Autor: Zhang Yaqi
Zdroj: Wall Street Journal
Stablecoin USDT, tento 'stabilní bod' v kryptoměnovém světě, tiše narušuje tradiční finanční odvětví.
Stále více bank začíná zkoumat trh s stablecoiny. Podle Bloomberg se Société Générale, německý Oddo BHF, britský Revolut a dokonce i hongkongský úřad pro měnové záležitosti začínají rozvíjet na trhu se stablecoiny v naději, že si v této oblasti zajistí svůj podíl.
Dříve, největší emitent stablecoinů na světě Tether Holdings Ltd. očekával, že čistý zisk v roce 2024 překročí 10 miliard dolarů. Generální ředitel Paolo Ardoino v rozhovoru uvedl, že společnost letos investovala více než polovinu svého čistého zisku.
Naveen Mallela, globální spoluvedoucí digitálních aktiv v JPMorgan, uvedl, že očekává, že stablecoiny vydávané bankami se v příštích třech letech rychle rozvinou a stanou se hlavním produktem. S dokončením politického rámce a pokrokem v technologiích by stablecoiny mohly být důležitou součástí budoucích finančních trhů.
Finanční instituce aktivně zkoumají vydávání stablecoinů
Čelící tak lákavému 'koláči', banky se nemohou dočkat. V Evropě finanční instituce aktivně zkoumají vydávání stablecoinů. Dceřiná společnost Société Générale již uvedla na trh stablecoin s podporou eura pro retailové investory.
Mezitím například Oddo BHF SCA vyvíjí verzi denominovanou v eurech, zatímco Revolut se sídlem v Londýně zvažuje vydání vlastní verze stablecoinu.
Jedním z faktorů podporujících tento trend je jasnost politiky zavedená evropským regulátorem trhu s kryptoměnami (MICA). Kromě toho rozhodnutí Tetheru zastavit vydávání svého stablecoinu EURt poskytlo jiným bankám tržní příležitost.
Šéf SG-Forge Jean-Marc Stenger v rozhovoru uvedl, že jedná s několika bankami o využití svého stablecoinu a diskutuje o spolupráci nebo licencování technologií s přibližně 10 bankami, aby tyto banky mohly vydávat své vlastní stablecoiny.
„Myslíte si, že jiné banky budou vydávat své vlastní stablecoiny? Odpověď je ano. Je to náročná práce, nejsem si jistý, zda se to stane brzy, ale stane se to.“
Nejen v Evropě, Visa také na globální úrovni aktivně podporuje rozvoj stablecoinů. Visa v říjnu spustila tokenizovanou síť pro vydávání stablecoinů bankami a plánuje pilotní projekt s BBVA v roce 2025. Cuy Sheffield, vedoucí kryptoměn ve společnosti Visa, uvedl, že banky z Hongkongu, Singapuru a Brazílie mají velký zájem o stablecoiny a Visa spolupracuje s mnoha bankami po celém světě.
Standard Chartered Bank se také aktivně zapojuje a byla vybrána Hongkongským úřadem pro finanční služby jako jeden z prvních emitentů stablecoinu v hongkongských dolarech, plánuje spuštění v roce 2025. Globální vedoucí digitálních aktiv Standard Chartered Rene Michau uvedl, že tento krok dále posílí roli blockchainu v oblasti plateb a banka plánuje zavést stablecoin v roce 2025.
Rizika a výzvy spojené s vydáváním stablecoinů
Ve srovnání s vklady tokenů, které zkoumají velké banky jako JPMorgan, mají stablecoiny širší aplikační potenciál.
Vklady tokenů se obvykle mohou převádět pouze mezi klienty téže banky, zatímco stablecoiny mohou kupovat a používat jakékoli osoby, které mají kryptopeněženku. JPMorgan věří, že stablecoiny a vklady tokenů se vzájemně nevylučují a očekává, že stablecoiny vydávané bankami se v příštích třech letech rychle rozvinou a stanou se mainstreamem.
Nicméně, vydávání stablecoinů také nese rizika.
Studie Evropské centrální banky ukazují, že pokud by se velké množství maloobchodních vkladů převedlo na stablecoiny, mohlo by to ovlivnit likviditní poměr bank.
Dále, americké regulační orgány musí jasně definovat přijatelné typy rezerv pro banky vydávající stablecoiny a zda jsou vklady stablecoinů pojištěny. Právní profesorka na univerzitě v USA Hilary Allen varovala, že pokud banky vydávají nepojištěné stablecoiny a pojištěné vklady, může to vést k záměně mezi spotřebiteli a v krizových okamžicích vyvolat paniku.
V současnosti testuje nebo zavádí mnoho centrálních bank digitální měny centrálních bank (CBDC), což by v některých případech mohlo nahradit stablecoiny vydávané bankami, zejména v oblasti velkoobchodních plateb.
Čelící tak složité situaci, generální ředitel Libre Capital Avtar Sehra uvedl:
„Každá banka zkoumá nějakou formu digitální měny komerční banky, ale nakonec se mohou více přiklonit k používání měny aliance.“