Autor: Golem
Redaktor: Hao Fangzhou
Rok 2024 se blíží ke konci a lidé v kryptoměnovém světě mají své vlastní roční shrnutí: za prvé, zda se návratnost investic za tento rok vyrovnala indexu (připomínám, BTC vzrostl o více než 130 %), a za druhé, shrnutí vývoje v oborech/ekosystémech, které je zajímají.
Ekosystém Solana, ekosystém Base, ekosystém TON a závody AI Agent měly v tomto roce své zářné okamžiky. Co se týče bitcoinového ekosystému, i když se v tomto roce stalo mnoho událostí a infrastruktura ekosystému, inovace aplikací atd., stále nedosáhly očekávání lidí na začátku roku 2024.
Někteří tedy shrnují tento rok v bitcoinovém ekosystému jako "neúspěch", ale někteří odhodlaní OG ekosystému se i nadále rozhodují "věřit", zatímco jako běžný hráč bitcoinového ekosystému od začátku až do konce volím slovo "lítost" k uzavření tohoto roku.
Rok 2024 vlastně začal dobře
Rok 2024 měl pro bitcoinový ekosystém vlastně dobrý začátek, lidé na začátku roku měli očekávání ohledně bitcoinového ekosystému, věřili, že rok 2024 bude rokem, kdy bitcoinový ekosystém exploduje a vstoupí do mainstreamu, stejně jako dnes mnozí věří, že rok 2025 bude rokem explozí ekosystému AI Agent.
Proč jsme tehdy měli tak velká očekávání ohledně rozvoje bitcoinového ekosystému v roce 2024? Možná proto, že od vzniku protokolu Ordinals v prosinci 2022 prošel bitcoinový ekosystém rokem růstu a konsolidace konsenzu, přecházejícího z "barbarské éry" do "průmyslové éry", s projekty, VC a hlavními burzami, které se zapojily a vytvořily tři hlavní obory: protokoly pro vydávání aktiv, L2 a zajištění Bitcoinu.
Z pohledu protokolu pro vydávání aktiv se vlivem uvedení tokenů ORDI a SATS na burzu Binance na konci roku 2023 koncept inskripce opět stal populárním na celém internetu na začátku roku 2024. Nejen, že tento trend ovlivnil ostatní řetězce, které se rozhodly napodobit a spustit režim inskripce, ale také podpořil růst tokenů v dalších protokolech, jako jsou ARC 20, SRC 20 a PIPE. Zároveň v lednu 2024, když RSIC a Runestone zahájily předtěžbu run a airdrop, vzbudily lidem očekávání ohledně budoucího uvedení protokolu Runes.
Z pohledu vývoje L2 vykazuje bitcoinový L2 na začátku roku 2024 explozivní růst. S rostoucími aktivitami v oblasti vydávání a obchodování aktiv se problémy s přeplněním bitcoinového hlavního řetězce a požadavky hráčů na zlepšení hratelnosti aktiv na hlavním řetězci učinily bitcoinový L2 populárním směrem podnikání. V lednu 2024 bylo zaznamenáno více než 100 bitcoinových L2 projektů, i když mezi nimi byly i projekty s nízkou kvalitou a "vyberou výnos a odejdou", celkově se však začaly domácí a zahraniční VC masivně investovat do bitcoinového L2 s očekáváním, že bitcoinový L2 v roce 2024 opět obnoví slávu ekosystému Ethereum L2.
V březnu 2024 shrnul @Bitvmclub 69 Bitcoin L2
Z pohledu zajištění Bitcoinu oznámil protokol pro zajištění Bitcoinů Babylon v prosinci 2023 dokončení financování ve výši 18 milionů dolarů a oficiálně zahájil narativ o zajištění a opětovném zajištění Bitcoinu. S předchozím vzorem od špičkového projektu v ekosystému Ethereum, EigenLayer, lidé věřili, že díky silnějšímu konsensu a bezpečnosti Bitcoinu je perspektiva zajištění a opětovného zajištění Bitcoinu v roce 2024 velmi široká, nejenže probudí spící bitcoinové velryby, aby se zapojily do bitcoinového ekosystému, ale také vytvoří ekosystém pro opětovné zajištění, který nebude horší než Ethereum.
Kromě výše zmíněných tří hlavních oborů, které na začátku roku 2024 vykazovaly celkově pozitivní trend, se také základní infrastruktura bitcoinového ekosystému (jako jsou peněženky, mosty mezi řetězci a obchodní trhy) postupně zlepšovala. Unisat a OKX Wallet technicky podporovaly více aktivních protokolů a staly se hlavními peněženkami a obchodními trhy v bitcoinovém ekosystému.
Bitcoin spot ETF bylo schváleno a uvedeno na trh 11. ledna 2024, což znamená, že Bitcoin se oficiálně začlenil do tradičních financí. Zároveň to opět posílilo očekávání ohledně ekosystému Bitcoinu, protože síť v hodnotě bilionů dolarů se určitě vyvine do tržní velikosti v řádu stovek miliard dolarů.
Nicméně ...
Bohužel, bitcoinový ekosystém v roce 2024 nepřivítal pozornost a rozvoj, který by překonal předchozí býčí trhy, a zároveň zahájil dlouhé období ticha.
Výkon hlavních aktiv se zhoršuje
20. dubna 2024 Bitcoin zažije čtvrté snížení odměny a zároveň tokenový protokol Runes, vyvinutý zakladatelem Ordinals Casey, také oznámil spuštění. Projektové strany neváhaly zvýšit poplatky za transakce na více než 2000 sat/byte, aby zajistily číslo inskripce, lidé pak považovali to za začátek, kdy runy navazují na BRC 20, což by mělo přinést trvalý rozkvět bitcoinovému ekosystému. Ale neočekávali, že runy začnou na vrcholu, spekulativní nadšení rychle vyprchalo za pouhé dva týdny. I když v červnu a listopadu tržní hodnota run krátce překročila 2 miliardy dolarů, vitalita a likvidita v ekosystému zůstaly dlouhodobě utlumené.
Zároveň i ostatní aktivní protokoly vykazovaly podobné výkony, přičemž ORDI v průběhu roku spadlo o 70 % od svého vrcholu, zatímco nové aktiva, která vznikla, vyvolala FOMO na trhu, ale po nějaké době, když se nezapojily žádné nové peníze a tok, se stala stále horší, jako například airdrop PIZZA od Unisat a CAT 20, které vznikly v síti Fractal.
Důvodem může být, že po předchozích bitcoinových býčích trzích už narativ o spravedlivém vydávání aktiv po runách nevzbuzuje vzrušení a není schopný generovat další bohatství; za druhé, rozdělení mezi domácí a zahraniční trhy, ekosystém se nesjednotil, většina velkých komunit run je vedena zahraničními uživateli, zatímco hlavní kapitál v čínské oblasti stále spočívá na BRC 20, jako jsou oblíbené inskripce "propagace" 𝛑 a 𐊶.
Míra přežití Bitcoin L2 je méně než 20 %
Bohužel, ekosystém Bitcoin L2 v roce 2024 nenaplnil očekávaný rozkvět. "Kromě Lightning Network jsou všechny ostatní Bitcoin L2 vzdušné zámky," řekl zakladatel protokolu Ordinals Casey v jednom rozhovoru, když hovořil o Bitcoin L2.
Za posledních 12 měsíců existovalo více než 100 bitcoinových L2 projektů, ale podle údajů DefiLlama nyní zůstává pouze 19 L2 s TVL přibližně 2,8 miliardy dolarů. Na druhé straně ekosystém Ethereum L2, samotný Arbitrum má TVL 3 miliardy dolarů.
Proč tedy, když je rozšíření na Ethereum L2 ekosystému ověřeno jako životaschopné, nevyšlo rozšíření v bitcoinovém ekosystému tak dobře?
V raných fázích většina bitcoinových L2 postrádala inovace. Na počátku vzniku bitcoinového L2 oboru, aby přilákaly investice a rychle vybudovaly ekosystém, mnoho L2 přijalo strukturu podobnou EVM + mosty mezi řetězci k rozšíření bitcoinového hlavního řetězce. I když tato metoda čerpala z zkušeností Ethereum, což usnadnilo a urychlilo připojení řetězců a snížilo náklady na vzdělávání uživatelů, neobsahovala inovaci a byla často zpochybňována hlasy jako "pokud tohle je Bitcoin L2, pak Ethereum je nejlepší Bitcoin L2". Ukázalo se, že je to pravda, ale s poklesem popularity tyto rychle sestavené L2 rychle zanikly.
Bitcoin L2 příliš brzy zahájil boj o TVL. Možná ovlivněno Ethereum L2 Blast, bitcoinové L2 se od začátku naučily stimulovat růst TVL pomocí bodů a týmových motivací. Merlin se stal populárním řetězcem mezi bitcoinovými L2, 9. února 2024 Merlin zahájil první bitvu o TVL Bitcoinu a během 24 hodin dosáhl jeho TVL 543 milionů dolarů, zatímco B² Network, BEVM a Bitlayer také zahájily boj o TVL.
Nakonec Merlin během jednoho měsíce vyhrál tuto soutěž s TVL přes 3 miliardy dolarů a 19. dubna uvedl oficiální token MERL na OKX. Po uvedení cena MERL dosáhla maxima 1,78 USDT, ale poté rychle klesla, pokles dosáhl 85 %. Od té doby se pozornost na cenu obrátila od očekávání k zklamání a kritice bitcoinového L2 ekosystému.
Kdo vlastně uznal narativ o zajištění Bitcoinu?
Luxusní financování a "narrativní sexappeal" Babylonu a jeho bitcoinového ekosystému pro opětovné zajištění je v roce 2024 dalším očekávaným oborem v bitcoinovém ekosystému. Když Babylon zahájil první fázi zajištění v srpnu, přitáhl pozornost celé sítě a během pouhých 3 hodin dosáhl limitu 1000 BTC. Aktuální TVL Babylonu činí 57051,72 BTC, což odpovídá přibližně 5,64 miliard dolarů. Ale ve srovnání s TVL EigenLayer, který dosahuje 15,718 miliard dolarů, je TVL Babylonu pouze 1/3, a zároveň v kontextu neustálého překonávání nových maxim BTC nezvýšila Babylon svou atraktivitu na trhu. Kdo vlastně uznal narativ o zajištění Bitcoinu?
Trh a produkty se nehodí, skuteční velcí hráči nechtějí Bitcoin vydat. Narativ Babylonu je, že zajištěním se uvolní likvidita 21 milionů BTC, ale trh to možná neocení. Trh spíše uznává Ethereum jako nativní finanční aktivum na řetězci, zatímco Bitcoin se stále považuje za "digitální zlato", což částečně vysvětluje, proč je objem prostředků Bitcoin spot ETF mnohem větší než u Ethereum spot ETF.
Pro velké držitele Bitcoinů se s neustálým růstem ceny BTC stává stále obtížnější se jich vzdát, zatímco pro tradiční finance je skutečným BTCFi Bitcoin spot ETF a MSTR. To je v naprostém rozporu se situací v ekosystému Ethereum, který mechanismicky podporuje zajištění.
Babylon se představuje, ale hrají zde jiní. Podle údajů oficiálních stránek Babylonu tvoří protokoly pro opětovné zajištění, jako Lombard, Solv Protocol, PumpBTC, Bedrock a Chakra, více než 60 % celkového zajištění Babylonu. Tyto platformy fungují tak, že uživatelé vyměňují své BTC za platformou balené BTC, platforma ukládá BTC do Babylonu a uživatelé mohou těžit z dvojího zisku Babylonu a platformy. Problémem však je, že BTC, které uživatelé ukládají, a platformou balené BTC nemusí být v poměru 1:1 a kolující balené BTC může překročit hodnotu zablokovaných BTC, což může znamenat riziko likvidity.
Bezpečnost protokolu pro opětovné zajištění také stojí za úvahu, protože Bedrock již dříve utrpěl ztrátu přibližně 2 miliony dolarů na DEX kvůli útoku. I když Babylon tvrdí, že používá samosprávné řešení k ochraně uživatelských prostředků, většina protokolů pro opětovné zajištění, které jsou za ním, používá spravované řešení, což je v rozporu s konceptem, který Babylon původně propagoval. Proto se nejen velké ryby zdráhají zajišťovat BTC, ale při nejasných výnosech a nedostatečné bezpečnosti se také drobní investoři zdráhají zapojit do zajištění.
Shrnuto, bitcoinový ekosystém v roce 2024 měl sice dobrý začátek, ale výkonnost protokolu Runes, který začal na vrcholu, rychlé ochlazení různých aktivních protokolů, dramatický rozvoj Merlin a dalších bitcoinových L2, a to, že ekosystém Babylon nepřinesl očekávaný býčí trh BTCFi, nás všechny naplňuje lítostí ohledně vývoje bitcoinového ekosystému v tomto roce.
V roce 2025 se všechno zlepší?
Je třeba zdůraznit, že to, co jsem uvedl výše, není negativní pohled na bitcoinový ekosystém, ani konečné soudy — lidé mají vždy rozdíly mezi svými krásnými očekáváními o budoucnosti a skutečnou situací, a tento rozdíl nazývám "lítost", což je také moje shrnutí bitcoinového ekosystému za tento rok.
Až do dnešního dne má bitcoinový ekosystém stále odhodlané držitele a stavitele. ORDI, runy DOG, PUPS a další mají komunity, které pokračují ve výstavbě, OKX Wallet a Unisat stále pracují na budování infrastruktury. I když praskla bublina Bitcoin L2, týmy, které přežily, se nevzdaly, a řada inovací jako OP_CAT je na cestě. Babylon by mohl mít TGE v lednu až únoru 2025...
V roce 2025 se všechno zlepší? I když letos jsme nečekali na větší výbuch bitcoinového ekosystému, stále věřím, že bitcoinový ekosystém se stane hlavním hráčem v tomto cyklu a s nadějí vyhlížím rok 2025.
Pokud byste měli, jaké klíčové slovo byste dali letošnímu bitcoinovému ekosystému?
(Výše uvedený obsah byl zkrácen a revidován s povolením našeho partnera PANews, původní odkaz | Zdroj: Odaily Planet Daily)
Prohlášení: Článek představuje pouze osobní názory autora a neodráží názory a postoje blockchainu. Všechny obsahy a názory slouží pouze k informativním účelům a nezakládají investiční rady. Investoři by měli rozhodovat a obchodovat podle vlastního uvážení a autor ani blockchain nenesou žádnou odpovědnost za přímé či nepřímé ztráty vzniklé obchodováním.
"[Názor] Růst a pokles, cítím "lítost" nad bitcoinovým ekosystémem v roce 2024". Tento článek byl poprvé publikován na (blockchain).
