Podle CoinDesk by rozdíl mezi hash rate bitcoinu a jeho cenou mohl na základě historických dat naznačovat potenciální rally. Zářijový protisezónní cenový trend již tuto divergenci začal odrážet. Veřejně obchodovaní těžaři zvýšili svůj podíl na trhu po snížení na polovinu tím, že zvýšili svůj výpočetní výkon a akumulovali bitcoiny, což potenciálně snížilo nabídku na trhu a zvýšilo šanci na zvýšení ceny.

Historicky se rozdíly mezi cenou bitcoinu a jeho hash rate vyskytly za poslední tři roky jen několikrát. V některých případech ceny bitcoinů během těchto událostí dosáhly místního dna, po kterém následovalo oživení, když trh doháněl rostoucí hash rate. Hashovací sazby bitcoinové sítě kolísají v závislosti na počtu těžařů ověřujících transakce. V souladu s tímto vzorem Bitcoin vykazuje známky oživení a od místního dna 6. září získal asi 9 000 USD, což představuje 15% nárůst hodnoty. Tato divergence se začala formovat v červenci a přetrvala do začátku září, kdy výpočetní výkon sítě dosáhl historického maxima 693 exahashes za sekundu (EH/s) v sedmidenním klouzavém průměru, zatímco cena bitcoinu se blížila 54 000 USD.

Významným faktorem přispívajícím k nedávnému nárůstu hash rate je aktivita veřejně obchodovaných těžařských společností. Před půlením dosahoval hash rate maxima na 650 EH/s a v červnu klesl na 550 EH/s, protože méně efektivní těžaři opustili síť kvůli vyšší konkurenci. Nyní se vrátil na úroveň před polovičním snížením, protože dobře kapitalizovaní veřejně obchodovaní těžaři zvýšili svůj podíl na trhu zvýšením svého výpočetního výkonu. Údaje od šestnácti veřejných společností ukazují, že podle TheMinerMag dosáhly téměř 23% podílu na trhu ve výrobě, což je nejvyšší od minimálně ledna 2023. Je pravděpodobné, že veřejně obchodovaní těžaři budou v průběhu času i nadále získávat větší podíl na hash rate, protože budou soutěžit o udržení ziskovosti i po snížení na polovinu.

Září bylo pro bitcoiny historicky medvědím měsícem, přičemž historické údaje z Coinglass naznačovaly průměrný pokles ceny o 4 %. Letošní rok se však tomuto trendu vzepřel a bitcoin zatím zaznamenal 7% nárůst. Tento protisezónní trend by mohl naznačovat, že kvůli nižší ceně bitcoinu a rostoucímu hash rate by cena mohla dohánět hash rate, což by mohlo vést k dalšímu růstu. Tuto změnu ceny by mohly katalyzovat i další tržní faktory, jako jsou rozhodnutí o úrokových sazbách. Navíc další úprava obtížnosti, plánovaná na 25. září a jejíž pokles se očekává o 5 %, by mohla naznačovat, že ceny mohou dohánět. Bloky se v současné době těží v průměru za 10,5 minuty, což ukazuje na potenciální zpomalení rychlosti hashování, protože cena hraje dohánět.

Dalším faktorem, který by mohl signalizovat potenciální růst ceny, je jednání těžařů s jejich vytěženým Bitcoinem. Data Glassnode naznačují, že od listopadu 2023 do srpna 2024 těžaři důsledně prodávali bitcoiny, aby mohli financovat své operace kvůli snížení na polovinu, což představuje jedno z nejdelších období prodejního tlaku v historii. V posledních 30 dnech však těžaři začali hromadit bitcoiny ve svých peněženkách, což naznačuje, že finanční nápor způsobený snížením na polovinu je z velké části u konce. Pokud těžaři distribuují méně bitcoinů, snižuje to nabídku vstupující na trh, čímž se zvyšuje šance na potenciální pomoc s cenou.