Podle zpráv ChainCatcher Arthur Hayes, spoluzakladatel BitMEX, ve své nejnovější blogové zprávě vysvětlil, proč si myslí, že kryptoměnový trh dosáhne vrcholu v polovině března a poté dojde k výrazné korekci. Článek uvádí, že v předchozím třetím čtvrtletí roku 2022, když Fed vyčerpal nástroje zpětného odkupu, Bitcoin dosáhl dna; Yellenová upravila strategii dluhopisů a stáhla RRP o více než 2 biliony dolarů, aby injectovala likviditu do trhu, což vedlo k velkému nárůstu kryptoměn a akcií. V prvním čtvrtletí roku 2025 se trh zaměří na to, zda dostatečná likvidita může kompenzovat pomalu implementované Trumpovy politiky. Pokud bude likvidita dostatečná, zvýšení rizikové expozice bude bezpečnou volbou.
Faktory Fed jsou v analýze na druhém místě, s důrazem na to, jak se ministerstvo financí vyrovná s dluhovým stropem. Pokud se politici budou zdráhat, ministerstvo financí může z obecného účtu (TGA) vnést likviditu a vytvořit tak pozitivní atmosféru pro kryptoměny. Politika kvantitativního zpřísnění Fedu pokračuje, ale objem RRP se blíží nule a RRP sazba byla snížena, aby se snížila její atraktivita. Tento krok má za cíl podpořit poptávku po amerických dluhopisech a připravit půdu pro zastavení politiky QT. Yellenová naznačila, že ministerstvo financí plánuje v polovině ledna přijmout "velmi opatření" pro financování. Kdy politici souhlasí se zvýšením dluhového stropu, prověří Trumpovu podporu. Očekává se, že mezi květnem a červnem vyčerpá zůstatek ministerstva financí na obecném účtu (TGA), a trh může předem reagovat. K závěru prvního čtvrtletí se očekává, že celková likvidita v dolarech Fedu a ministerstva financí dosáhne 612 miliard dolarů. Když se blíží krize defaultu a zastavení, dojde k dohodě o zvýšení dluhového stropu, ministerstvo financí obnoví půjčky a doplní TGA, což povede k poklesu likvidity. Po termínu pro podání daní 15. dubna se finanční situace vlády zlepší a likvidita také klesne. Pokud zůstatek TGA dominuje cenám kryptoměn, trh na konci prvního čtvrtletí může být na vrcholu, poté se vrátí zpět.
Yellenová snížila tuto sazbu pro vydání krátkodobých státních pokladničních poukázek, což vedlo k selhání Powellovy strategie utahování finančních podmínek vůči inflaci. I když tým Trumpa může na poli kryptoměn a podnikatelské legislativy selhat, pozitivní prostředí dolaru může tento dopad kompenzovat. Hayes uvedl: „Doporučuji investorům prodávat na konci prvního čtvrtletí a čekat na zlepšení likviditních podmínek ve třetím čtvrtletí. Jako hlavní investiční ředitel Maelstromu doporučuji, aby se rizikoví investoři přeorientovali na agresivní režim a vstoupili do oblasti decentralizovaných vědeckých (DeSci) altcoinů. Pokud vše půjde hladce, v březnu snížím základní pozici.“