Autor: Zhang Yaqi
Zdroj: Wall Street Journal
Stabilní mince USDT, „stálý bod“ světa kryptoměn, tiše přetváří tradiční finanční sektor.
Stále více bank začíná vstupovat na trh se stabilními mincemi. Podle Bloomberg se francouzská banka Société Générale, německá Oddo BHF, britská Revolut a dokonce i hongkongská správní rada pro peněžnictví začaly aktivně podílet na trhu se stabilními mincemi s cílem podílet se na tomto segmentu.
Dříve největší vydavatel stabilních mincí na světě Tether Holdings Ltd. očekává, že čistý zisk v roce 2024 přesáhne 10 miliard dolarů. Generální ředitel Paolo Ardoino uvedl v rozhovoru, že společnost letos investovala více než polovinu svého čistého zisku.
Naveen Mallela, globální spolujezdce v oddělení digitálních aktiv JPMorgan, uvedl, že během následujících tří let se očekává, že stabilní mince vydávané bankami se rychle rozvinou a stanou se běžným produktem. S vylepšením politického rámce a pokrokem technologií mají stabilní mince potenciál stát se důležitou součástí budoucího finančního trhu.
Finanční instituce aktivně zkoumají vydávání stabilních mincí
Před tak lákavým „koláčem“ se banky nemohou zdržet. V Evropě se finanční instituce aktivně snaží o vydávání stabilních mincí. Dceřiná společnost Société Générale Forge již uvedla na trh stabilní mince podporované eurem pro maloobchodní investory.
Mezitím, jako Oddo BHF SCA také vyvíjí verzi denominovanou v eurech, zatímco londýnská Revolut zvažuje vydání vlastní verze stabilní mince.
Jedním z faktorů, které tento trend podporují, je jasnost politiky přinášená regulací trhu s kryptoměnami v Evropě (MICA). Kromě toho rozhodnutí společnosti Tether zastavit vydávání jejího stabilního coinu EURt poskytlo příležitosti na trhu pro ostatní banky.
Generální ředitel SG-Forge Jean-Marc Stenger v rozhovoru uvedl, že jednají s několika bankami o využití svých stabilních mincí a diskutují s přibližně 10 bankami o spolupráci nebo licencování technologie, aby tyto banky mohly vydávat vlastní stabilní mince:
Myslíte si, že ostatní banky začnou vydávat vlastní stabilní mince? Odpověď je ano. Je to náročná práce a nejsem si jistý, zda k tomu dojde brzy, ale stane se to.
Nejen v Evropě, Visa také aktivně podporuje rozvoj stabilních mincí na globální úrovni. Visa v říjnu spustila tokenizační síť pro banky k vydávání stabilních mincí a plánuje v roce 2025 zahájit pilotní projekt ve spolupráci s BBVA. Ředitel pro kryptoměny Visa Cuy Sheffield uvedl, že banky z Hongkongu, Singapuru a Brazílie projevily velký zájem o stabilní mince a Visa spolupracuje s mnoha bankami po celém světě.
Standard Chartered Bank se také aktivně podílí a byla vybrána hongkongskou správní radou pro peněžnictví jako jeden z prvních vydavatelů stabilní mince HKD, s plánem na uvedení v roce 2025. Globální ředitel digitálních aktiv Standard Chartered Bank Rene Michau uvedl, že tento krok dále posílí roli blockchainu v oblasti plateb a banka plánuje uvést stabilní mince v roce 2025.
Rizika a výzvy spojené s vydáváním stabilních mincí
Ve srovnání s depozitními tokeny, které zkoumají velké banky jako JPMorgan, mají stabilní mince širší aplikační potenciál.
Depozitní tokeny mohou být obvykle převáděny pouze mezi klienty téže banky, zatímco stabilní mince může koupit a používat kdokoliv, kdo má kryptoměnovou peněženku. JPMorgan se domnívá, že stabilní mince a depozitní tokeny se navzájem nevylučují a očekává, že stabilní mince vydávané bankami se v následujících třech letech rychle rozvinou a stanou se běžným produktem.
Nicméně, vydávání stabilních mincí také nese rizika.
Studie Evropské centrální banky ukazuje, že pokud by se velké množství maloobchodních vkladů převedlo na stabilní mince, mohlo by to ovlivnit likviditní pokrytí bank.
Kromě toho američtí regulátoři musí objasnit, jaké typy rezerv jsou akceptovatelné pro banky vydávající stabilní mince a zda jsou vklady stabilních mincí pojištěny. Právník z univerzity v USA Hilary Allen varoval, že pokud banky současně vydávají nepojištěné stabilní mince a pojištěné vklady, může to způsobit zmatek mezi spotřebiteli a v krizových chvílích vyvolat paniku.
V současné době mnoho centrálních bank testuje nebo zavádí digitální měny centrální banky (CBDC), které by v některých případech mohly nahradit stabilní mince vydávané bankami, zejména v oblasti velkoobchodních plateb.
V této složité situaci generální ředitel Libre Capital Avtar Sehra uvedl:
Každá banka zkoumá nějakou formu digitální měny komerční banky, ale nakonec se mohou více přiklonit k použití kooperativní měny.