Podle CoinDesk index národních finančních podmínek (NFCI) chicagského Federálního rezervního systému klesl na -0,56, což znamená nejvolnější finanční podmínky od nejvyššího cyklu bitcoinu v roce 2021. NFCI poskytuje týdenní aktuální informace o finančních podmínkách v USA na různých trzích, včetně peněžních trhů, dluhových a akciových trhů a tradičních i stínových bankovních systémů. Záporná hodnota NFCI označuje volnější než průměrné finanční podmínky, což naznačuje prostředí, kde je likvidita snadněji dostupná, zatímco kladná hodnota označuje přísnější než průměrné podmínky, kdy se přístup ke kapitálu stává více omezujícím.
V týdnu končícím 13. září se NFCI zapsal na -0,56, což naznačuje, že finanční podmínky se dále uvolnily z již tak uvolněných úrovní z předchozího týdne. Tato míra finanční uvolněnosti nebyla pozorována od listopadu 2021, období, během kterého bitcoin dosáhl svého maxima v cyklu 2021 ve výši 69 000 $. Vztah mezi NFCI a bitcoinem zdůraznil Fejau, hostitel Forward Guidance Podcast, který poukázal na negativní korelaci mezi NFCI a bitcoinem. Fejau tvrdí, že volnější finanční podmínky často působí jako zádrhel pro riziková aktiva, včetně bitcoinů, která mají v takových prostředích tendenci se zotavovat.
Fejauova analýza sleduje tuto negativní korelaci napříč několika tržními cykly. V roce 2013, když se finanční podmínky uvolnily, bitcoin vzrostl z přibližně 100 USD v červenci na více než 1 000 USD do listopadu, což se shoduje s indexem NFCI, který zaznamenal minimum kolem -0,80. Podobně v letech 2017–2018 se uvolnění finančních podmínek časově shodovalo s dramatickým nárůstem bitcoinu z 2 000 na 20 000 USD za pouhých šest měsíců na konci roku 2017. Během pandemie COVID-19 se však finanční podmínky výrazně zpřísnily, což vedlo ke krachu jak tradiční riziková aktiva, tak bitcoiny.
Fejau v poslední době poznamenává, že jak se finanční podmínky za posledních dvanáct měsíců uvolnily, bitcoin opět prudce vzrostl a vyšplhal se z 25 000 USD na více než 73 000 USD v březnu 2024, ještě předtím, než globální centrální banky začaly snižovat úrokové sazby. To naznačuje, že finanční podmínky byly posledních dvanáct měsíců uvolněné. Tento vztah však není zcela přímočarý, trajektorii bitcoinu ovlivňují i další faktory, jako je index DXY (měřítko síly amerického dolaru). Rostoucí DXY má tendenci mít negativní důsledky pro bitcoin, protože silnější dolar snižuje atraktivitu spekulativních aktiv.
Vzhledem k tomu, že se finanční podmínky nadále uvolňují, výhled pro bitcoiny a další spekulativní investice by mohl zůstat pozitivní, za předpokladu, že ostatní ekonomické faktory zůstanou příznivé.
