochu logiky maker a iniciativně jsem šel do orderbooku a čekal. Tímto způsobem je to podobné jako u tvůrce trhu, ale logika je trochu složitější.

Každopádně musíte počkat. Pokud nechcete čekat, musíte změnit strategii, jak je uvedeno výše. Před kruhem bylo mnoho příležitostí a bylo dost kolísání. Téměř každý den bylo několik malých příležitostí a každý týden několik velkých příležitostí. Být příjemcem znamená čekat, až se naskytne příležitost.

O co se opravdu musíte starat, je, zda máte dostatek kbelíků na sběr vody a zda jsou dostatečně velká, když prší. Ale to nepochopíte, dokud to skutečně neuvidíte.

Problém dva, nemůžu to dostat.

To je největší problém.

Váš kód hlídá, že cenový rozdíl mezi prodejem a nákupem je ziskový, ale je pomíjivý V tomto případě buď někdo jiný objednávku zruší, nebo toho využije někdo jiný. Je v pořádku, pokud nevydáváte rozkazy, jste jen divák. Nebo byla vystavena objednávka, ale nebyla dokončena žádná transakce a je uvedena kniha objednávek, což je v pořádku, ale nejhorším scénářem je, že objednávka bude zrušena. (Zpočátku neexistovaly žádné algoritmické příkazy jako IOC a FOK. Příkazy byly automaticky okamžitě zrušeny, pokud transakce nebyla dokončena. Nehrozilo by, že budou snědeny. Místo toho existovaly pouze běžné limitní a tržní příkazy, zejména pro malé firmy .) Problém je, že transakce s jednou větví byla dokončena, o tom budeme mluvit později.

Reakce na nemožnost uchopit objednávku.

Protože jde o arbitráž mezi dvěma (nebo dokonce více) ústřednami, rychlost odezvy jedné ústředny není tak důležitá. V té době neexistovala žádná zařízení jako kolo, natož velcí zabijáci jako FPGA. Ve skutečnosti byli všichni relativně spravedliví , a arbitrážní algoritmus Je také extrémně jednoduchý a nemá žádné požadavky na rychlost výpočtu. Klíčová je tedy komplexní rychlost mezi oběma instituty.

V té době byly mainstreamové výměnné servery distribuovány hlavně v Tokiu (B'an), Hong Kongu (ok), stejně jako Dublinu, Frankfurtu, Švýcarsku atd. v Evropě.

Takže nemůžete spustit svůj skutečný kód na severoamerickém serveru.

Na obrázku níže je jednoduché schéma podmořského optického kabelu. Můžete hledat obecnou pozici, kde je můžete dosáhnout rychleji na základě směn, které arbitrujete. Zejména u těch mezikontinentálních arbitráží trvá jediná cesta signálu na optickém kabelu stovky ms.

Trik je v tom, že nejprve můžete zvážit výměny s menší likviditou, tedy malé burzy. Nejlepší je mít kód u stejného poskytovatele cloudového serveru a ve stejné oblasti jako on. Tímto způsobem můžete nejprve získat nevyřízené objednávky z malých burz a poté přejít k odeslání na burzy s dobrou likviditou.

Lead-lag, začněte na straně zpoždění. Takzvaná strategie pomalého pohybu. Snězte čekající objednávku, která si ještě neuvědomila, že cena se drasticky mění.

Jedním z klíčových bodů arbitráže je, že je nejlepší spojit se s velkou firmou a malou firmou, aby bylo snazší dosahovat zisku Konkurence mezi dvěma velkými firmami je již dávno odstraněna.

Další trik je, zapomeňte na 3721, umístěte své vlastní kódy na obě strany a pak je možná umístěte do střední oblasti, abyste zvýšili pravděpodobnost uchopení. Nakonec je velmi pravděpodobné, že zjistíte, že ve skutečnosti soutěžíte s vlastním obchodním robotem, který je nejlepší.

Tehdy, pokud byl váš kód asynchronní a používali jste websocket k získávání informací o trhu, byl dostatečně rychlý, abyste se dostali k pokerovému stolu a soutěžili.

Otázka tři, chyť se za jednu nohu.

Strach je, že pokud se jedna noha obchoduje a druhá tam stále visí, budete odhaleni a většinou budete nepříznivě vybráni. To znamená, že cena roste, prodali jste, ale nekoupili jste živý plot na druhé straně, cena klesá, gratuluji, zboží jste úspěšně obdrželi, ale objednávka na prodej nebyla dokončena.

Tentokrát záleží na vaší strategii. Pokud se jedná o arbitráž mezi měnami a kryptoměnami, to znamená, že kotační základna je celý koláč, jako je například obchodní pár ETH/BTC, pak problém není velký, protože je to stejně všechno koláč a nárůst nebo pokles je obecně ne velký.

Ale pokud se jedná o USDT, pak mohou být cenové výkyvy velké. V tuto chvíli můžete čekat a vidět, můžete přijmout ztrátu a loď, nebo můžete vidět, zda je v nebezpečné zóně mimo hodinové Bollinger Band a spodní trať. Nejlepší je zastavit ztrátu co nejdříve .

Kdysi jsem měl limit 6 sekund. Obecně platí, že pokud jedna noha přesáhne 6 sekund, pozici bych uzavřel a odešel. Naštěstí je míra výher obecně poměrně vysoká a takové situace jsou omezené.

Zkrátka záleží na vaší chuti riskovat. Arbitráž někdy vede ke ztrátám, i když pokud je provedena dobře, lze se jí většinou vyhnout.

Otázka 4: Jednotlivá místa jsou plná.

V obecné situaci na trhu, pokud prodáte všechny akcie na straně, která pomalu klesá do USDT, a na straně, která prudce klesá a cena je nižší, měli byste obdržet odpovídající coiny. Toto ve skutečnosti není plná pozice, protože množství koláče a peněz ve vaší ruce se ve skutečnosti nezměnilo, ale změnila se burza, kde se nacházejí, a poté se částka trochu zvýšila.

Pokud trh pokračuje a cenový rozdíl přetrvává, stačí v podstatě jen převádět měny mezi sebou, což jsou ty pravé „pohyblivé cihly“. Samozřejmě můžete také čekat na odraz. Někdy, jakmile se cena odrazí, se spread obrátí, což vám umožní znovu obchodovat. Znovu a znovu, pokud máte hodně měn, můžete být schopni vydělat 1 bod nebo dokonce více na plné pozici ve stejný den, protože přepínání trhu mezi měnami samozřejmě zvýší míru využití prostředků. vaše strategie musí být navržena vhodně. To je také jedna z výzev. Například pomocí křížové výměny trojúhelníkové arbitráže můžete měkce převádět mince bez ztráty peněz a poté pokračovat v arbitráži.

V pozdějších fázích mé arbitráže se arbitráže účastnilo více lidí a pouze za velmi velkých tržních podmínek bych měl takovou příležitost obsadit svou pozici. S více lidmi a více fondy se zvýšila likvidita zejména poté, co na trh vstoupily instituce jako Afro sbf, které se chopily hlavních příležitostí a mnoho pastí přešlo na jiné strategie.

V dnešní době je stále více tvůrců trhu, stále více arbitrageurů, institucí vstupuje na trh a obchodování s opcemi se zvyšuje Je opravdu obtížné reprodukovat epický trh, jako je 312. Ten den byl opravdu karneval, dodnes si to pamatuji živě.

Další tipy

Pamatuji si, že největší jednotlivá objednávka v té době byla asi 1,5 milionu (počítáno v RMB).

Navrhl jsem dva režimy, a to režim pod dohledem a režim bez dozoru.

Je to velmi jednoduché, když není žádný dohled, jako je chození v noci, držte se nízko, dělejte menší objednávky, omezujte své objednávky a jezte své objednávky pomalu. Před provedením další transakce musí být dokončeny obě části předchozí transakce. Ovládejte své pozice. Pokud je příležitost promarněna, je promarněna. Kromě toho musí všechny obchodní páry kontrolovat celkovou pozici a kontrolovat riziko celého účtu.

Když někdo dohlíží, můžete zapnout režim děla, najednou přijímat objednávky na straně nízkého toku nebo dokonce přímo přijímat velké objednávky a poté pomalu odesílat zboží na několik velkých burz s dobrou likviditou. Dojde-li k náhlému otočení, rychle zakročte ručně. Použijte výše uvedené způsoby manipulace.

Pamatuji si, že když vyšel americký televizní seriál „Silicon Valley“, použil jsem v něm také hudbu, kterou v něm použil kanadský programátor, jako připomínku velkého problému, pokaždé, když jsem to slyšel, jsem byl velmi vzrušený a spěchal jsem zkontrolovat situaci aby nedošlo k žádným chybám.

Nechybí ani tip, jak se vypořádat s konkurencí. Nejlepší je monopolizovat některé obchodní páry na malé burze. Poplatek za manipulaci se spotem je obecně kolem tisíce jedna, takže jeden vstup a jeden výstup je tisíc dva (je zde i poplatek za převod měny, pokud jsou prostředky malé, pak se musí započítat), takže musí být min. dvě tisíciny cenového rozdílu k dosažení zisku .

Pokud jste jediní, kdo obchoduje na tomto malém obchodním páru burzy, jako je EOS/ETH, můžete nechat jeho cenový rozdíl dosáhnout 1 000 juanů, než začnete jednat, nebo dokonce o něco vyšší. Samozřejmě není dobré být příliš vysoko, protože to přitáhne konkurenty. Každý na trhu neustále skenuje a sleduje cenové rozdíly na různých burzách. Když lidé uvidí, jak je cenový rozdíl tohoto obchodního páru tak vysoký, přijdou a budou to chtít vyzkoušet. Pokud ale uvidíte, že cenový rozdíl není velký a rychle mizí, vaši kolegové poznají, že zde již vlastník je, a pokud chcete přijít něco udělat, budete muset vynaložit více úsilí a budete pravděpodobně budete muset toho člověka konfrontovat čelem, takže možná nepřijdete.

Pokud tvrdý kolega přijde dělat potíže, musíte ho vyzvat.

Nezáleží na tom, zda přijde tvůrce, protože tato strategie funguje pouze jako příjemce, který je doplňkem strategie tvůrce, pokud je nováček a rychlost odezvy kódu je pomalá, můžete ho prostě sníst.

Jak odpovědět na výzvu? To znamená, že vezmete příkaz, když trh právě začíná, předtím to byly tři tisíce, pak může přijít soupeř a zasáhnout při 2,5 z 1000, pokud zmeškáte několik příkazů v řadě někdo přichází a dělá to samé. V tuto chvíli musíte obětovat zisky, možná zakročit na Qian 2 a spěchat pryč. Ve skutečnosti všichni stále vydělávají na 1 000, protože ti s velkým objemem transakcí mají slevy na manipulační poplatky, takže všichni budou testovat až do 1 000. V tuto chvíli musíte být odvážní a uříznout si síly, nechtějte vydělávat nebo dokonce vydělávat malý zisk. Začněte například na 50 000.

Zde vstupuje do hry psychologie. Protože soupeř právě přišel, jeho mentalita je vlastně zkusit to. Pokud není datum, tak to udělá a rychle se stáhne, když uvidí, že nevydělává. Jak jsem řekl dříve, pokud chcete dělat tento druh arbitráže dobře, musíte nasadit servery na více místech a musíte dobíjet coiny a obsazovat finanční prostředky. Někdo to musí sledovat. Jedním slovem to stojí. Jakmile přestanou vydělávat peníze, nově příchozí se stáhnou. Obvykle to trvá 1 týden. Druhá strana může svému šéfovi nahlásit, že tento obchodní pár není ziskový, a pak se může přesunout jinam. Pokud narazíte na těžkou situaci, využijte půlměsíčního zisku k tomu, abyste to utratili s ním, nováčci to v podstatě neunesou.

Sám jsem to udělal na jiných místech. Ostatní s vámi nebudou váhat bojovat, aby ubránili své území. Takže každý zná pravdu.

A konečně, pokud vaši konkurenti odejdou, budete pokračovat ve zvyšování cen a společnost Qiansan podnikne kroky. Jedná se vlastně o stejnou strategii jako u prodejců na offline mokrých trzích. Všechno jsou to přece transakce, nikdo není nadřazený.

Proto je toto odvětví vlastně docela únavné a všichni jsou před sebou neustále ve střehu. Někdy existují obchodní roboti, kteří se specializují na získávání arbitrážních strategií, aby vás přiměli k obchodování. To je složité a nebude to zde vysvětlováno. Zkrátka existuje mnoho věcí, před kterými je třeba se chránit, a je třeba být vždy ve střehu. Sledování trhu je běžná věc, pokud nebudete pár dní sledovat trh, kontrolovat změny tržních cen, upravovat konfigurační parametry nebo dokonce zdrojový kód, zisky budou klesat.

Suma sumárum, jsou to těžce vydělané peníze.

potenciální rizika

Arbitrážní strategie nejsou zcela bez rizika. Strategie sama o sobě není příliš riskantní. Stačí nasadit na jednu nohu a včas odejít. Nejhorší je vydělat méně peněz.

Riziko je strukturální riziko měnového kruhu. Jedním z nich je, že burza uteče, zbankrotuje a nemůže vybrat měnu Například pokud je cz vymáhána zákonem dlouho ozbrojenou agenturou, jako je FBI/CIA, vaše měna nemusí být k dispozici USDT nebo jiné měny samy o sobě se náhle stanou násilnými.

V té době nebyl head efekt mezi burzami příliš výrazný a stále zde obchodovali lidé z malých burz. Na rozdíl od nynějška, poté, co několik burz uteklo a ftx zpronevěřil finanční prostředky, všichni šli obchodovat pouze na nejlepší burzy.

Takže obyčejná arbitráž není nutně dobrá strategie. Pokud znáte jiné transakce, jako je CTA, je to lepší než arbitráž a má vyšší míru využití kapitálu. V minulosti se ti, kteří měli silné dovednosti v odchytu psů, v podstatě obrátili na vysokofrekvenční tvorbu trhu a trendové obchodování.

nakonec

V minulosti to byla opravdu dobrá doba s příliš mnoha příležitostmi. Někdy, když se trh pohne, můžete skutečně provést arbitráž tím, že zadáte příkazy rukama. Za skutečně velkých tržních podmínek můžete stále převádět mince mezi burzami, protože cenový rozdíl je vždy přítomen. Slyšel jsem, že stále existují lidé, kteří prodávají lidské maso do Jižní Koreje, ale během té doby jsem trh nedohnal.

Moje první verze kódu byla napsána v JavaScriptu. Testovací kód se skládá hlavně z několika desítek řádků. Myslel jsem, že investuji pár dní času a úsilí a budu mít pár desítek dolarů na vyzkoušení a pak budu pokračovat ve vydělávání peněz, nebo půjdu rychle dělat něco jiného. . Nečekaně jsem začal vydělávat peníze hned první den testování. Tehdy jsem za pár dní upravil počáteční kód v domnění, že budu pokračovat, dokud první den vydělám kuřecí stehýnka, protože jsem měl nakonec jen pár desítek dolarů na jistině. Na začátku jsem si udělal oběd a kávu a pak jsem se vymkl kontrole.

Bohužel, protože arbitráž sama o sobě je tak hladká, nemám motivaci upgradovat na jiné ziskovější strategie. Hlavním důvodem je to, že jiné strategie mají retracement a já jsem na arbitráž zvyklý, opravdu nesnáším situaci, kdy musím přijít o vydělané peníze, nedokážu to psychicky přijmout, takže jsem nikdy nebyl úspěšný. Navíc jiné strategie vydělávání peněz jsou ve skutečnosti obtížnější. Na druhou stranu ti, kteří nevydělali peníze včasnou arbitráží, rychle přešli na strategie, jako je vysoká frekvence nebo CTA, mnoho z nich se úspěšně transformovalo, dohnalo předchozí býčí trh a úspěšně explodovalo.

Zkrátka, logika arbitráže je velmi jednoduchá, nevyžaduje velkou chytrost, vyžaduje jen nashromáždit spoustu malé chytrosti a kreativity, a to pečlivěji než ostatní. Chcete-li ale dělat skutečné obchodování dobře, tedy mít expozice a pozice, musíte pochopit podstatu návrhu strategie, zpětného testování a skutečného provádění, nesmí chybět jediný odkaz.

Dovolte mi, abych se o ně tentokrát podělil jako první.