Bitcoin se možná stal legitimním investičním aktivem, které se řadí vedle tradičních aktiv, jako jsou akcie, komodity a dluhopisy.
Autor článku: Prem Reginald
Zdroj: CoinGecko
Překlad článku: Ada, MetaEra
Bitcoin je označován jako "zázračná internetová měna" a možná se stal legitimním investičním aktivem, které se řadí vedle tradičních aktiv, jako jsou akcie, komodity a dluhopisy. Z pohledu jeho výnosů za posledních 10 let Bitcoin skutečně exceloval a dosáhl výnosu 26,931.1%. Představte si, že pokud byste v roce 2014 investovali 100 dolarů, dnes by měly hodnotu 26,931.1 dolarů. Ačkoliv jsou tato data velmi pozoruhodná, důležité je také posoudit, jak se Bitcoin vyvíjí v krátkodobém a dlouhodobém horizontu ve srovnání s ostatními aktivy.
Které aktivum mělo nejlepší výkonnost během posledního roku, tří let, pěti let a deseti let?
Výkonnost v různých časových rámcích může odhalit silné a slabé stránky každého aktiva. V roce 2024 byl Bitcoin nejvýnosnějším aktivem s výnosem 129.0%, což zdůrazňuje jeho vysoký potenciál růstu. Následuje zlato, které letos dosáhlo (YTD) stabilního výnosu 32.2%, což prokázalo jeho spolehlivost jako tradičního uchovatele hodnoty. Index S&P 500 zůstal silný s výnosem 28.3%. Naopak cena ropy klesla s výnosem -0.13%, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů byly umírněné, přičemž 5letý státní dluhopis měl výnos 5.3% a 10letý státní dluhopis mírně vyšší, s výnosem 8.2%.
Z pohledu posledního roku Bitcoin nadále překonává ostatní aktiva s výnosem 153.1%. Zlato mělo výnos 34.8%, za ním následoval index S&P 500 s výnosem 33.1%. Silný výkon těchto tří aktiv ukazuje stabilitu trhu v minulém roce. Nicméně americké státní dluhopisy odrážejí citlivost na ekonomické změny, s výnosy 5letých a 10letých dluhopisů -4.3% a -2.6%. Tato čísla naznačují, že dluhopisy se budou pohybovat v závislosti na změnách úrokových sazeb a fiskální politiky.
V posledních třech letech, s rostoucí poptávkou po ekonomické stabilitě, došlo ke změně ve výkonu různých aktiv. Americké státní dluhopisy vedou, přičemž 5letý státní dluhopis dosáhl ohromujícího výnosu 267.8% a 10letý státní dluhopis následoval s výnosem 218.0%. Během této doby měl Bitcoin výnos 79.0%, zatímco zlato s pevným výnosem 53.1% následovalo, poskytující zabezpečení v obdobích tržní nejistoty. Ropa byla jediným aktivem, které vykazovalo slabý výkon s výnosem pouze 6.1%.
Za pět let Bitcoin zaujímá první místo s úžasným výnosem 1,283.6%. Index S&P 500 a zlato dosáhly výnosů 96.7% a 84.6% a poskytly slušné a stabilní výnosy. Státní dluhopisy také vykazovaly dobré výsledky, přičemž 5letý státní dluhopis měl výnos 157.1% a 10letý státní dluhopis 149.9%. Ropa měla omezený růst s výnosem 25.3%, což činí její atraktivitu pro dlouhodobé investice menší. Toto období ukazuje Bitcoin v rámci střednědobého investičního okna.
přináší vysoký potenciál výnosu, zatímco stabilní růst akcií a zlata přispívá k vyvážení.
Z pohledu deseti let Bitcoin dosáhl bezkonkurenčního růstu 26,931.1%, což potvrzuje jeho transformativní investiční potenciál pro rané investory. I když ostatní aktiva zaostávají, stále nabízejí stabilní výnosy, přičemž index S&P 500 měl výnos 193.3% a zlato 125.8%. Státní dluhopisy si také udržely svou hodnotu, přičemž 5letý státní dluhopis měl výnos 157.1% a 10letý státní dluhopis 86.8%. Nicméně výnosy ropy byly pouhé 4.3%, což je zpožděný výkon. Dlouhodobý pohled na toto desetiletí odhaluje pozici Bitcoinu jako nejrychleji rostoucího aktiva, zatímco zlato, dluhopisy a akcie nabízejí bezpečnější alternativy s nižšími výnosy pro investory, kteří se obávají rizika. Přesto je Bitcoin stále relativně novým aktivem, jeho tržní hodnota je mnohem menší než u jiných tradičních aktiv, ale tento menší základ umožňuje, aby rostl rychleji.
Byla volatilita Bitcoinu v posledních 10 letech vysoká?
V posledních deseti letech byly obrovské výnosy Bitcoinu spojeny se značnou volatilitou. Cena Bitcoinu klesla na 172.15 dolarů a dosáhla vrcholu 103,679 dolarů. Následující graf jasně ukazuje cykly Bitcoinu, které odpovídají halvingovým událostem, které probíhají každé čtyři roky. Během těchto 10 let došlo k 2 "býčím" cyklům, které se odehrály v letech 2017-2018 a 2020-2021, a nyní se nacházíme v novém cyklu. Na konci každého cyklu cena Bitcoinu obvykle klesá o více než 70% z vrcholu. Tato dramatická cenová volatilita ukazuje na vysoké riziko a vysoké výnosy Bitcoinu, což jej činí atraktivním pro investory usilující o růst, ale představuje to výzvu pro investory hledající stabilitu.
Jak je Bitcoin spojen s ostatními aktivy?
Kromě volatility ukazuje vztah mezi Bitcoinem a dalšími hlavními aktivy (jako je index S&P 500 a zlato) jeho jedinečnost. Analýza korelace odhaluje, jak Bitcoin souvisí s tradičním trhem nebo jak se mu nedokáže přizpůsobit:
Bitcoin a index S&P 500
V průběhu let byla korelace mezi Bitcoinem a indexem S&P 500 (jak je znázorněno modrou čarou) obvykle nestabilní, často blízko nuly až do roku 2018. Tato nízká korelace naznačuje, že Bitcoin v tomto období do značné míry fungoval nezávisle na akciovém trhu. Nicméně od roku 2020 došlo ke zpevnění vztahu mezi oběma, a během významných událostí, jako byla pandemie COVID-19, byla vazba mezi Bitcoinem a akciemi těsnější, a ceny také souvisejí s raketovým vzestupem Bitcoinu v letech 2018, 2020 a 2024.
Bitcoin a zlato
Pokud jde o zlato, korelace s Bitcoinem a jeho korelace s indexem S&P 500 jsou v opačném vztahu. To naznačuje, že ačkoliv jsou Bitcoin a zlato (jak ukazuje zelená čára) považovány za alternativní investice, často fungují nezávisle. Dále lze pozorovat, že tato korelace se vyvíjí opačně k cenovým trendům Bitcoinu: když cena roste, korelace klesá; a naopak. To naznačuje, že když Bitcoin nevykazuje dobré výsledky, investoři mají tendenci se obracet na investice do zlata. Nicméně během makroekonomických událostí často dochází k krátkodobým vrcholům korelace, což odráží, jak obě aktiva reagují na podobné tržní podmínky v tomto období. I přesto Bitcoin zatím plně neustanovil svou pozici jako digitální ekvivalent zlata.
Desetileté srovnání Bitcoinu s tradičními aktivy
V rámci desetiletého časového rámce jsou cenové výnosy Bitcoinu v porovnání s tradičními aktivy následující:
