Původ článku: R3PO
Americká ekonomika v prosinci stabilně fungovala, klíčové ekonomické údaje byly v souladu s očekáváním, ale jestřábí prohlášení Federální rezervy zvýšilo krátkodobou volatilitu trhu; v makroekonomickém skleníku tento měsíc americké akcie a Bitcoin překonaly historická maxima, investoři se dočkali konce roku s velkými odměnami; výhled pro rok 2025 je obecně optimistický, instituce věří, že Bitcoin by mohl překonat 200 000 dolarů.
Popis
Nově zveřejněná ekonomická data v USA za prosinec jsou většinou v souladu s očekáváním: v listopadu počet nových pracovních míst vzrostl o 227 000, což je mírně lepší než očekávání trhu (očekáváno 220 000); listopadový CPI vzrostl meziročně o 2,7 % a meziměsíčně o 0,3 %, což odpovídá očekávání. Následně bylo oznámeno snížení cílového rozpětí federálních fondů o 25 základních bodů na 4,25 % až 4,50 %, což je také v souladu s očekáváním. Nicméně, po oznámení snížení úrokových sazeb Federální rezervní systém dodal: Očekáváme, že v roce 2025 se rozsah snížení úrokových sazeb může zúžit na 50 základních bodů. To bezpochyby přineslo trhu studenou sprchu, protože to znamená, že počet snížení úrokových sazeb se snížil z dříve očekávaných 4 na 2, což také naznačuje, že trh neočekává snížení úrokových sazeb Federální rezervou v lednu příštího roku. V důsledku jestřábí politiky snížení úrokových sazeb v USA došlo k výraznému poklesu jak na akciovém trhu, tak v kryptoměnovém prostoru.
Federální rezervní systém v den oznámení snížení úrokových sazeb také zveřejnil svou nejnovější ekonomickou prognózu, podle které se očekává, že americká ekonomika v příštích dvou letech poroste o 2,5 % a 2,1 %, což je o 0,5 a 0,1 procentního bodu více než v září. Očekává se, že míra nezaměstnanosti v příštích dvou letech bude činit 4,2 % a 4,3 %, což je mírný pokles oproti předchozím předpovědím. Očekávaná inflace měřená indexem cen osobních výdajů bude činit 2,4 % a 2,5 %, zatímco jádrová inflace bez cen potravin a energií bude činit 2,8 % a 2,5 %, což obě překračuje dlouhodobý cíl inflace 2 %. To naznačuje, že americká ekonomika v současnosti funguje stabilně, ale inflace je stále od cíle 2 % vzdálena.
S tímto hospodářským předpovědím souvisí i PMI index za prosinec: americký prosincový Markit index PMI pro služby dosáhl 58,5, což překonalo očekávání trhu 55,8 a bylo to více než předchozí hodnota 56,1. Mezitím však výrobní PMI index vykázal počáteční hodnotu 48,3, což je pod očekáváním 49,5 a předchozí hodnotou 49,7. Kompozitní PMI dosáhl hodnoty 56,6, což také překonalo očekávání 55,1 a předchozí hodnotu 54,9. Sektor služeb zažívá nejrychlejší růst od uvolnění pandemických blokací v roce 2021, zatímco nedostatek očekávání v sektoru výroby je způsoben nedostatečnou poptávkou po exportu.
Na makroekonomickém „skleníku“ americké akcie pomalu rostou, index Nasdaq úspěšně překonal 20 000 bodů. Mezi Big 7 na americkém akciovém trhu Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) a Meta pokračovaly v prosinci v překonávání historických maxim. OpenAI tento měsíc uspořádalo 12 dní po sobě konference, které posunuly AI do dalšího vrcholu. Když na makroekonomickém poli nejsou žádné krizové situace a trh nemá nové narativy, bude trh stále fungovat podle směru s minimálním odporem, a tento směr by mohl být jedině ten, kde je konsensus nejsilnější - AI.
Za novým maximem Nasdaq stojí „superoptimistická“ nálada investorů. Banka of America zjistila v prosincovém globálním průzkumu správců fondů, že nálada investorů je „superoptimistická“. Zpráva uvádí, že alokace investorů do hotovosti je na historickém minimu, zatímco alokace do amerických akcií je na historickém maximu. Zpráva dále říká, že optimistická nálada ohledně hospodářského růstu spojeného s druhým funkčním obdobím Trumpa a snižováním úrokových sazeb Federálního rezervního systému způsobila, že globální riziková averze je na nejvyšší úrovni za poslední tři roky. Banka of America také zařadila akcie jako Nvidia (NVDA) mezi nejlepší investiční možnosti na rok 2025. Vysoká optimismu na trhu vedla k aktuálnímu prosperujícímu stavu amerických akcií, ale také zvyšuje riziko náhlého propadu v komplikovaném a chaotickém finančním systému.
Je třeba poznamenat, že tento měsíc index Dow Jones zaznamenal „deset po sobě jdoucích poklesů“, což je nejhorší série poklesů od roku 1974. Odchylka v pohybu indexu Dow Jones od Nasdaq a S&P 500 byla způsobena především rozdíly ve složení akcií. Tento měsíc se gigant zdravotního sektoru UnitedHealth dostal do politických potíží, což vedlo k opakovanému poklesu cen akcií, zatímco Nvidia, nově zařazená do indexu Dow Jones, vykazovala slabé výkony, což přispělo k opakovanému poklesu indexu Dow Jones.
Tento měsíc se také uskutečnila událost, která vzbudila pozornost kryptoměnového trhu - MicroStrategy (MSTR) byla oficiálně zařazena do složení indexu Nasdaq 100. V měsíční zprávě WealthBee za listopad jsme analyzovali, že strategie a kapitálový model „digitálního zlatého standardu“, které MicroStrategy implementuje, by v případě pokračujícího růstu trhu mohly udělat z této společnosti průkopníka v oboru a podpořit uznání Bitcoinu jako špičkového predátora aktiv. Tento měsíc zařazení MicroStrategy do indexu Nasdaq 100 je bezpochyby dalším vítězstvím pro kryptoměnový svět a zároveň dalším pokrokem pro tradiční finanční svět. To může být pouze úvod, za nímž se skrývá, že v budoucnu dojde v kryptoměnovém světě k větším událostem, na které se těšíme.
Čas v Pekingu 5. prosince, Bitcoin konečně zažil svůj historický okamžik - oficiálně překonal 100 000 dolarů.
Mezitím Ethereum také překonalo 4000 dolarů. Lze říci, že překonání psychologické hranice 100 000 dolarů u Bitcoinu zcela zapálilo náladu na trhu.
Tato vlna vzestupu Bitcoinu je především poháněna politickými faktory. Nevíme, zda Trump po svém nástupu do úřadu skutečně splní své sliby týkající se kryptoměn, ale alespoň je pravda, že nálada na trhu je velmi pozitivní. V současnosti panuje v zahraničí mezi lidmi silná fomo nálada, podíl držitelů kryptoměn v Jižní Koreji dosáhl již 30 %, což znamená, že tři z deseti lidí vlastní kryptoměnu (údaje centrální banky Koreje), což je více než podíl akcionářů v naší zemi.
Současná situace fomo je všem na očích, a instituce vyjadřují své předpovědi do budoucna: Největší americký kryptofondový index Bitwise předpovídá, že Bitcoin dosáhne 200 000 dolarů v roce 2025. Tým Bitwise věří, že Coinbase vstoupí do indexu S&P 500 a že rok 2025 bude ještě více vzrušující než tento.
Na konci roku 2024 vstoupí Federální rezervní systém do cyklu snižování úrokových sazeb, čímž vytvoří příznivější makroekonomické prostředí pro vysoce riziková aktiva, Bitcoin se také dostane do obliby jak domácích, tak zahraničních institucí, a 17 amerických a japonských veřejně obchodovaných společností již oznámilo, že vlastní nebo schválily plány na využití Bitcoinu jako strategického aktiva. V prvním čtvrtletí roku 2025 trh pravděpodobně i nadále podpoří vysoce rizikové obchody a kapitál může pokračovat v odlivu do kryptoměn jako Bitcoin.
Pohledem na rok 2025 se objevují některé klíčové příběhy, které budou v kryptoměnovém prostoru nejvíce sledovány - změna role Bitcoinu v globálním rozdělení aktiv, kde je nový přírůstkový trh, nový cenový strop a regulace. Tyto příběhy mají nyní také nové důležité stopy, které si zaslouží trvalou pozornost.
V současnosti pouze 0,01 % veřejně obchodovaných společností na světě vlastní Bitcoin, což znamená, že se jedná pouze o špičku ledovce v nákupu velkých institucí, trh stále zůstává v „experimentální fázi elit“. Výzkumný ústav OKX předpovídá, že v příštím roce vstoupí do Bitcoinu přibližně 2,28 bilionu dolarů. Tato objemová částka může zvýšit cenu Bitcoinu na přibližně 200 000 dolarů, což je v souladu s předpověďmi Bernstein, BCAicon Research a Standard Chartered Bank. Známá investiční instituce JMP Securities předpovídá, že v příštích třech letech může do Bitcoinového ETF přitéct až 220 miliard dolarů. Celkově se očekává, že Bitcoin dosáhne přibližně 200 000 dolarů do roku 2025, přičemž Bitcoin je stále považován za „marginalizovanou“ investici, což naznačuje, že přírůstkový trh je stále ohromně velký.
Během vzestupu v roce 2024 Bitcoin přidal hodnotu k diverzifikovanému investičnímu portfoliu, ale stále je to vysoce volatilní a riskantní aktivum. Analytici Citi tvrdí, že výnosy z kryptoměn musí být několika procentních bodů vyšší než očekávané výnosy z akcií, aby bylo odůvodněno 1% rozdělení v portfoliu; pokud je podíl větší, musí být výnosy z kryptoměn mnohem vyšší. Proto může být podíl Bitcoinu v portfoliu stále relativně nízký, ale pro investory usilující o vysoké riziko a vysoké výnosy může být vhodné jeho podíl zvýšit.
Regulační prostředí bylo vždy důležitým faktorem podporujícím dlouhodobý vývoj ceny Bitcoinu. S nástupem Trumpa se regulace stane hlavním tématem roku 2025. USA se dočkají klíčového okamžiku, kdy dojde k jasné regulaci kryptoprůmyslu, podpora obou stran pro kryptoměny naznačuje, že regulace by se mohla změnit z překážky na hnací sílu. EU (regulační rámec pro trh s kryptoměnami) (Mica) vstoupí v roce 2025 do plné platnosti a sjednotí právní předpisy o kryptoměnách v členských státech. Japonsko a Jižní Korea v Asii také pokračují v podpoře inovací a zároveň zvyšují regulaci vůči burzám a poskytovatelům peněženek. Jasnější regulace na globální úrovni pomůže přilákat více institucionálních a individuálních investorů na trh.
Kromě Bitcoinu instituce předpovídají, že v roce 2025 budou AI a stabilní měny novými světlými body. V současnosti mnoho bank touží po ziscích z Tetheru (USDT) a volí vstup do tohoto sektoru. Podle zpráv Bloomberg začaly Société Générale, Oddo BHF, Revolut z Velké Británie, dokonce i Hongkongská měnová autorita v Číně, všichni začínají rozvíjet trh se stabilními měnami, aby si v této oblasti ulovili svůj podíl. Stabilní měny mohou být v současnosti nejvíce prokazatelně aplikovatelnými nástroji v kryptoměnovém prostoru, což se stává klíčovým krokem k překonání trhu a dosažení nového konsensu.
Ve světle současného vzestupného trhu se jakékoli optimistické předpovědi zdají být rozumné. Musíme si však uvědomit, že i když je budoucnost jasná, cesta je stále poseta trním a je třeba být opatrný ohledně rizik, které mohou přinést krátkodobé tržní výkyvy. Od roku 2008 se kryptoměnový svět rozrostl o 16 let - podle lidského věku brzy dosáhne „dospělosti“. V době dospělosti se Bitcoin stane konsensuálním investičním nástrojem v hlavním finančním kruhu a stabilní měny se možná stanou skutečným nástrojem pro aplikaci. Kryptomarket v roce 2025 bude mít více zajímavých aspektů než v roce 2024!
