Originální autor: 0xKyle
Překlad | Odaily Planet Daily
Překladatel | Azuma
Poznámka: Tento článek je předpovědí a plánem známého analytika a obchodníka 0xKyle pro trh v roce 2025.
V následujícím textu 0xKyle analyzuje více scénářů, které by mohly nastat v roce 2025 pro Bitcoin a altcoiny, a diskutuje o tom, proč aktivní správa portfolia porazí pasivní správu portfolia. Na konci také zmiňuje oblasti a závody, které považuje za perspektivní, což může pomoci v novém roce.
Níže je originální obsah 0xKyle, přeložený Odaily Planet Daily.
Předpovídat budoucnost je těžké, ale jako obchodníci a investoři bychom měli mít plán. Stejně jako všechny ostatní plány, i tento plán se bude měnit s vývojem základního scénáře - trh se neustále vyvíjí. Tento plán je založen pouze na mých předpovědích o vývoji trhu v následujícím roce, poskytuje mi pohled na rok 2025, ale neměl by být chápán jako finanční poradenství.
Pojďme přímo k věci. Jak je obvyklé, nejdříve budu diskutovat o makro očekáváních/scénářových hypotézách a poté se obrátím na tématické příběhy.
Scénářová hypotéza
Nový cyklus „2024 - ??“ již začal. Osobně si myslím, že tento cyklus začal na konci roku 2023, ale pokud bychom tento cyklus přehodnotili přísněji, dosavadní průběh je:
→ 10. ledna, spuštění Bitcoin ETF;
→ BTC dosahuje nového maxima, krátce vyvolává sezónu altcoinů;
→ Poté následuje období turbulence v Q2, Q3, BTC se pohybuje mezi 50 a 60 tisíci dolary;
→ Po volbách BTC opět dosahuje nových maxim a stoupá na 100 tisíc dolarů;
→ Dočasně se nepodařilo efektivně překonat hranici 100 tisíc, nyní se pohybuje nad 90 tisíci dolary.
Je třeba si uvědomit, že sezóna altcoinů obvykle začíná na vrcholu Bitcoinu, poprvé, když BTC narazil na 69 tisíc dolarů, ale neúspěšně překonal tuto hranici; podruhé, když BTC zasáhl 100 tisíc dolarů.
Další cyklus altcoinů pravděpodobně začne poté, co BTC stabilně překročí 100 tisíc dolarů. Nedokážu předpovědět budoucnost, i když doufám, že se to stane v prvním čtvrtletí roku 2025, ale na základě skutečností je také možné, že v následujících měsících uvidíme opakování turbulentního trhu z Q2 a Q3 roku 2024 - musím se na to připravit. Proto níže uvádím všechny scénářové hypotézy, které jsem vytvořil.
Scénářová hypotéza jedna: Bitcoin a altcoiny rostou společně
V takovém případě bude růst jediným tématem roku 2025, a my se také dostaneme do další vlny altcoinů. Díky neustálému růstu Bitcoinu budou všechny měny vykazovat dobré výsledky, zopakujeme vývoj posledních dvou měsíců roku 2024, celý trh bude „růst“.
Možnost: 30% - 40%;
Odpovídající strategie: nakupovat během současné „paniky“, vstoupit do silných altcoinů.
Scénářová hypotéza dvě: Bitcoin roste, ostatní měny rostou méně
To se bude opakovat jako v roce 2024, v následujících měsících uvidíme, že altcoiny budou v turbulence, ale Bitcoin bude ještě více býčí (protože jen Bitcoin poroste). Některé altcoinové sektory také budou vykazovat dobré výsledky.
Možnost: 50% - 60%;
Odpovídající strategie: stále nakupovat během současné „paniky“, ale musíte vstoupit do konkrétních altcoinových sektorů, s důrazem na vyhýbání se oblastem s vysokou pozorností, hledat další možný vycházející příběh.
Scénářová hypotéza tři: Bitcoin roste, altcoiny klesají
To znamená, že teď je vrchol altcoinů, i když Bitcoin bude nadále vykazovat dobré výsledky.
Možnost: 20% - 30%;
Odpovídající strategie: prodat všechny altcoiny. I když musíme snést částečné poklesy, pokud altcoiny nevzrostou, možná budeme muset prodat všechny.
Scénářová hypotéza čtyři: Bitcoin klesá, altcoiny klesají
Možnost: 10% - 20%.
Věřím, že se stanou některé věci. Věřím, že další nové maximum BTC nebude trvat tak dlouho jako v roce 2024, protože existuje reálné pozadí makro přízně. V cyklu, kdy regulace byla jako peklo, ETF bylo spuštěno, ale TradFi se stále musí snažit prodat zákazníkům příběh o BTC, protože celý svět nevěří na důležitost Bitcoinu.
Nyní, když Trump nastupuje do úřadu, jsou prohlášení o strategických rezervách Bitcoin (SBR) na vzestupu. Tržní nálada se změnila, nebudu hádat o možnosti vytvoření systému strategických bitcoinových rezerv - nemám žádné zkušenosti s propletencem politiky a financí.
Co mě zajímá, je příběh - faktem je, že nová vláda, která nastupuje, přinesla spoustu nového zájmu o digitální aktiva, nyní je mnohem snazší přesvědčit lidi, aby kupovali Bitcoin, protože i prezident největší mocnosti na světě o tom často mluví.
Změna této makro situace je velmi důležitá. Proto věřím, že Bitcoin v roce 2025 nadále zůstane v příznivém postavení, zatímco altcoiny budou podobným, ale odlišným příběhem.
Total3 (Odaily poznámka: celková hodnota altcoinů bez BTC a ETH) dosáhla v prvním čtvrtletí roku 2024 vrcholu z roku 2021 a poté dosáhla vrcholu cyklu ve čtvrtém čtvrtletí 20424. Upřímně, moje scénářová hypotéza jedna a hypotéza dvě se příliš neliší.
Klíčem je pozice a načasování. Jsem optimistický ohledně roku 2025, ale nevím, jak dlouho trh potřebuje k tomu, aby se objevil - i když si skutečně myslím, že trh, který jen roste, přijde rychleji než v roce 2024, ale bez katalyzátorů altcoiny stále budou krvácet.
Ať už jde o Bitcoin nebo jiné měny, dokud cyklus nedosáhne vrcholu, mým plánem je vždy zůstat netto býčí. Nemyslím si, že v roce 2025 se znovu objeví scénář léta 2024, ale myslím, že se setkáme s obdobím podobným nynějšímu - trh je jen relativně klidný, ale cena stále zůstává na dobré úrovni.
Svět blockchainu je úplně jiný, když příliv ustane, na blockchainovém trhu může snadno nastat -70% volatilita. Proto je mým cílem vždy prodat během vrcholu pozornosti a zainvestovat do špičkových altcoinů (top 20), a poté pomalu začít s dalším nasazením.
Nemyslím si, že altcoiny zde dosáhnou vrcholu, protože si nemyslím, že Bitcoin bude i nadále růst, zatímco altcoiny umírají, ani si nemyslím, že Bitcoin dosáhne cyklického vrcholu na této úrovni.
Takže můj závěr je: BTC bude nadále růst, a jeho nárůst překročí rok 2024; co se týče altcoinů, mé téma zůstává útok, ale musíme vědět, kdy přejít do obrany, ale obranné tendence budou nižší než v roce 2024.
Riziko
Riziko cyklického vrcholu
Odhady vrcholu cyklu je třeba neustále revidovat. I když si nemyslím, že jsme blízko vrcholu cyklu, musíme neustále přehodnocovat každý týden. Cyklický vrchol nemusí být „událost“, ale spíše spektrum, které se pomalu blíží s časem.
Riziko splácení SBR
S nástupem nového prezidenta se každý zaměří na jeho akce. Ačkoli se očekává, že Bitcoin bude mít příznivé regulace, pokud prezident o něm zcela zapomene, bude to poměrně medvědí událost. Možná se mohou vyskytnout rizika jako: SBR bude zapomenuta; nebo pravděpodobnější situace, že SBR nebude realizována, ale bude posunuta jiným způsobem.
V případě druhého scénáře (změna plánu SBR) to může být zpočátku medvědí, ale nakonec býčí událost, pokud samotný plán podpoří Bitcoin.
Celkově: vznik býčích signálů znamená, že býci pokračují; vznik medvědích signálů znamená, že je třeba přehodnotit plán - býčí trh může pokračovat, ale pravděpodobnost se sníží.
Riziko nabídky
V roce 2024 jsme na léto byli svědky šílených makro podmínek, akciový trh dosáhl historického maxima, ale trh kryptoměn klesal více než rostl, důvodem byly dodavatelské tlakové faktory jako Mt.Gox, německá vláda, Grayscale GBTC, které opakovaně zasahovaly na trh.
Riziko nabídky nikdy nelze eliminovat. Vždy budou lidé, kteří drží velké množství Bitcoinů - britská vláda, Silk Road, FTX pozice, nebo jakýkoli jiný subjekt. To je něco, na co se musíte soustředit, ale z mého pohledu, pokud vše půjde dobře, tyto události budou dobré příležitosti k nákupu na dně.
Makro riziko
Myslím, že menší snížení sazeb stále znamená snížení sazeb. I když to „není tak býčí“, fakt je, že dokud budou úrokové sazby klesat, likvidita se zlepší.
Ještě jednou, vznik býčích signálů znamená, že býčí trh bude pokračovat. Pokud nedojde k zvýšení nebo nezvýšení úrokových sazeb, makroekonomie by měla být pro digitální aktiva příznivá.
Témata a tokeny
Nyní je to část, na kterou všichni čekali. Ale předtím, než uvedu konkrétní témata a tokeny, chtěl bych znovu zdůraznit myšlenku, kterou jsem právě zmínil - „útok, ale vědět, kdy přejít do obrany“ - v tomto investičním cyklu aktivní správa portfolia porazí pasivní správu portfolia.
Era „koupit a držet navždy“ je pryč. Ačkoli vzrostla desetkrát v roce 2023, celkový výkon Solany v roce 2024 byl téměř na úrovni Bitcoinu; takzvaní lídři jako TAO nezískali z nedávné AI vlny žádný prospěch; pokud jde o meme tokeny, nyní ani psi nenosí klobouky (WIF), Chill guy už není chill, hroch (MOODENG) vypadá, že už je na konci...
Nic na tomto seznamu vám nemůže umožnit „koupit a držet“.
Kromě toho rád přemýšlím o otázce - kdo je margin buyer? Na tomto trhu existují v podstatě 3 hlavní margin buyers - instituce (tradiční finanční hráči), fondy (mobilní fondy/kripto-nativní fondy) a hazardéři (obchodníci s kontrakty, hráči na blockchainu atd.).
Dobrý příběh musí být alespoň jednou stranou koupen. Pojďme přímo k věci.
Téma jedna: AI
Ano, AI bude stále populární téma. Jak jsem již zmínil, zažili jsme několik vln AI, ale pokud jste četli mou práci o AI tokenech (odkaz zde), věřím, že další vlna se blíží.
Makro úroveň: spekulace > fundamentální > užitečnost;
Mikro úroveň: Reply guy > infrastruktura > aplikace/avatar.
Koupě a držení nepřinese dobré výsledky. GOAT byl začátkem všeho, ale klesl o 60 % z vrcholu a může i nadále vykazovat špatné výsledky.
Top volby: AI zaměřené na aplikace, Swarms, hry, spotřebitele.
Jako ALCH (vývoj her), Griffain (pomoc s řízením peněženky), Digimon, ai16z (král všech AI), považuji je za špičkové volby, možná jsem ještě mnohé další přehlédl.
Téma dvě: DeFi
O tom není třeba mluvit. DeFi bude nadále skvělým příběhem, ale investice do DeFi jsou velmi obtížné, protože opravdu jen málo tokenů z toho těží. I když skutečně těží, nemusí vzrůst (podívejte se na LST závod).
Upřímně řečeno, co se týče rizika a výnosu, toto by také nebyla moje první volba, ale myslím, že to bude příběh, který se bude i nadále rozvíjet do roku 2025.
Top volby: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Sekundární volby: stabilní mince/plátce související tokeny.
Téma tři: Layer1
Můžu si na sebe uvrhnout nenávist mnoha lidí, ale věřím, že obchodní příležitosti Layer1 se vrátily. HYPE bezpochyby vykazuje skvělé výsledky, ale SUI byl ve výši 1 dolaru skutečně podceňován, ale vzrostl na 2 dolary a teď je na 4 dolarech. Myslím, že trh neustále přehlíží obchodování Layer1 - je to jedna z oblastí, kterým se nikdo nevěnuje, ale skrývá obrovské příležitosti (HYPE vzrostl 10krát jako důkaz).
Top volby: SUI/HYPE;
Sekundární volba: Abstract.
Nevím, jak moc mám rád Monad a Berachain. Ale na Abstract se velmi těším, myslím, že to může být bomba.
Téma čtyři: NFT tokeny a herní tokeny
Toto téma se mi také líbí. V poslední době jsem kupoval některé herní projekty, myslím, že oblast NFT tokenů také stojí za to sledovat. PENGU se pomalu vrací, Azuki bude mít ANIME, Doodles také vydá token... Nemyslím si, že NFT se vrátí, ale myslím, že jejich tokeny ano.
Herní tokeny jsou také zajímavé, Off-The-Grid nám ukázal možnosti výroby zajímavých her. Vzhledem k tomu, že tento sektor je tak nedoceněný, myslím, že bychom měli hlouběji prozkoumat a najít skutečně zajímavé hry, které se chystají vydat tokeny.
Top volby: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Sekundární volby: PRIME / Off-The-Grid (pokud vydají token) / Overworld.
Téma pět: Ostatní příběhy
Následující položky jsou na mém seznamu sledovaných, nejsem si jimi zcela jistý, ale jsou zajímavé.
Data tokeny: Kaito / Arkm;
Meme coiny: Mám rád pouze PEPE, ostatní... vypadají, že už jsou pasé;
DePIN: PEAQ / HNT
Ordinals;
Staré altcoiny: XRP;
Staré DeFi: CRV / CVX.
Předpověď pro rok 2025
To je opravdu jen zábava, jen několik věcí, které mi připadají trochu neuvěřitelné, ale ne nemožné.
DePIN je realizován vážnými společnostmi vážným způsobem, možná prostřednictvím akvizice;
Binance ztrácí podíl na trhu jako přední burza, neprohrává s Hyperliquid, ale s Bybit/OKX;
S novými pokroky v technologii VR získávají metaverse tokeny nový život;
ICO se opět stává populárním;
Ethereum "on-chain sezóna" se neuskuteční;
Cena SUI dosáhne dvouciferného čísla (alespoň 10 dolarů);
Výnosy ze stakování Ethereum byly schváleny pro zahrnutí do ETF, což vyvolá další produkty výnosů ze stakingu pro další tokeny, stejně jako jsme viděli v roce 2021 u agregátorů výnosů;
Jeden hlavní umělec používá NFT a tokeny k sledování a odměňování své fanouškovské základny;
Bitcoin dosáhne 200 tisíc dolarů;
Více Layer1 po zhlédnutí Aptos opustilo jejich CEO/zakladatelé;
Base prohrává v soutěži na blockchainu, jiný Layer1 ho nahrazuje. Solana si udržuje pozici.
Závěr
Výše uvedené shrnuje moje očekávání pro rok 2025. Očekávám, že skutečnost bude v značném rozporu s mými předpověďmi, stejně jako to bylo s plánem, který jsem měl pro rok 2024.
Nejlepší rada a poučení je vlastně „buďte flexibilní a užijte si cestu“. Trh se bude stále měnit, ale to je jen část hry života.
Nikdo nemůže provést dva stejné obchody. Protože obchody jsou různé, i myšlení lidí je jiné.
Hodně štěstí, uvidíme se na druhém břehu. Pokud během procesu získáte zisky, které změní váš osud, nezapomeňte je využít k tomu, abyste změnili svůj život.
(Tyto informace byly autorizovány k výňatku a reprodukci naším partnerem PANews, originální odkaz | Zdroj: Odaily Planet Daily)
Prohlášení: Článek představuje pouze osobní názory autora a nevyjadřuje názory a postoje Blocku, veškerý obsah a názory slouží pouze k informativním účelům, nezakládají investiční poradenství. Investoři by měli sami rozhodnout a obchodovat, autor a Block nenesou žádnou odpovědnost za přímé či nepřímé ztráty vzniklé z obchodování.
"Jak se bude vyvíjet trh s měnami příští rok? Kdy přijde sezóna altcoinů? Známý obchodník 0xKyle odhaluje investiční strategie pro rok 2025" tento článek byl poprvé zveřejněn v (Block).
