28. prosince 2024 byla cena bitcoinu přibližně 94 400 dolarů, což představuje výraznou korekci oproti předchozímu maximu. Jako vysoce volatilní digitální aktivum byla cena bitcoinu vždy v centru pozornosti investorů. Nicméně, z mnoha tržních dat a makroekonomického pozadí se zdá, že bitcoin v současnosti čelí riziku dalšího poklesu.
Tento článek se zaměří na technickou analýzu, tržní sentiment, makroekonomické prostředí, on-chain data a další aspekty, aby prozkoumal, proč by bitcoin mohl být v medvědím trendu.
1. Technická analýza: výzva důležitým podpůrným úrovním
Bitcoin se nedávno několikrát pokusil překonat psychologickou hranici 100 000 dolarů, ale neúspěšně, a poté rychle klesl na 94 400 dolarů. Nicméně, i když cena nedokázala překonat předchozí maximum, bitcoin v současnosti stále udržuje nad 200denním klouzavým průměrem (200-MA). 200denní klouzavý průměr je široce považován za hranici mezi býčím a medvědím trhem, a aktuální cenová pozice naznačuje, že trh dosud nevstoupil do plně medvědího trhu.
I přesto, dvojité vrcholové formace na denním grafu stále vzbuzují obavy. Dvojité vrcholy jsou obvykle medvědím signálem, naznačujícím, že se trh pokusil dvakrát překonat klíčovou odporovou úroveň, ale neuspěl, což může vést k dalšímu poklesu cen. Dále trvalé snižování objemu obchodů naznačuje nedostatek tržní dynamiky a v budoucnu může vzrůst prodejní tlak.
2. Tržní sentiment: ústup spekulativního nadšení
Podle nejnovějšího indexu strachu a chamtivosti v kryptoměnách se tržní sentiment v současnosti nachází v oblasti "strachu". To naznačuje, že důvěra investorů klesá a více lidí se vyhýbá riziku.
Ve dvou býčích trzích v letech 2021 a 2023 se do bitcoinu nahrnulo velké množství kapitálu, což vedlo k neustálému překonávání cenových maxim. Avšak situace na trhu v roce 2024 je zcela odlišná. Mnoho drobných investorů již začalo ustupovat z trhu, zatímco nákupní síla institucionálních investorů také slábne. Tento trend odráží, jak se bitcoin postupně redefinuje z "spekulativního aktiva" na "rizikové aktivum".
Kromě toho, ve srovnání s předchozím bull trhem, je současná síťová aktivita bitcoinu výrazně nižší. On-chain data ukazují, že počet aktivních adres klesá, rychlost zakládání nových adres se zpomaluje, což naznačuje, že celková účast na trhu klesá.
3. Makroekonomické pozadí: zvyšování úrokových sazeb a krize likvidity
Změny v globálním makroekonomickém prostředí vyvíjejí tlak na trh s bitcoinem. V roce 2024 pokračuje Federální rezervní systém v provádění restriktivní měnové politiky, základní úroková sazba zůstává na historicky vysoké úrovni. Toto prostředí vysokých úrokových sazeb přitahuje značné množství kapitálu do tradičních finančních trhů, jako jsou dluhopisy a spořicí účty, spíše než do vysoce rizikových aktiv, jako je bitcoin.
Kromě toho, s postupným poklesem inflace, se atraktivita bitcoinu jako nástroje na ochranu proti inflaci snižuje. V letech 2021 a 2022 mnoho investorů nakupovalo bitcoin, aby bojovalo proti vysoké inflaci. Jakmile inflace přestane být hlavní hrozbou, tato poptávka se přirozeně sníží.
Napětí v mezinárodní situaci také přináší na trh nejistotu. I když někteří investoři považovali bitcoin za "digitální zlato", tedy jako bezpečné aktivum, skutečné výkony ukazují, že cena bitcoinu má vyšší korelaci s akciovými trhy, což dále oslabuje jeho funkci jako bezpečného přístavu.
4. On-chain data: divergence mezi velrybami a drobnými investory
Analýza on-chain dat dále podporuje medvědí názor na bitcoin. Množství bitcoinů v adresách velryb (tj. adresách vlastnících velké množství bitcoinů) od listopadu trvale klesá, zatímco množství bitcoinů držených drobnými investory naopak roste. Toto chování "velryba prodává, drobný investor kupuje" je obvykle považováno za signál vrcholu trhu, protože velké fondy mají tendenci mít ostřejší tržní instinkt.
Mezitím ukazatel nezrealizovaného zisku a ztráty (NUPL) pro bitcoin naznačuje, že trh jako celek se nachází ve fázi "strachu". To naznačuje, že účetní hodnota aktiv většiny investorů je pod jejich nákupními náklady, což dále zvyšuje tlak na prodej na trhu.
Čistý příliv bitcoinu na burzy se také zvýšil, což naznačuje, že více investorů převádí bitcoin na burzy, což může naznačovat přípravu na potenciální prodeje.
5. Regulační tlak: zvyšující se nejistota
V roce 2024 se regulační politiky v oblasti kryptoměn po celém světě stávají přísnějšími. Vyšetřování Americké komise pro cenné papíry (SEC) týkající se několika hlavních burz stále probíhá, zatímco Evropská unie také zavedla přísnější předpisy v oblasti digitálních aktiv. Tyto politiky přinášejí na trh nejistotu a dále oslabují důvěru investorů.
Co je důležitější, činnost těžby bitcoinů byla také omezena. Mnoho zemí zvýšilo náklady na energii pro těžbu a zavedlo vyšší daně na kryptoměnové aktivity s vysokou spotřebou energie. To nejen zvyšuje výrobní náklady bitcoinu, ale může také ovlivnit dodávku na trhu.
6. Tržní cyklus: historické podobnosti
Historie ceny bitcoinu ukazuje, že jeho vývoj obvykle následuje čtyřletý cyklus. Tento cyklus je úzce spojen s událostí polovičního snížení bitcoinu. Avšak aktuální cenový trend vykazuje mnoho podobností s počátkem medvědího trhu v roce 2018. Tehdy bitcoin po několika letech prudkého růstu rychle propadl pod klíčovou podpůrnou úroveň a vstoupil do dlouhé fáze poklesu.
Pokud se historie opakuje, cena bitcoinu může v následujících měsících dále klesnout a dosáhnout nižších minim. Tato situace přinese velký tlak na účastníky trhu, zejména na drobné investory, kteří nedávno vstoupili na trh.
7. Investiční strategie: jak reagovat na rizika poklesu trhu?
V aktuálním tržním prostředí musí investoři přijmout opatrnější strategii:
Diverzifikace investic: vyhněte se soustředění všech prostředků na bitcoin nebo trh s kryptoměnami.
Nastavení stop-loss: automatické uzavření pozice, když cena dosáhne určité dolní hranice, aby se snížily potenciální ztráty.
Zaměřte se na dlouhodobou hodnotu: i když existují krátkodobá rizika poklesu na trhu, dlouhodobé vyhlídky bitcoinu mohou stále být slibné. Investoři si mohou vybrat postupné budování pozic, místo aby investovali jednorázově.
Učte se a sledujte: pečlivě sledujte tržní dynamiku a on-chain data, abyste včas upravili investiční strategii.
Závěr
Současný výkon bitcoinu na trhu ukazuje jasné medvědí signály. Od technické analýzy přes makroekonomické pozadí až po on-chain data a regulační politiky, různé faktory společně působí a mohou vést k dalšímu poklesu ceny bitcoinu v blízké budoucnosti. Nicméně, jako inovativní digitální aktivum, zůstává dlouhodobá hodnota bitcoinu stále v centru pozornosti.
Investoři by měli rozumně přistupovat k aktuálnímu tržnímu kolísání, přijímat opatrná rozhodnutí a zároveň si udržovat dlouhodobou důvěru v trh. Každopádně, další vývoj na trhu s bitcoinem se jistě stane středem pozornosti globálních investorů.