Rok 2024 bude pro průmysl kryptoměn průlomovým rokem. Po zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA a schválení uvedení ETF na Bitcoin, dosáhla celková tržní kapitalizace kryptoměn 3,4 bilionu dolarů, což je téměř dvojnásobek loňského roku. Analytici Citi v nejnovější zprávě shrnuli 6 klíčových faktorů, které mohou ovlivnit směr kryptoměnového trhu v roce 2025.
1. Podpora makroekonomického prostředí
Analytici Citi poznamenali, že aktuální makroekonomické pozadí bude na začátku roku 2025 stále podporovat výkonnost rizikových aktiv. Nicméně, další tržní trendy budou závislé na hospodářské politice vlády Trumpa a volatilnosti akciového trhu.
„S rostoucí nejistotou americké politiky a očekávanou volatilitou akciového trhu může podpora makroekonomického pozadí v příštím roce slábnout.“
2. Pokračující čistý příliv ETF na spotové trhy
Schválení ETF na Bitcoin a Ethereum se považuje za důležitý motor růstu trhu v roce 2024, a tento trend se očekává, že bude pokračovat i v roce 2025. Od začátku obchodování v lednu 2024 přilákalo ETF na Bitcoin 36,4 miliardy dolarů, zatímco ETF na Ethereum přitáhlo od svého uvedení v červenci 2,4 miliardy dolarů.
„Tyto přílivy kapitálu jsou nejdůležitějšími faktory, které ovlivňují návratnost kryptoměnového trhu a očekáváme, že tento trend bude pokračovat i v roce 2025.“
3. Postavení kryptoměn v diverzifikovaných portfoliích
Alokace kryptoměn v portfoliu se stane klíčová pro budoucí návratnost. Analytici poznamenali, že Bitcoin může přidat hodnotu k diverzifikovanému portfoliu, ale jeho vysoká volatilita přináší také značná rizika. Pro alokaci 5% musí návratnost dosáhnout dvojciferného čísla, aby vykompenzovala riziko.
„Návratnost kryptoměn musí být vyšší než očekávaná návratnost akcií, aby zaujímaly větší podíl v portfoliu.“
4. Expanze trhu se stablecoiny
Citi předpovídá, že emise stablecoinů bude v roce 2025 i nadále růst, což je způsobeno obnoveným nadšením pro průmysl po zvolení Trumpa. Diverzifikace stablecoinů může ohrozit tržní dominanci Tetheru, zejména s novým partnerstvím mezi Circle a Binance.
„Inovace, spolupráce a příchod nových účastníků ohrozí tržní vedení Tetheru.“
Analytici poznamenali, že diverzifikace trhu se stablecoiny pomáhá snižovat systémové riziko a podporovat široké přijetí decentralizovaných financí (DeFi).
„Diverzifikace trhu se stablecoiny sníží systémové riziko spojené s jedním emitentem a podpoří širší účast na DeFi.“
5. Širší přijetí na trhu
Široké přijetí je považováno za klíčové pro trvalý růst kryptoměnového trhu. Analytici uvedli, že i když došlo ke zlepšení aktivit ETF a objemu obchodování, hodnota trhu se stablecoiny také roste, pro dosažení dlouhodobé návratnosti je však třeba urychlit popularizaci trhu.
Analytici se zvlášť zaměřují na země s nestabilními měnami, jako jsou Turecko, Argentina a Venezuela, které by mohly být důležitými hnacími silami přijetí kryptoměn.
6. Změny v regulačním prostředí
S nástupem vlády Trumpa se očekává změna v regulačním prostředí. Trump jmenoval několik úředníků podporujících kryptoměny do svého kabinetu, což by mohlo vést k přechodu od „regulace prostřednictvím vymáhání práva“ k „regulaci vedené legislativou“.
„Nejde o uvolnění regulace, ale o odstranění překážek pro růst trhu.“
Zdroj
