Ethereum's Ether (ETH) byl za posledních 18 měsíců poznamenán nedostatečným výkonem, když Bitcoin (BTC) a řada dalších alternativních coinů vrstvy 1, včetně Solana (SOL) a Sui (SUI), dramaticky překonaly svůj výkon. to.
Zatímco ETH za posledních 18 měsíců získalo 88 %, SOL zaznamenalo 1 040 % zisk a SUI ve stejném časovém období vzrostlo o 448 %.
„ETH se v roce 2024 vtěsnal mezi dva lesklé objekty: Bitcoin, který přilákal obrovský zájem institucí, a Solana, který si získal pozornost u retailových investorů. ETH byl zvláštní muž,“ řekl investiční ředitel Bitwise Matt Hougan Cointelegraphu.
Mnoho odborníků na kryptoměny se však domnívá, že zvolení Donalda Trumpa ve Spojených státech a očekávaný postoj klíčových agentur pod jeho novou správou vstřícný ke kryptoměnám by mohl znamenat zlom pro výkonnost Etheru na kryptotrhu. Koneckonců, rodina nastupujícího prezidenta spustila svůj vlastní projekt decentralizovaného financování (DeFi) World Liberty Financial v řetězci.
Odborníci sledují řadu nových vývojů pro býčí postoj k ETH směřujícímu do roku 2025, od zániku „finančního nihilismu“ až po kompletní přepracování Komise pro cenné papíry a burzy USA, pozitivní regulační vývoj, fond obchodovaný na burze Ether ( ETF) a zvýšený dohled nad kryptoměnami Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Alternativní coiny vrstvy 1 jako SOL a SUI drasticky překonaly ETH. Zdroj: TradingView
„Ethereum je připraveno těžit [z vítězství Trumpa] více než jiné protokoly, zejména proto, že je mnohem větší a vyspělejší než všechny ostatní ekosystémy kromě bitcoinu, který je vyspělý, ale úzký ve své působnosti,“ řekl generální ředitel Consensys Joe Lubin. řekl Cointelegraph na Devcon 2024.
Ve stejné době se lesk začal odrážet od Solana, jehož token SOL před měsícem vyvrcholil na historickém maximu 264 $, ale od té doby se snížil na 192 $ kvůli obavám z hrozícího odemknutí tokenu.
Konec finančního nihilismu kryptoměn
Jedním z velkých faktorů, které silně ovlivňují cenu Etherea, byl agresivní přístup regulátorů k údajnému porušování cenných papírů ze strany ekosystémových projektů včetně Uniswap, Consensys, Lido a Rocket Pool. Mezitím byly projekty memecoinů ze strany SEC do značné míry přehlíženy.
Souvisejícím problémem je deziluze krypto domorodců, kteří byli vystaveni venture kapitalistům během brutálního medvědího trhu. Mnoho z nich se obrátilo na memecoiny typu fair-launch a další hyperspekulativní aktiva s malým využitím. Zakladatel a hlavní investiční ředitel společnosti Ikigai Asset Management Travis Kling nazývá tento fenomén „finančním nihilismem“.
V eseji z 12. března Kling řekl, že finanční nihilismus přikládá malý, pokud vůbec nějaký význam, „základům“ nebo jakékoli představě o základní „hodnotové nabídce“.
„Finanční nihilismus jde ruku v ruce s populismem – politickým přístupem, který se snaží oslovit obyčejné lidi, kteří mají pocit, že zavedené elitní skupiny neberou v potaz jejich obavy.“
„Základní hnací síly finančního nihilismu a populismu jsou stejné – tento systém mi nefunguje, takže chci zkusit něco úplně jiného (např. koupit SHIB nebo volit Trumpa),“ napsal Kling.
Ethereum se však prodává téměř výhradně na základě svých základů a užitečnosti. Zastánci opakovaně prohlašují, že blockchainová síť a její ekosystém vrstvy 2 představují budoucnost legitimních, programovatelných digitálních peněz, chytrých smluv a decentralizované finanční aktivity.
Trumpova generální oprava SEC je pro DeFi dobrá
Saul Rejwan, řídící partner krypto rizikové kapitálové firmy Masterkey, říká, že Trumpův pro-krypto postoj by mohl vést k tomu, že finanční nihilismus upadne v nemilost, protože legitimní projekty jsou spíše podporovány regulačními orgány, než aby byly zasaženy nekonečnými oznámeními Wells od SEC.
Dne 4. prosince Trump zvolil pro-kryptopodnikatele a bývalého komisaře SEC Paula Atkinse jako svého nominanta na příštího předsedu SEC, přičemž současný předseda Gary Gensler je připraven odstoupit z agentury 20. ledna.
SEC ztratí za Trumpa tři své demokratické komisaře, přičemž Jaime Lizarraga se chystá agenturu opustit 17. ledna a nedávno bankovní výbor Senátu zrušil hlasování o renominaci kryptoskeptické komisařky Caroline Crenshawové 17. prosince.
Jako vládnoucí strana by republikáni obvykle jmenovali většinu tří komisařů, ale rychlé rezignace a zrušení otevírají SEC možné sestavě čtyř republikánů jmenovaných, kryptokomisařů, pokud Trump poruší protokol.
Rejwan řekl Cointelegraphu, že legitimní sektory kryptoprůmyslu, konkrétně DeFi a decentralizovaná fyzická infrastruktura (DePIN), budou mít největší prospěch z nové administrativy a SEC šetrnější ke kryptoměnám.
„Projektům DeFi se bude dařit v příznivějším regulačním prostředí. Sektory, jako je reskladování, potřebují jen trochu regulačního tlaku, aby přilákaly institucionální investory,“ řekl.
"Očekáváme, že toto nové vedení sníží překážky vstupu na trh a usnadní začínajícím kryptopodnikatelům a odolným firmám inovovat a prosperovat."
Genslerem vedená SEC pod Bidenovou administrativou byla k DeFi skvěle nepřátelská a regulátor přivedl Uniswap, největší decentralizovanou burzu na Ethereu, do jeho hledáčku začátkem tohoto roku.
SEC navrhla rozšířit definici toho, co se kvalifikuje jako burza v zákoně o burze z roku 1934, a výslovně tvrdí, že by měla zahrnovat účastníky krypto trhu v DeFi.
Anoop Nannra, generální ředitel Trugard Labs, řekl, že očekává, že SEC projde kompletní revizí svých vynucovacích opatření a politických směrů, přičemž uvedl, že kryptoaktiva budou podle nové administrativy klasifikována jako „majetek“.
„Slyšel jsem od několika lidí na Trumpově oběžné dráze, že vlastnická práva jsou pro tuto administrativu kritickým problémem a že to bude ve skutečnosti vizitka pro postoj republikánské strany ke kryptoměnám,“ řekl.
"Očekávám, že na základě toho uvidím kompletní přepracování pozice SEC."
19. prosince se Token Alliance – jejímž spolupředsedou byl nastupující předseda SEC Paul Atkins – sešla se zaměstnanci komisařů SEC Hester Peirce a Marka Uyedy a vydala svůj seznam priorit. Agentura požadovala, aby odsoudila kontroverzní „Hinmanův projev“ z roku 2018 a formálně stáhla řadu pravidel, která považovala hráče DeFi za „výměny“ ze zákona.
Token Alliance požádala SEC, aby se vrátila z řady anti-crypto politik. Zdroj: Digitální komora
Nannra řekl, že také očekává, že se CFTC změkne také na digitální aktiva a že SEC se zapojí do dalších diskusí s CFTC postupující vpřed.
„Očekávám, že CFTC zaujme progresivnější pozici i v oblasti kryptoměn a dále přerovná pravomoci dohledu mezi SEC a CFTC,“ řekl Nannra.
SEC vs. CFTC: Záleží vůbec na FIT21?
Mnoho odborníků se domnívá, že zákon o finančních inovacích a technologiích pro 21. století (FIT21) – návrh zákona, který prošel sněmovnou v květnu – by byl zásadní pro sladění CFTC a SEC v oblasti kryptoměn.
Stručně řečeno, návrh zákona se snažil zavést federální rámec pro regulaci kryptoměn, stáhnout některé pravomoci SEC nad digitálními aktivy a místo toho předat regulaci spotových krypto trhů CFTC.
Protože CFTC také považuje ether za komoditu, několik odborníků již dříve tvrdilo, že FIT21 by mohl být pro Ethereum z politického hlediska velmi přínosný.
Nyní však se změnou regulačního prostředí vyvstává otázka, zda by návrh zákona FIT21 byl či nebyl nutný nebo dokonce žádoucí. Návrh zákona se může nakonec stát jen zbytečným politickým obchodem uzavřeným během nepřátelské doby pro kryptoaktiva.
V upozornění pro klienty z 15. listopadu právníci z právní firmy Brownstein poznamenali, že návrh zákona se zastavil, ale pravděpodobně by „sloužil jako výchozí bod pro legislativní úsilí v novém Kongresu“.
Bez ohledu na to, zda FIT21 projde, Trump údajně zvažuje předání dohledu CFTC nad krypto během svého nadcházejícího funkčního období, což by také klasifikovalo většinu krypto projektů jako komodity, pokud splňují určitá kritéria.
Pokud CFTC získá regulační kontrolu nad kryptoměnami, mohlo by to být výhrou pro toto odvětví, které již dlouho signalizovalo, že tato agentura bude jeho preferovaným regulátorem – přičemž CFTC je všeobecně vnímáno jako „lehčí“ regulace.
Jaké právní změny můžeme očekávat za Trumpa?
Krypto právník Robert Nupp řekl Cointelegraphu, že spuštění World Liberty Financial Trumpovy dynastie bylo jednou z největších „měkkých“ podpor Etherea, DeFi a skutečných krypto projektů. Již zakoupila ETH, Chainlink (LINK) a Aave (AAVE) v hodnotě milionů dolarů.
Nupp věří, že mnozí v kryptoměnách ve skutečnosti podceňují pozitivní dopad Trumpa na průmysl.
"Přímo z brány budou kryptoměnám extrémně nápomocní."
Zdroj: Lookonchain
Podle Nuppa Trump používá World Liberty Financial jako maják, který má světu ukázat, jak přesně hodlá nakládat s kryptoměnami, až se stane prezidentem.
"V podstatě dává světu signál, že je v pořádku, aby to v jeho administrativě udělal," řekl.
Nupp také tipoval Trumpovu administrativu, aby v kryptoměnách postupovala extrémně rychle, přičemž poukázal na Trumpovy úzké vazby s Elonem Muskem a jmenování Davida Sackse krypto a AI cara jako důkaz tempa, které nastaví.
"Bude to blesková válka."
Výnosy ze sázek ETH by mohly přijít do ETF
Komisař SEC Peirce již upozornil na potenciál revidování rozhodnutí zablokovat naturální odkupy pro krypto ETF a přidat sázky pro Ether ETF.
"Pokud se to změní z většiny komisařů, kteří nechtějí, aby věci prošly, na většinu komisařů, kteří chtějí, aby věci prošly, pak ano, je to jednodušší," řekla.
Emitenti ETF – včetně Fidelity, 21Shares a Franklin Templeton – všichni požádali o přidání sázek, které v současnosti podle Staking Rewards vynášejí přibližně 3,1 % ročně.
„Věříme, že podle nového SEC, který je příznivý pro kryptoměny Trump 2.0, bude výnos ze sázek ETH pravděpodobně schválen,“ řekl Bernstein s předpovědí, že rostoucí síťová aktivita na Ethereu by mohla přinést „šťávu“ na 4–5 %.
Ethereum se může pochlubit 3,11% sazbou odměny za sázky k 24. prosinci. Zdroj: Staking Rewards
Není třeba moc spojovat tečky o tom, proč by ETF nabízející nativní výnos byl pro podkladové aktivum býčí, zejména v ekonomickém prostředí, kde se americká centrální banka snaží v roce 2025 dále snížit úrokové sazby.
„V prostředí s klesajícími sazbami může být výnos ETH docela atraktivní. Funkce výnosů v ETF by také ponechala určité rozpětí pro správce aktiv,“ řekl Bernstein a dodal, že by to zlepšilo ekonomiku ETH a zavedlo další pobídky k prosazení ETH ETF institucionálním investorům.
Časopis: Crypto má 4 roky na to, aby se rozrostlo tak, že „nikdo ho nemůže zavřít“ — Kain Warwick, Infinex
