Dne 1. ledna 2024 jsme zveřejnili článek a uvedli, že rok 2024 bude důležitým zlomem a kryptoměnový trh by mohl zažít novou obrovskou vlnu růstu. Jak je znázorněno na obrázku.
V tom článku jsme také uvedli některé narativy, které by se mohly stát horkými tématy v roce 2024, včetně RWA, AI, GameFi, DePin, DeFi, Layer1 atd. Z pohledu zpětného hodnocení se některé z narativů zmíněných v článku v uplynulém roce celkově vyznačovaly dobrým výkonem, ale některé z narativů nedosáhly našich původních očekávání ohledně růstu.
Ve skutečnosti, v uplynulých několika letech, jsem každý rok stanovil hlavní téma pro konverzaci, například:
Hlavním tématem roku 2022 bylo „průlom“, ten rok byl nejen rokem oficiálního vzniku tohoto mediálního IP, ale také rokem, kdy jsme zahájili nový cyklus investic do Bitcoinů.
Hlavním tématem roku 2023 bylo „postup“, články se zaměřovaly především na popularizaci kryptoměnových znalostí a na identifikaci a uvedení potenciálních projektů během medvědího trhu, proto byl odpovídající roční e-book nazván (Pokrok v blockchainovém myšlení).
Hlavním tématem roku 2024 je „metoda“, články se zaměřovaly na shromáždění zkušeností, myšlenek, metod a psychologických aspektů, proto byl odpovídající roční e-book nazván (Metodologie blockchainu).
Rázem je tu opět rok 2025, letos plánuju stanovit hlavní téma pro konverzaci na téma „doba“, což naznačuje, že kryptoměnová sféra by mohla vstoupit do nové éry, a každý z nás se stane účastníkem a svědkem.
Ale pro většinu partnerů je pravděpodobně důležitější, kde jsou klíčové body letošního kryptoměnového trhu?
Nyní se podívejme na klíčové otázky (otázky, které zajímají většinu lidí) a udělejme jednoduché shrnutí.
1. Z pohledu altcoinové sezóny
V loňském roce jsme několikrát zmínili téma altcoinové sezóny, a nyní, pro ty, kteří jsou plně investováni nebo mají velké pozice v altcoinech, je možná jednou z nejvíce diskutovaných otázek: bude v roce 2025 ještě příležitost pro altcoinovou sezónu?
Obecně platí, že když BTC.D začne vykazovat jasný klesající trend, altcoiny obvykle zaznamenávají cyklický nárůst, minimálně v minulých cyklech byla tato pravidla a vzorce vždy účinné, protože s růstem a stabilizací Bitcoinu se likvidita obvykle přesune k altcoinům, aby se usilovalo o vyšší výnosy.
Například během býčího trhu v roce 2021, kdy dominace BTC.D klesla z přibližně 73 % na přibližně 40 % (první fáze od ledna 2021 do května 2021), to přímo vyvolalo masivní sezónu altcoinů, jako jsou SOL, DOGE, ADA, které vykázaly exponenciální růst, a odpovídající TOTAL3 vzrostlo z 210 miliard dolarů na přibližně 980 miliard dolarů. Jak je znázorněno na obrázku.
I když tehdy byla situace ovlivněna událostí 519, která narušila rytmus trhu, celkově vzato se tehdy mnohé altcoiny chovaly velmi dobře a od července, kdy se trh zotavil, TOTAL3 pokračoval v růstu až do listopadu, kdy začal vstupovat do medvědí fáze.
V týdnu od 18. listopadu 2024 BTC.D znovu dosáhl nejvyššího bodu od dubna 2021 na 61,53 %, poté začal klesat a některé altcoiny také začaly vykazovat fáze růstu, jako například AAVE, které v tomto období zaznamenaly slušné zisky. V tomto období také TOTAL3 úspěšně překonal ATH z roku 2021 a dosáhl 1,13 bilionu dolarů. Jak je znázorněno na obrázku.
Když většina lidí začala být pohlcena vzrušující atmosférou příchodu altcoinové sezóny, zasedání Federálního rezervního systému 19. prosince se zdálo, že trh přímo otřáslo, a poté trh vstoupil do jasné fáze korekce. V současnosti se BTC.D udržuje kolem 58 % a na krátko to vypadá jako relativní psychologická překážka. Uvidíme, zda se mu podaří klesnout na přibližně 40 %, pak bychom mohli mít příležitost vidět altcoinovou sezónu v prvním nebo druhém čtvrtletí tohoto roku.
Pokud jde o altcoinovou sezónu, stále platí, co jsme již dříve zmínili: v tomto cyklu vzniklo ohromné množství nových projektů a mnoho projektů stále čelí problému vysokého FDV a nízké likvidity, ačkoli trh stále nedostačuje likviditě, takže i když letos zažijeme znovu altcoinovou sezónu, neznamená to, že všechny altcoiny budou mít příležitost růst nebo překonat své předchozí maximum.
2. Narativní aspekty
Pokud v tuto chvíli nedokážeš předem zachytit rytmus altcoinové sezóny a nemáš tolik času a energie na průzkum a studium, nejjednodušší způsob účasti je postupně nakupovat ETH a podobné klíčové aktiva, i když výnosy možná nebudou tak vysoké, jak se očekávalo, ale alespoň si můžeš být jistý.
Pokud chceš během altcoinové sezóny získat větší příležitosti k zisku a zároveň snést větší riziko, na které klíčové narativy bys měl věnovat pozornost?
I když může být každý člověk ohledně této záležitosti jiného názoru, zde si můžeme udělat jednoduchý seznam (níže je pouze část seznamu a pořadí není určující):
- AI
I když od roku 2022 do současnosti už AI vlna prošla několika koly, zdá se, že zájem o AI neustále roste, dokonce se objevily nové narativy jako AI Memes, AI Agents atd.
Zvláště v posledních dnech se zdá, že zájem o AI Agents je poměrně vysoký, všiml jsem si, že v naší skupině je také spousta partnerů, kteří diskutují o tomto tématu. Jak je znázorněno na obrázku.
- MemeCoin
Každá býčí sezóna je spojena s různými příběhy o bohatství, které se obvykle točí kolem tématu MemeCoin. K dnešnímu dni jsem se podíval na on-chain data a zjistil jsem, že počet MemeCoinů, které poskytují likviditu pro obchodování, již překročil 10,97 milionu. Jak je znázorněno na obrázku.
I když se zdá, že oblast MemeCoinů je celkově chaotická, ceny velmi kolísají a většina MemeCoinů pravděpodobně skončí na nule, retailoví investoři se zdají být ochotni se do toho zapojit. Lze předpokládat, že pokud se letos objeví příležitosti ke sledování altcoinové sezóny, MemeCoiny se jistě dostanou na první místo a opět se objeví nová vlna bohatství.
Pokud nedokážeš udržet tempo v tomto rychlém prostředí, ale přesto nechceš propásnout MemeCoin, doporučuji zaměřit se na projekty s silným komunitním zázemím nebo s virálními marketingovými schopnostmi.
- RWA
V současnosti se RWA soustředí na tokenizaci nemovitostí, státních dluhopisů, komodit atd., aby přivedly tradiční finance na trh kryptoměn, a některé projekty získaly podporu velkých institucí jako BlackRock.
I když většina retailových investorů dosud není v oblasti RWA příliš optimistická, pokud se podíváme na časovou dimenzi z dlouhodobého hlediska, s postupem regulací se RWA jistě dočká dalšího rozvoje a má šanci stát se novou cestou kapitalizace pro některé společnosti.
K datu sepsání tohoto článku byla tržní velikost RWA 15 miliard dolarů, ale ve srovnání s globálními tradičními aktivy (více než 300 bilionů dolarů) zůstává toto číslo stále na počátku. Jak je znázorněno na obrázku.
- DeFi 3.0
V současnosti se zdá, že vývoj DeFi vstupuje do klíčového zlomového bodu, s postupem RWA od institucí a hlubokou integrací AI a blockchainové technologie se možná spojení DeFi a TradFi stane jedním z klíčových trendů tohoto roku.
A s oficiálním nástupem Trumpa letos, pokud se regulace zaměřená na DeFi podaří dále uvolnit, určitě to vytvoří příznivější prostředí pro rozvoj tohoto odvětví.
Zároveň, protože v loňském roce byly schváleny spotové ETF pro BTC a ETH, a velké instituce stále vstupují do hlubokého konce kryptoměnového trhu, je pravděpodobné, že s příchodem stále více tradičních investorů, kteří začínají přijímat DeFi nástroje a nové investiční myšlenky, přitáhne více tradičních peněz a dále urychlí vývoj DeFi a podpoří novou vlnu explozivního růstu v příslušných ekosystémech.
Co se týče budoucího vývoje DeFi, zda se stane doplňkovou rolí tradiční finanční struktury, nebo zda přijde nová vlna decentralizované revoluce, to nemůžeme předpovědět, musíme si počkat a uvidíme.
Samozřejmě, kromě několika hlavních narativů, které jsme výše uvedli, jsou také některé paradigmatické narativy, které se objevily minulý rok a stojí za to je dále sledovat, jako například Telegram boti, Gaming (včetně platforem jako Polymarket) atd. Ať už se rozhodnete sledovat klíčové projekty s velkou tržní kapitalizací, nebo ty s nízkou tržní kapitalizací, záleží na vašem čase, energii a rizikové toleranci.
V již uplynulém roce 2024 jsme zažili mnoho klíčových událostí, jako například, zažili jsme další halving BTC (20. dubna 2024), byli jsme svědky překonání BTC hranice 100 000 dolarů (5. prosince 2024), byli jsme svědky oficiálního schválení BTC ETF (11. ledna 2024) a ETH ETF (23. července 2024), sledovali jsme příběh CZ s krabičkovým jídlem, zažili jsme vlnu airdropů od známých projektů, zažili jsme supercyklus AI narativu, zažili jsme virální cyklus MemeCoinů, zažili jsme vrcholné okamžiky kryptoměny od Trumpa, a přivítali jsme novou vlnu snižování úrokových sazeb od Fedu… atd.
I když je rok 2024 již připraven, pro rok 2025 stále platí, že příležitosti a rizika existují zároveň, ať už se jedná o otázky ohledně altcoinové sezóny, nebo o to, které narativy se letos mohou stát horkými tématy, pokud chceš i nadále aktivně participovat na trhu, musíš mít na paměti, že je třeba správně řídit své pozice a před jakýmikoli konkrétními operacemi si vždy dobře promyslet:
- Proč to chceš koupit?
- Kolik procent svého portfolia plánuješ do toho investovat?
- Jaká je maximální ztráta, kterou si můžeš dovolit?
- Jaký je tvůj plán pro zisk a ztrátu?
- Jak dlouho plánuješ držet?
Po projednání několika klíčových otázek, které by mohly zajímat, nyní bychom mohli udělat i dočasné shrnutí.
Ve skutečnosti jsme v jednom z článků minulého roku (4. listopadu 2024) zmínili dva hlavní body pro tento rok: jeden se týkal konverzace a druhý se týkal obchodování. Jak je znázorněno na obrázku.
Z hlediska obchodování je rok 2025 pro nás především rokem realizace výstupních plánů, budeme i nadále udržovat zaměření a trpělivost a přísně dodržovat naše obchodní disciplíny. Níže provedu jednoduché shrnutí některých našich pozic v období 2022–2024 z 4 různých perspektiv.
Nejprve se zaměříme na celkové řízení pozic:
… Tento článek bude pokračovat, zbytek obsahu budeme nadále aktualizovat prostřednictvím konverzace.