Aktuální indikátorová skupina naznačuje, že kryptoměnový trh je ve střední fázi býčího trhu, přičemž hlavní tržní ukazatele jsou daleko nad cyklickými minimy, ale dosud nedosáhly úrovně, která by označovala předchozí tržní vrchol. Vysoký objem obchodování a stálý růst DeFi uzamčených prostředků představují další zvýšení aktivity na trhu, zatímco růst celkového objemu stabilních mincí a zrychlený přítok kapitálu naznačují uvolněné tržní prostředí a stále se zvyšující likviditu, což poskytuje základní podporu pro růst trhu s kryptoměnami a podporuje cenový růst.
Co v současnosti stále ohrožuje trh?
V současnosti cena bitcoinu do značné míry odráží optimistická očekávání trhu ohledně posunu v politice. To však také znamená, že pokud dojde k zpoždění politiky nebo pokud nebude plně splněno očekávání trhu, může to mít výrazný dopad na tržní náladu. Například změna předsedy SEC nebo související procesy zveřejnění plánu strategických rezerv bitcoinu mohou představovat potenciální rizikové body.
Jakékoliv neočekávané změny v monetární politice Federálního rezervního systému, zejména opětovné zrychlení procesu zvyšování úrokových sazeb nebo výrazné utažení politického postoje, mohou mít přímý dopad na likviditu trhu, což by mohlo potlačit výkon BTC a dalších kryptoměn.
Trh s kryptoměnami je převážně řízen retailovými investory, což ho činí náchylným k vlivům emocí. Tato charakteristika usnadňuje vznik spekulativních bublin a výrazně zvyšuje riziko prudkých cenových výkyvů v důsledku emočních pohybů.
Jaký přínos může přinést Trumpovo slibování trhu?
Zvolení Trumpa přináší do kryptoprůmyslu očekávání uvolněné regulace, včetně oznámení o vytvoření rezervy bitcoinu a nominaci prokrypto přátelského předsedy SEC. Tyto kroky krátkodobě zvyšují cenu bitcoinu, ale důležitější jsou střednědobé a dlouhodobé legislativní pokroky. Pokud se podaří prosadit tři klíčové zákony, americký kryptoprůmysl vstoupí do nové fáze rozvoje.
(1) Zákon FIT 21 bude prioritně prosazován, inovace DeFi by se mohly 'vrátit' do USA.
Zákon FIT 21 je považován za milník v oblasti kryptoměn, jehož cílem je vyjasnit povahu kryptoměn jako komodit a cenných papírů a vyřešit regulační spory mezi SEC a CFTC. Po zvolení Trumpa se očekává, že se postup zákona urychlí, což by mohlo vést k většímu počtu regulovaných obchodních platforem a finančních produktů v USA, což by obohatilo typy spotových ETF a otevřelo cestu pro další ETF kryptoměn. Zároveň budou podporovány inovace v decentralizovaných aplikacích, zejména na poli DeFi. Zákon stanovuje, že tokeny splňující decentralizované standardy mohou být osvobozeny od regulace, což přiláká více projektů zpět do USA. Kombinace tradičního kapitálu a RWA (tokenizace reálných aktiv) podpoří integraci on-chain financí a reálných aktiv.
(2) Legislativa o stabilních mincích v USA by se mohla vrátit na pořad jednání.
V roce 2023 (jasnost ohledně stabilních mincí) nebyl zákon kvůli politickým rozdílům přijat. Zvolení Trumpa a jeho postoj proti CBDC mohou dodat novou dynamiku legislativě o stabilních mincích. Jasné regulační standardy budou prospěšné pro regulované stabilní mince jako USDC a urychlí jejich přijetí tradičními platebními institucemi. Jak se role stabilních mincí v přeshraničních platbách zvyšuje, jejich tržní podíl a uživatelská základna budou nadále růst.
(3) Obnova návrhu na zrušení SAB 121, problém správy kryptoměn se blíží k průlomu.
Oznámení SAB 121 vydané v roce 2022 stanovilo přísné požadavky na účetní zacházení s kryptoměnami, což brání rozvoji správy aktiv. Trump slíbil zrušení SAB 121 a snížení nákladů na dodržování předpisů pro finanční instituce, aby přilákal více institucionálních investorů a tradičních správců aktiv k účasti na on-chain aktivitách. Stabilní mince a RWA (realitní aktivní) sektor budou mít prospěch a podpoří trend digitalizace tradičních aktiv.
Jak se bude trh vyvíjet?
Trh v současnosti prochází krátkodobou korekcí. Na konci roku se objeví částečné výběry zisků na vysokých úrovních a navíc trh potřebuje čas na zpracování možného jestřábího posunu Federálního rezervního systému a očekávání snížení počtu snížení úrokových sazeb počátkem příštího roku. V krátkodobém horizontu chybí nové hnací síly, což může vést k cenovému pohybu v rozmezí 90 000 až 105 000 dolarů.
Fáze konsolidace skončila, po opětovném vstupu kapitálu a postupném vstřebání negativních zpráv, trh v první polovině roku přivítá novou vlnu růstu. Cena bitcoinu by mohla v této fázi překonat hranici 120 000 dolarů, v optimistickém scénáři by dokonce mohla dosáhnout 150 000 až 200 000 dolarů.
Historické cykly ukazují, že býčí trh bitcoinu obvykle vstupuje do období korekce přibližně 15-18 měsíců po halvingu, což také znamená, že je velmi pravděpodobné, že trh na konci roku nebo ve druhé polovině roku dosáhne nového maxima a poté vstoupí do korekční fáze.
V první polovině roku stále pokračuje rytmus býčího trhu, ale v polovině roku a po třetím čtvrtletí je třeba být opatrný ohledně rizika vrcholového korekčního poklesu a dobře si rozmyslet, kdy vystoupit. Z hlediska cyklických vlastností se s neustálým příchodem institucionálních peněz v tomto cyklu a budoucím neustálým zrovnoprávněním regulace může celkový tržní cyklus v časovém rozměru prodloužit.
Bitcoin, ačkoliv nese titul 'digitální zlato', stále skrývá vysoká rizika. Schopnost využít příležitosti a s úsměvem sledovat další vlnu růstu závisí na míře vnímání tržních pulzů. Doufám, že v novém roce si každý z vás vydělá dostatek peněz.
Pamatujte, že je třeba včas realizovat zisky. Skutečná 'sezóna altcoinů' přijde po dosažení vrcholu bitcoinu, ale nezapomeňte vystoupit z trhu před koncem roku 2025, protože v roce 2026 bychom mohli čelit medvědímu trhu, kdy by cena mohla klesnout o 80% až 90%.
Na vysoce volatilním trhu nemůžete dokonale zachytit každý pohyb. Není nutné nakupovat na dně nebo prodávat na vrcholu, stačí se soustředit na dlouhodobé výnosy.
