Podle CoinDesk: Bitcoinové futures zaznamenávají nebývalý růst, přičemž otevřený zájem o futures s hotovostní marží dosahuje nových historických maxim, což signalizuje zvýšenou institucionální účast a vyspělost trhu. Data z Glassnode odhalují, že otevřený zájem o bitcoinové futures kontrakty s hotovostní marží dosáhl 384 000 BTC (25,5 miliardy dolarů), čímž překonal maximum z listopadu 2022, kdy se bitcoiny obchodovaly v blízkosti 16 000 dolarů.

Klíčové trendy v bitcoinových futures Otevřený zájem

Futures s hotovostní marží vedou trh

• 384 000 BTC v otevřeném zájmu o futures s hotovostní marží, což znamená nové historické maximum.

• CME představuje 40 % otevřeného úroku s hotovostní marží, což odráží rostoucí zapojení institucí.

• Naproti tomu otevřený zájem o termínované obchody s kryptoměnou marží klesl na 87 000 BTC, což je pokles z 210 000 BTC před dvěma lety a nyní tvoří pouze 18,2 % z celkového počtu.

Otevřený zájem se blíží historickému maximu

• Celkový otevřený úrok bitcoinových futures činí přibližně 478 000 BTC (31,8 miliardy USD).

• Skupina CME překonala Binance jako největší futures burzu a v říjnu 2023 získala 30% podíl na trhu.

Proč jsou futures s hotovostní marží stále oblíbenější

Stabilní kolaterál snižuje volatilitu:
Kontrakty s hotovostní marží používají jako kolaterál stablecoiny nebo USD, díky čemuž jsou stabilnější než futures zajištěné kryptoměnami. To snižuje pravděpodobnost nucených likvidací, které jsou běžnější u futures s kryptoměnou marží a mohou způsobit volatilitu trhu.

Institucionální přijetí:
Nárůst futures s hotovostní marží na CME naznačuje rostoucí institucionální aktivitu. Investoři mohou tyto smlouvy používat pro zajišťovací strategie nebo tržně neutrální obchody.

Udržitelné nastavení býčího trhu:
Se sníženou volatilitou a upřednostňováním produktů s hotovostní marží má trh lepší pozici pro udržitelný růst a potenciálně podporuje býčí ránu směřující do roku 2025.

Dopad dominance CME na futures trhu

Skupina CME se stala lídrem v oblasti futures s hotovostní marží a předstihla Binance s 30% podílem na trhu. Tento posun odráží rostoucí důvěru obchodníků v regulované produkty, když se připravují na očekávané americké spotové bitcoinové ETF, které byly spuštěny v lednu 2024.

Zralý trh s bitcoinovými futures

Vzestup futures na bitcoiny s hotovostní marží zdůrazňuje rostoucí stabilitu a vyspělost trhu s krypto deriváty. S institucionálními hráči, kteří řídí poptávku na CME a klesající kontrakty s kryptoměnou marží, posun k méně volatilním futures krytým hotovostí signalizuje zdravější tržní prostředí.

Vzhledem k tomu, že se trh připravuje na potenciální růst do roku 2025, preference produktů s hotovostní marží by mohla připravit cestu k trvalému býčímu růstu podporovanému institucionální poptávkou a sníženou volatilitou.