Co je fond obchodovaný na burze (ETF)?
Burzovně obchodovaný fond (ETF) je soubor nebo koš investičních cenných papírů, které lze obchodovat podobně jako akcie nebo dluhopisy. ETF vám umožňují investovat do několika cenných papírů najednou, takže je považujte za vzorník akciového trhu líného investora!
ETF mohou být strukturovány tak, aby sledovaly cokoli, jsou jako chameleoni v investičním světě. Dokážou napodobit cenu čehokoli od samostatné komodity až po rozsáhlou směs cenných papírů. Navíc jsou přizpůsobitelné, aby odpovídaly konkrétní investiční taktice.
Fondy obchodované na burze vs. podílové fondy
ETF nabízejí výhodu intradenního obchodování podobně jako akcie, zatímco podílové fondy se obchodují jednou denně za uzavírací cenu určenou čistou hodnotou aktiv. Podílové fondy mají dlouhou historii, která se datuje téměř století, počínaje spuštěním prvního podílového fondu v roce 1924. Naopak ETF jsou poměrně nedávnými subjekty na poli investic, s inauguračním ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) , debutující v lednu 1993.
Podílové fondy jsou obvykle aktivně spravovány, přičemž za rozhodnutí o alokaci aktiv odpovídají správci fondů. Naproti tomu ETF jsou převážně pasivně spravovány, sledují tržní nebo sektorové indexy. Hranice mezi těmito dvěma se však stírá, protože pasivní indexové fondy tvoří podstatnou část spravovaných aktiv podílových fondů. Kromě toho existuje rostoucí řada aktivně spravovaných ETF přístupných investorům.
Typy ETF:
Existuje široká škála ETF, která slouží potřebám investorů, ať už ve svých portfoliích hledají vytváření příjmů, spekulativní příležitosti, zhodnocení kapitálu nebo zmírňování rizik. Níže je uveden stručný přehled některých sektorů ETF dostupných na dnešním trhu.
1-Pasivní a aktivní ETF
Pasivní ETF obvykle přijímají přístupy typu buy-and-hold ve snaze zrcadlit výkon konkrétního benchmarku. Na druhou stranu aktivní ETF spoléhají na investiční strategie správců portfolia, aby potenciálně překročily výnosy benchmarku. Zatímco pasivní ETF jsou často cenově dostupnější a nabízejí větší transparentnost ve srovnání s aktivními ETF, nenabízejí potenciál pro vyšší výkon, známý jako alfa.
2- Dluhopisové ETF
Na rozdíl od jednotlivých dluhopisů dluhopisové ETF postrádají konkrétní datum splatnosti. Mnoho investorů je využívá k získání stálého příjmu generovaného jednotlivými dluhopisy drženými v rámci Fondu. Tyto ETF obvykle zahrnují různé typy dluhopisů, včetně vládních, podnikových a státních a místních dluhopisů. Je běžné, že dluhopisové ETF se obchodují buď s prémií (vyšší) nebo diskontem (nižší) ve srovnání se skutečnou hodnotou dluhopisu. Dluhopisové ETF slouží jako cenný doplněk s nižším rizikem k akciovým ETF.
3- Akciové ETF
Akciové ETF, známé také jako akciové ETF, se skládají z portfolia akcií reprezentujících konkrétní sektor, jako je automobilový průmysl, technologie nebo zahraniční trhy. Primárním cílem této diverzifikované expozice je zachytit potenciální růst odvětví, zahrnující jak zavedené vysoce výkonné, tak slibné nové účastníky. Na rozdíl od akciových podílových fondů mají akciové ETF obvykle nižší poplatky a neznamenají přímé vlastnictví jednotlivých cenných papírů.
4-ETF s pákovým efektem
Pákový ETF se snaží generovat výnosy, které jsou násobky (např. 2× nebo 3×) výnosů jeho podkladových investic. Pokud například komoditní index stoupne o 2 %, 3× zadlužený komoditní ETF by měl za cíl přinést 6% výnos (a pokud index klesne o 2 %, ETF utrpí 6% ztrátu). Tyto finanční nástroje využívají dluh a deriváty, jako jsou opce nebo futures kontrakty, aby zvýšily své výnosy. Navíc existují pákové inverzní ETF, které usilují o násobené výnosy v opačném směru než podkladová aktiva.
5- Komoditní ETF
Komoditní ETF, věrné svému jménu, investují do komodit, jako je ropa, zlato nebo pšenice. Tyto ETF hrají klíčovou roli v diverzifikaci vašeho portfolia a pomáhají zmírňovat rizika během poklesu trhu. Mohou být například vaším zachráncem a fungovat jako ochranný štít, když akciový trh zažije pokles.
Výběr akcií v komoditním ETF představuje finančně zdravé rozhodnutí o fyzickém vlastnictví komodity, a to především z důvodu eliminace nákladů spojených s pořízením, skladováním a pojištěním komodit.
6- bitcoinové ETF
Bitcoinové ETF se v tomto článku dostávají do centra pozornosti jako nejnovější kryptografické zabezpečení. Od ledna 2024 přicházejí ve dvou odlišných formách. Spotový bitcoinový ETF, relativně nedávný přírůstek, získal během tohoto měsíce souhlas SEC. Tyto ETF poskytují investorům vystavení cenovým pohybům bitcoinů v rámci jejich standardních makléřských účtů. Tato expozice je usnadněna akvizicí a udržením bitcoinů jako podkladového aktiva, což investorům umožňuje nakupovat akcie fondu.
Na druhou stranu, bitcoinové futures ETF, které byly schváleny v roce 2021, nabízejí investorům expozici vůči kryptoměně, aniž by vyžadovaly přímé vlastnictví mincí. Místo toho využívají futures kontrakty obchodované na Chicago Mercantile Exchange k odrážení cenových výkyvů bitcoinových futures kontraktů.
Zatímco SEC zachovává opatrný postoj ohledně rizik spojených s kryptoměnami, zavedení těchto ETF zavádí určitá regulační ochranná opatření. Kromě toho výrazně zjednodušují účast na krypto trhu.
Jak Spot Bitcoin ETF fungují
Podobně jako jakékoli ETF na finančních trzích, bitcoinové ETF sledují cenu podkladového aktiva, což vede k tomu, že ceny akcií ETF kolísají spolu s cenovými pohyby bitcoinů.
Bitcoinové ETF fungují tak, že získávají určité množství bitcoinů, které správce bezpečně ukládá do digitální peněženky. Tito správci obvykle využívají trezory typu cold storage, které chrání bitcoinové klíče offline a nepřístupné přes internet. Následně ETF vydají akcie představující bitcoiny držené firmou, přičemž ceny akcií odrážejí aktuální spotovou cenu bitcoinu. Tyto akcie jsou pak k dispozici pro obchodování na tradičních burzách.
Tento přístup zefektivňuje investice do bitcoinů pro drobné investory a obchodníky a umožňuje jim nakupovat a prodávat aktiva korelující s hodnotou bitcoinů, aniž by museli mít bitcoiny přímo ve svých peněženkách. Kromě toho nabízí investorům, kteří hledají vystavení se bitcoinu v rámci penzijních účtů, přímou alternativu k přímému držení bitcoinů. Kromě spotových bitcoinových ETF dnes na trhu existují bitcoinové ETF založené na derivátech a každé se liší svou strukturou a expozicí, kterou nabízejí změnám cen bitcoinů.
Spot Bitcoin ETF vs. Futures Bitcoin ETF
10 nejlepších spotových bitcoinových ETF podle nákladů na poplatky
Níže je uveden seznam schválených ETF a jejich poplatků, v pořadí od nejnižšího po nejvyšší:
Výhody a nevýhody bitcoinových ETF
Výhody
Snadnost přístupu
Volba bitcoinového ETF nabízí vystavení cenovým pohybům bitcoinu, aniž byste se museli ponořit do funkcí bitcoinu, procházet burzy kryptoměn nebo nést přímá rizika spojená s vlastnictvím bitcoinu. Například odpovědnost za správu bitcoinů v peněžence a potenciální ztráta kvůli zapomenutým heslům jsou eliminovány pomocí bitcoinového ETF a přeneseny na řídící společnost, což zjednodušuje investiční proces.
Zvýšená likvidita trhu
Spotové bitcoinové ETF zefektivňují proces nákupu a prodeje bitcoinů tím, že usnadňují transakce prostřednictvím známých a klasických makléřských účtů. Tato metoda odráží známý proces obchodování s tradičními akciemi nebo ETF a nabízí plynulý přechod pro běžné investory.
Regulatorní záruka
Nezávislý nákup bitcoinů může zahrnovat nejistoty ohledně regulačního dohledu, spotové bitcoinové ETF fungují podle jasných, standardizovaných předpisů. Tyto předpisy zajišťují transparentnost a poskytují základní záruky na ochranu zájmů investorů.
Nevýhody
Poplatky za správu
ETF obvykle ukládají poplatky za správu, aby pokryly pohodlí, které nabízejí. V důsledku toho by držení značného počtu akcií v bitcoinovém ETF mohlo v průběhu času akumulovat značné poplatky za správu.
Přesnost sledování ETF
Zatímco ETF mají za cíl sledovat cenu podkladového aktiva, jejich diverzifikované portfolio může zahrnovat více držeb. V důsledku toho se 50% nárůst ceny bitcoinu nemusí přesně odrazit v hodnotě fondu obchodovaného na burze kvůli jeho dalším investicím.
Absence vlastnictví bitcoinů
Bitcoin slouží jako zajištění proti různým rizikům spojeným s centrálními bankami, fiat měnami a akciemi. Jeho nezávislost na centrálních bankách poskytuje prostředek ke zmírnění rizik spojených s tradičním finančním systémem, zatímco soukromí poskytované bitcoinovým blockchainem nabízí ochranu uživatelům a investorům. Bitcoinový ETF by však podléhal vládní regulaci, která by tyto výhody negovala a eliminovala by přímé vlastnictví Bitcoinu.
Mohlo by Spot Bitcoin ETF ovlivnit cenu bitcoinu?
Spotový bitcoinový ETF nemusí přímo ovlivnit cenu bitcoinu, ale může ji ovlivnit nepřímo prostřednictvím různých kanálů. Za prvé, očekává se větší přijetí, protože mainstreamoví investoři usilují o vystavení bitcoinu v rámci svých makléřských účtů, což vede k podstatnému přílivu investic a zvýšené poptávce, což následně vede k růstu cen bitcoinů. Za druhé, schválení a spuštění spotového bitcoinového ETF by posloužilo k ověření legitimity bitcoinu v rámci hlavního finančního systému, což by vyvolalo větší důvěru a potenciálně by vytlačilo ceny výše. Kromě toho by zavedení spotového bitcoinového ETF mohlo stimulovat zvýšenou obchodní aktivitu hedgeových fondů, denních obchodníků a spekulantů, což by mělo za následek zvýšený objem obchodů a volatilitu. Nakonec zastánci tvrdí, že spotový bitcoinový ETF by mohl snížit prémie, které institucionální investoři obvykle platí za získání bitcoinů prostřednictvím trustů a soukromých fondů, a tím do určité míry vyvíjet tlak na snižování cen bitcoinů.
Je důležité si uvědomit, že každý typ ETF s sebou nese svá vlastní rizika. Rozhodnutí investovat by se mělo vždy řídit investičními cíli investora a tolerancí k riziku. Je možné, že ani jeden typ fondu nemusí být vhodný pro vaše portfolio. Před jakýmkoli investičním rozhodnutím je proto nezbytný důkladný průzkum.