Dnešní den je historickým okamžikem pro trh s kryptoměnami, kdy vyprší platnost opčních kontraktů na bitcoiny a ethereum v hodnotě 18 miliard dolarů, což je největší zaznamenaná expirace. Tento vývoj by mohl vést k neočekávané volatilitě a významným příležitostem pro obchodníky a investory.
U bitcoinu dosáhla celková hodnota expirujících opcí přibližně 14,38 miliardy dolarů, zatímco opce Etherea představují asi 3,7 miliardy dolarů. Objem kontraktů, které dnes vyprší, je ohromující – 88 537 bitcoinových kontraktů a 796 021 Ethereum kontraktů – několikanásobně vyšší než údaje z minulého týdne. Takový nárůst odráží zvýšenou aktivitu a očekávání obchodníků ohledně zisku nebo zmírnění rizika.
Poměr put-to-call (P/C) pro Bitcoin je aktuálně 0,69, což signalizuje optimismus, protože více obchodníků uzavírá býčí sázky. Poměr pro Ethereum klesl na 0,41, což naznačuje ještě větší důvěru v růst cen ETH. Nižší P/C poměry naznačují, že více call opcí (sázky na zvyšování cen) je nakupováno ve srovnání s put opcemi (sázky na pokles cen).
V současnosti se jak BTC, tak ETH obchodují daleko nad svými maximálními cenami bolesti. Pro Bitcoin je tato cena 85 000 USD, zatímco pro Ethereum je to 3 000 USD. "Maximální cena bolesti" představuje úroveň, při které kupující opcí zažívají nejvýznamnější ztráty při expiraci, což často vede k tržním úpravám, jak se ceny přibližují tomuto bodu.
David Lawant, vedoucí výzkumu ve FalconX, zdůraznil vzestup sentimentu zajištění jako možný důvod pro růst P/C poměru Bitcoinu během posledního čtvrtletí roku 2024. "Poptávka po ochraně proti poklesu roste," řekl a poznamenal, že obchodníci se mohou snažit chránit své výkonnostní metriky na konci roku. V říjnu byl P/C poměr Bitcoinu pro opce vypršící 27. prosince pouze 0,35, ale nyní se zdvojnásobil na více než 0,70.
Sentiment kolem Etherea ukazuje kontrastní trend. P/C poměr pro ETH prudce klesl z 0,97 na konci října na aktuální úroveň 0,41, což odráží rostoucí optimismus. Tento posun naznačuje důvěru obchodníků v to, že ETH bude schopno udržet nebo zvýšit svou cenu.
S pákovými pozicemi, které aktuálně preferují vzestup, by mohly nastat ostré tržní pohyby, zejména pokud se ceny výrazně odchýlí od očekávání. Analytici naznačují, že tento rekordní expirace by mohla formovat narativ trhu pro rok 2025, protože obchodníci očekávají další vývoj s zvýšenou anticipací.
Jak se rok blíží ke konci, trh s kryptoměnami se připravuje na možné výkyvy cen po dnešním monumentálním vypršení opcí. Investoři by měli zůstat ostražití, protože dynamika těchto vypršených kontraktů by mohla definovat trendy v nadcházejících měsících.
