Hloubková interpretace dat US PCE v dubnu:
Právě jsem se zaměřil na data související s PCE z Úřadu pro ekonomickou analýzu amerického ministerstva obchodu Důvodem, proč roční míra jádrového PCE zůstala v dubnu nadále vysoká, byl nárůst spotřeby v odvětví služeb.
Podívejte se na data:
Osobní příjmy se v dubnu zvýšily o 65,3 miliardy (měsíční nárůst o 0,3 %), což bylo pomaleji než březnový měsíční nárůst o 0,5 %.
Osobní disponibilní DPI se zvýšil o 40,2 miliardy (měsíční nárůst o 0,2 %) ve srovnání s růstem o 0,5 % v březnu, vše zpomalilo.
Výdaje na osobní spotřebu činily 39,1 miliardy USD (měsíční sazba 0,2 %), což představuje nárůst o 0,7 % ve srovnání s březnem, což je významný pokles
Cenový index PCE však vzrostl o 0,3 % a jádrový PCE o 0,2 %. Skutečný DPI však v dubnu klesl o 0,1 %, zboží kleslo o 0,4 % a služby vzrostly o 0,1 %.
Zde je důležité vysvětlit, že data PCE zahrnují aktuální cenový index PCE a aktuální index PCE. Aktuální cena PCE se počítá na základě změn měsíčních cenových výkyvů různých hodnot údaje pro porovnání DPI. Skutečná PCE se porovnává za předpokladu, že cena dat zůstane nezměněna.
Jednoduše řečeno, aktuální cena PCE je aktuální hodnota, která zohledňuje všechny proměnné. Proměnné jsou velké a nestabilní. Skutečný PCE skutečně ukazuje úroveň spotřeby obyvatel a sílu ekonomiky při pevné hodnotě.
V aktuálním cenovém indexu PCE v dubnu činily osobní výdaje 39,1 miliardy a služby zahrnovaly 49,1 miliardy. Největší podíl na tomto údaji má bydlení a veřejné služby, zejména bydlení, které zahrnuje i lékařskou péči a finanční služby (pojištění, poplatky, provize). ), ačkoli část růstu byla kompenzována nižší lodní dopravou.
Výdaje na zboží se snížily o 10 miliard, přičemž největší podíl na nich měly zábavní potřeby a vozidla.
Komplexní osobní výdaje v dubnu činily 39,1 miliardy, s nárůstem o 49,1 miliardy ve službách mínus 10 miliard pokles zboží.
Výše uvedený index běžných cen PCE zahrnuje změny cen zboží a služeb. Mezi hlavní změny cen v dubnu patří:
Index PCE v dubnu vzrostl o 0,3 %, přičemž ceny komodit vzrostly o 0,2 %, služby vzrostly o 0,3 %, potraviny klesly o 0,2 % a ceny energií vzrostly o 1,2 %. Jádrový index PCE vzrostl o 0,2 % (bez energie a potravin)
Prostřednictvím dubnových cenových změn a změn aktuálních cenových údajů PCE můžeme vidět, že i přes nárůst cen komodit se výdaje v dubnu stále snížily o 10 miliard, což naznačuje, že ochota obyvatel ke spotřebě klesla, což je způsobeno obavami o budoucí příjem.Pokud jde o služby, ceny vzrostly a obyvatelé se spoléhají na spotřebu v odvětví služeb, což má za následek, že údaje o odvětví služeb zůstávají vysoké.
Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, tedy v porovnání s dubnem 2023, se index PCE zvýšil o 2,7 %, ceny vzrostly o 0,1 %, služby vzrostly o 3,9 %, potraviny vzrostly o 1,3 % a energie o 3,0 %. Jádrový index PCE vzrostl o 2,8 %,
Data jsou sice stejná jako za stejné období loňského roku, ale vychází z nárůstu cen zboží a služeb, zejména výrazného růstu odvětví služeb, což celkově ukazuje, že ochota obyvatel ke spotřebě začala klesat. .
Aktuální PCE v dubnu je srovnáním údajů o spotřebě obyvatel za předpokladu, že ceny zboží, služeb atd. zůstávají nezměněny.
Reálný PCE klesl o 0,1 %, což odráží 0,4% pokles spotřeby zboží a 0,1% nárůst služeb. Mezi nimi se na poklesu indexu nejvíce podílely benzín a další zdroje energie (hlavně benzín, maziva a další kapaliny), rekreační výrobky a vozidla a další položky krátkodobé spotřeby.
Mezi nimi se na růstu služeb nejvíce podílí lékařská péče (především ambulantní).
Shrnout:
Podívejme se komplexně na dubnová data PCE S přihlédnutím k cenovým změnám zboží a služeb je inflační tlak ve Spojených státech stále zřejmý, protože jak klesá růst osobních výdajů, ale roste cena zboží a služeb, poptávka neklesla. výrazně. Nejdůležitější s největším tlakem na data jsou stále služby, a to může být i specifické na pronájem.
Když se podíváme zpět na skutečná data PCE, pokud se nevezmou v úvahu změny cen zboží a služeb, jsou celková data nižší. Současný tlak na skutečná data PCE se však zaměřuje také na služby lékařský aspekt. (Kdo řekl, že bezplatná lékařská péče je ve Spojených státech vždy dostupná? Vytáhněte psa Muyang a zlomte mu nohy)
Pokračování:
Po interpretaci dat PCE docházíme k závěru, že ve Spojených státech je stále velký tlak na celkovou inflaci. Z krátkodobého hlediska je však regulace inflace účinná, alespoň pokud jde o osobní příjmy.
Není to to, co chtěl Powell říct?
Ve skutečnosti základní měsíční sazba PCE v tomto čísle jasně odráží úpravu očekávání trhu Původní měsíční očekávání sazby bylo 0,2 %, ale tento týden se změnilo na 0,3 %. přinesla na trh velké změny. Je možné si představit, jak rozdílné budou výsledky.Pokud bude PCE hrát tímto způsobem i v budoucnu, pak bude důvěryhodnost PCE postupně klesat a každý se možná bude muset spolehnout na hádání.
