Nedávno Čínská lidová banka zveřejnila (Zprávu o finanční stabilitě (2024)), která se zvlášť zmiňuje o pokroku v regulaci globálních kryptoměn a zdůrazňuje inovativní iniciativy Hongkongu v procesu dodržování předpisů pro kryptoměny. Tato zpráva nejenže ukazuje na čínský zájem o globální trh s kryptoměnami, ale také odráží vysoké uznání hongkongského regulačního modelu.
S volatilností trhu s kryptoměnami se regulace kryptoměn v různých zemích světa urychluje. Podle zprávy se od tržních otřesů v roce 2022 ceny a objemy obchodování kryptoměn v roce 2023 významně vzpamatovaly, na konci roku dosáhl globální tržní objem 1,55 bilionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 10,71 %. Nicméně finanční stabilita, kterou kryptoměny přinášejí, vzbudila vysokou pozornost mezinárodního společenství.
Dosud zavedlo 51 zemí a regionů příslušná omezení nebo právní normy. Například Spojené státy již použily stávající právní rámec k regulaci kryptoměn a na začátku roku 2024 schválily uvedení Bitcoin spot ETF na trh, nicméně Americká komise pro cenné papíry (SEC) zdůraznila, že toto schválení nepředstavuje podporu Bitcoinu. Mezitím Evropská unie představila první komplexní právní předpis pro regulaci virtuálních aktiv na světě (Zákon o trhu kryptoměn) (MiCA), který vstoupí v platnost na konci roku 2024. Dále Singapur a Japonsko také zavedly přísné regulační rámce pro stablecoiny, aby posílily důvěru na trhu. Tyto iniciativy ukazují, že země se snaží posílit regulaci kryptoměn a zároveň hledají rovnováhu mezi inovacemi a dodržováním předpisů.
Zároveň zpráva zvlášť zmiňuje inovativní iniciativu Hongkongu v regulaci kryptoměn - systém dvojitých licencí. Tento systém rozděluje virtuální aktiva na „tokeny cenných papírů“ a „tokeny ne cenných papírů“, které se podřizují regulačnímu rámci (zákon o cenných papírech a termínovaných obchodech) a (zákon o boji proti praní špinavých peněz). Implementace tohoto systému poskytuje právní základ pro obchodování s kryptoměnami a připravuje půdu pro budoucí rozvoj trhu.
Podle systému dvojitých licencí v Hongkongu musí obchodní platformy s virtuálními aktivy požádat o příslušné licence a dodržovat přísné požadavky na dodržování předpisů, včetně zveřejňování obchodních dat, řízení rizik a standardů proti praní špinavých peněz. Kromě toho již velké finanční instituce, jako jsou HSBC a Standard Chartered, zahrnuly burzy kryptoměn do každodenního monitorování.
Tento systém vytvořil na celosvětové úrovni dobrý příklad dodržování předpisů a inovací, ukazuje, jak najít rovnováhu mezi ochranou zájmů investorů a podporou rozvoje fintech. Kromě toho průzkum Hongkongu poskytl silné důkazy o významu regionálních regulačních modelů a má referenční hodnotu pro budoucí politiku Číny.
Navíc zpráva analyzuje potenciální finanční rizika spojená s kryptoměnami, zejména po zvýšení jejich aplikace v oblasti plateb a maloobchodních investic, což může představovat výzvu pro některé ekonomiky. K řešení těchto rizik společně vyvinuly Rada pro finanční stabilitu (FSB) a Mezinárodní měnový fond (IMF) globální regulační rámec pro kryptoměny a stanovily princip „stejná činnost, stejné riziko, stejná regulace“, jehož cílem je sjednotit regulační standardy, snížit arbitrážní praktiky a posílit mezinárodní spolupráci.
FSB ve svých doporučeních z roku 2023 zdůraznilo, že regulační orgány by měly mít komplexní pravomoci k monitorování kryptoměn a podporovat sdílení dat, aby se předešlo systémovým finančním rizikům. Kromě toho musí emitenti stablecoinů dodržovat požadavky na kapitálovou přiměřenost a likviditu, aby zajistili svou schopnost splácet.
Podle plánu Čínské lidové banky bude v následujících dvou letech pokračovat sledování implementace mezinárodních regulačních doporučení a vyhodnocení jejich účinnosti. Zpráva také vyzývá k větší účasti ekonomiky s významnými mezinárodními kryptobiznisy v globální regulační spolupráci, aby se dále snížily tržní výkyvy a rizika. S posílením mezinárodní spolupráce a neustálým zlepšováním místní regulace má trh s kryptoměnami potenciál k dalšímu dodržování a stabilizaci.
Celkově zveřejnění zprávy vyvolalo širokou diskusi, mnozí se zajímají o to, zda Čína v budoucnu znovu otevře trh s kryptoměnami, zejména v kontextu postupného zlepšování globálního regulačního systému. Ať tak či onak, postoj a politika Číny budou mít dalekosáhlý dopad na budoucí trh s kryptoměnami, což si určitě zaslouží naši trvalou pozornost.