Článek převzat z: Felix
Autor: Stephen, kryptoměnový KOL
Překlad: Felix, PANews
V současné době není běžné udržitelné a škálovatelné ETH s výnosem >20%, kryptoměnový KOL Stephen přehledně zmapoval strategie, které udržují roční úrokovou sazbu (APR) nad 20%.
wstETH
wstETH lze považovat za nejpopulárnější, nejkonkurenčnější a nejškálovatelnější strategii v historii. I v nejhorších medvědích trzích se APR obvykle pohybuje mezi 8 % a 30%.
wstETH funguje tak, že využívá výnosy z stakingu ETH (přibližně 3%) k vyrovnání nákladů na půjčování ETH (přibližně 2%).
Existují čtyři skvělá místa k operaci:
Morpho Labs
Aave
Kombinovaný růst
Euler Labs
V současné době se APR této strategie pohybuje mezi 26 % a 46 %. Samozřejmě můžete použít Contango k automatizaci využití těchto pozic k generování TANGO bodů, OP emisí atd.
Pákový weETH
Tato strategie je stejná jako předchozí strategie, pouze tato strategie má nárok na různé body a emise. Proto je průměrný výnos této strategie mírně vyšší:
ether.fi body
Veda body
LRT2 body
EigenLayer programové odměny (např. $LRT2)
Tři blue-chip měnové trhy jsou nejlepšími místy pro pákování:
Kombinovaný růst
Aave
Morpho Labs
Před zvážením LRTsquared, EtherFi S4 a Veda bodů se APR pohybuje od 22 % do 36 %. Skutečná míra výnosu po zohlednění bodů může být vyšší než 50%.
Poznámka: I když má Morpho v současnosti nejvyšší APR, rozdíl mezi třemi největšími protokoly není velký, takže zajištění mezi nimi obvykle může poskytnout nejkonkurenčnější a trvale vysoký APR (může zajistit nestabilní úrokové sazby půjček).
AERO těžba
Kombinovaný růst v současnosti vyplácí uživatelům náklady na půjčování AERO s zajištěním cbETH, ETH a wstETH.
Současně na Aerodrome můžete získat AERO s přibližně 200% APR hlasováním.
Samozřejmě, že likvidační poměr hodnoty půjčky (LLTV) je 65%, takže se podívejme na některé rozumné pozice:
Poměr hodnoty půjčky (LTV) 50%
Relativní AERO likvidační nárůst: 30%
Celkový výnos z ETH zajištění: 100% APR
Poměr hodnoty půjčky 25%
Relativní AERO likvidační nárůst: 160%
Celkový výnos z ETH zajištění: 54% APR
ynETH
Spectra je konkurentem Pendle, i když nedávno vzbudila rozruch díky svému USR poolu, její ynETH pool rovněž nabízí určité tržní příležitosti.
Při 0 boostu je APR 33 %, s boostem může APR dosáhnout 100%.
Je dobré si všimnout, že pokud se Spectra stane skutečným konkurentem, držení/uzamčení SPECTRA může mít dobrý efekt, takže zvýšení rizikové expozice k zvýšení výnosů nemusí být špatné.
gmETH
Tato strategie je poněkud kontroverzní, protože gmETH zažil ztrátu kapitálu.
gmETH je takzvaná „Pokladna protistrany (Counter Party Vault)“, když obchodníci na GMX dosahují nadměrných výnosů, klesá v porovnání s ETH. A naopak, je to obvyklá norma.
Tento strategii můžete realizovat na Dolomite, aktuální roční úroková sazba je přibližně 30%, historický průměr roční úrokové sazby je přibližně 20%.
GMWETH (Umami)
Tato strategie je velmi podobná předchozí pozici, ale zajišťuje většinu delta a rizika.
I když je aktuální APR přibližně 16,5 %, historicky je to docela vysoké (přibližně 50 %), v střednědobé budoucnosti bude průměrný APR přes 20%.
pufETH
I když je v poslední době konkurence intenzivnější, pufETH byl dlouhodobě zlatým dolem. Historicky APR tohoto LP (30bps poplatek) se pohybuje mezi 15-50% a míra přerozdělení je velmi nízká.
Je to jako skrytý klenot, i když nebude existovat navždy.
Udržitelné a škálovatelné ETH s výnosem >20% není běžné.
Některé menší, ale stále neuvěřitelné příležitosti můžete najít na D2LFinance, ale když jde o menší pozice pro menší výnosy, je klamné je příliš zveřejňovat.
Další čtení: Přehled sedmi nejlepších DeFi stakingových platforem pro rok 2025: Jak maximalizovat výnosy?
