Od vydání BTC Spot ETF se cena BTC stále více koreluje s americkými akciemi. Tato souvislost byla od listopadu zřetelně viditelná.

Po vítězství Trumpa akcie a BTC synchronizovaně zahájily 'Trumpovu rally'. Obchodní strany mají velmi silnou důvěru v Trumpovu ekonomickou politiku, což pohání tuto rally k dalšímu růstu, který trval až do 18. prosince. Téhož dne Federální rezervní systém vydal jestřábí prohlášení, které naznačilo možné změny v měnové politice, trh očekával, že v roce 2025 dojde k výraznému snížení počtu snižování úrokových sazeb z 4 na 2. Poté došlo k výrazné korekci jak u akcií, tak u BTC.

To samé platí i pro pohyb kapitálu, před 18. prosincem byl v aktivním přílivu, zatímco po 18. se rychle změnil na odliv.

I když dosahuje nových maxim, BTC do 18. dne udržoval vzestupný trend a postupně se blížil k 110 000 dolarům. Obturnování politiky Federálního rezervního systému vedlo k ochlazení obchodního sentimentu, což způsobilo, že se BTC 'na vrcholu cítí osaměle' a byl nucen zahájit pokles.

Svět stále prochází cyklem snižování úrokových sazeb, současné ochlazení je pouze dočasné, a s postupným obnovením likvidity se BTC po úpravě na vysoké úrovni znovu pokusí překonat hranici 100 000 dolarů.

Je CPI stále důležité?

Od září 2024 snížila Federální rezervní systém úrokové sazby třikrát celkem o 100 bazických bodů, nyní je federální sazba na 4,33 %, i když je stále na vysoké úrovni, data neukazují, že by to mělo negativní dopad na ekonomickou aktivitu, ať už v oblasti nových pracovních míst nebo nezaměstnanosti, což naznačuje, že americká ekonomika se nachází ve zdravém stavu. Dvouměsíční nárůst inflace vedl Federální rezervní systém k rozhodnutí pozastavit snižování sazeb, aby sledoval, zda se inflace vrátí zpět.

Toto pozastavení je považováno za konec první fáze snižování úrokových sazeb, opětovné spuštění vyžaduje více ekonomických dat, tj. oslabení ekonomické aktivity nebo pokles CPI.

V roce 2024, i přes překážky a chaos, všechny tři hlavní americké akciové indexy za poslední dva roky zaznamenaly výrazný růst. Výhled na rok 2025 ukazuje, že systémové riziko stále není vysoké, ale proměnnou zůstává konflikt mezi Trumpovými ekonomickými a měnovými politikami.

Kvůli vzájemné provázanosti trhu, pokud chce BTC vyjít z úpravy a překonat hranici 100 000 dolarů, potřebuje jasný směr od obchodníků na akciovém trhu a indexy by se měly vrátit na vzestupnou trajektorii.

Tržní podíl BTC

Tržní podíl BTC zůstává dlouhodobě nad 50 %, nejvyšší dosáhl 57,53 % (21. listopadu), poté klesl na 51,22 % (8. prosince) a znovu se odrazil, přičemž trend nebyl schopen pokračovat. To ukazuje, že altcoiny se nikdy nedočkaly dostatečné pozornosti dlouhodobých investic a více se jednalo o rychlé spekulace pod kontrolou krátkodobých investic po prudkém vzestupu BTC, což značně ztížilo provádění obchodů pro investory.

Kromě toho, i když různé koncepty a projekty jako LRT, RWA, AI, Layer 2 a DePhin postupně přicházejí na scénu, dosud se neobjevil dlouhý býčí trend, který by trval rok nebo dokonce 20 měsíců jako v předchozím býčím trhu DeFi a vysoce výkonných veřejných blockchainů. To je třeba zvlášť zdůraznit.

Fáze, která začala 4. listopadu, je poháněna spekulativním nadšením z 'Trumpových obchodů', tento sentiment byl 18. prosince rychle ochlazen poté, co Federální rezervní systém snížil očekávání ohledně snižování úrokových sazeb. Během tohoto období se BTC ve spolupráci s akciovými indexy přizpůsobil s poklesem, jehož rozsah byl v rámci historických korekcí býčího trhu na poměrně nízké úrovni, zatímco volatilita NASDAQ byla také v rozumném rozmezí.

V současnosti je v trhu stále dostatek peněz, krize není příliš vážná, další pozornost by měla směřovat k tomu, zda se po nástupu Trumpa akciový trh vrátí na vzestupnou trajektorii a zda se do kryptomarketu vrátí příliv peněz.

Pokud však akciový trh bude dlouho upravovat a hromadit prodejní tlak, BTC nezapomíná znovu testovat nové minimum. Pokud ano, pokles altcoinů by mohl být ještě větší.

Sledujte tlak na další prodeje.

V současné době se trh BTC a kryptoměn nachází ve fázi býčího vzestupu. Hlavními tržními aktivitami v této fázi jsou prodeje dlouhých pozic, zatímco krátké pozice neustále přibývají, což díky rostoucí likviditě tlačí ceny aktiv k dalšímu růstu.

Skupina dlouhých pozic provedla v období od ledna do května první vlnu prodeje v tomto cyklu, od června se vrátila k akumulaci a do října dosáhla 14 207 303,14, od října, s cenami v růstu, opět zahájila prodeje, což byla druhá vlna prodeje v tomto cyklu. Historicky bude tato vlna prodeje pokračovat až do fáze přechodu, tedy do vrcholu býčího trhu.

Obrovské prodeje absorbovaly masivní přítok peněz, a jakmile se další peněžní toky stanou obtížnými, ceny se mohou pouze snížit, aby trh našel novou rovnováhu.

Chování dlouhých pozic závisí na vůli této skupiny a na přítoku peněz, zda se prodeje budou pokračovat, nebo pozastaví, bude potřeba sledovat.

Pokud se peníze vrátí, tlak na prodeje se sníží a ceny mohou opět vzrůst; pokud se peníze nevrátí nebo se vrátí v minimálním množství a dlouhé pozice neustále prodávají, ceny se mohou propadnout do nového rozmezí 90 000 - 100 000 dolarů; pokud se peníze nevrátí nebo se vrátí v minimálním množství a dlouhé pozice dočasně pozastaví prodeje, trh se pravděpodobně zůstane v novém rozmezí a čeká na větší příliv peněz.

Doba a rozsah úpravy závisí především na tom, kdy se na akciovém trhu vrátí hlavní kapitálové toky zpět do dlouhého obchodování a jaký je plán prodeje dlouhých pozic.

Pro širší kryptomarket je nyní nejdůležitější otázkou, kdy začne druhá fáze vzestupu a jak lépe uchopit příležitost na další hlavní růst.

První polovina roku stále udrží rytmus býčího trhu, ale kolem poloviny roku a po třetím čtvrtletí je nutné dávat pozor na riziko vrcholu a korekce a vhodně zachytit okamžik výstupu. Z pohledu cyklických charakteristik, s neustálým vstupem institucionálních peněz do tohoto cyklu a budoucí regulací, může být celkový cyklus trhu v časovém rozměru prodloužen.