Převzato z: Odaily Planet Daily
Autor: Golem
Editor: Hao Fangzhou
Rok 2024 se blíží ke konci, lidé v kryptosvětě mají také své vlastní shrnutí: první je podívat se, zda se návratnost investic za tento rok vyrovnala trhu (připomínám, že BTC vzrostl o více než 130 %), druhé shrnutí vývoje vlastního sledovaného pole/ekosystému v tomto roce.
Ekosystémy Solana, Base, TON a AI Agent měly v tomto roce své jasné okamžiky. Ačkoli se v bitcoinovém ekosystému také stalo mnoho věcí a infrastruktura ekosystému, inovace aplikací atd. se vyvíjely, stále to nedosáhlo očekávání lidí na začátku roku 2024.
Někteří lidé shrnují tento rok jako "neúspěch", ale stejně jako dříve se někteří OG ekosystému rozhodli "věřit", a jako běžný hráč bitcoinového ekosystému od začátku do konce volím slovo "lítost", abych uzavřel tento rok.
Rok 2024 měl vlastně dobrý začátek.
Rok 2024 měl pro bitcoinový ekosystém vlastně dobrý začátek, lidé v začátku roku měli očekávání ohledně bitcoinového ekosystému, domnívali se, že rok 2024 bude rokem, kdy bitcoinový ekosystém exploduje a vstoupí do mainstreamového pohledu, stejně jako nyní věří, že rok 2025 bude rokem exploze AI Agent ekosystému.
Proč jsme tehdy měli tak velká očekávání ohledně vývoje bitcoinového ekosystému v roce 2024? Možná proto, že od vzniku Ordinals protokolu v prosinci 2022 bitcoinový ekosystém prošel rokem růstu a sjednocení konsensu, celkově přešel z "barbarské éry" do "průmyslové éry", projekty, VC a hlavní burzy se všichni zapojili a vytvořili tři hlavní směry: protokol pro vydávání prvotních aktiv, L2 a bitcoinový staking.
Z pohledu protokolu pro vydávání prvotních aktiv, vlivem uvedení BRC 20 tokenů ORDI a SATS na Binance na konci roku 2023, koncept inskripce znovu ohromil celou síť na začátku roku 2024, nejenže vlna ovlivnila další řetězce, aby následovaly a zahájily inskripční režim, ale také vedla k nárůstu dalších prvotních aktivních protokolů, jako jsou ARC 20, SRC 20, PIPE a další. Zároveň, v lednu 2024, zahájení předtěžení Runes a airdropů RSIC a Runestone také vzbudilo očekávání ohledně budoucího spuštění protokolu Runes.
Z pohledu vývoje L2, na začátku roku 2024 bitcoinový L2 zažil explozivní růst. S rostoucím zájmem o vydávání a obchodování prvotních aktiv, problémy s přetížením hlavní bitcoinové sítě a požadavek hráčů na zvýšení hrací hodnoty hlavních aktiv udělaly z bitcoinových L2 populární směr podnikání. Na začátku roku 2024 byly shromážděny statistiky, že během krátkého času se na trhu objevilo více než 100 bitcoinových L2 projektů, přičemž některé z nich byly hrubě zpracované a "pouze na prodej", ale celkově vzato, domácí a zahraniční VC začínají masivně investovat do bitcoinových L2 a očekávají, že bitcoinové L2 v roce 2024 také znovu vytvoří slávu ethereumového L2 ekosystému.
69 bitcoinových L2 shrnutých @Bitvmclub v březnu 2024
Z pohledu bitcoinového stakingu oznámil bitcoinový staking protokol Babylon v prosinci 2023 dokončení financování ve výši 18 milionů dolarů, čímž oficiálně zahájil narativ bitcoinového stakingu a re-stakingu. Díky vzoru v podobě špičkového projektu re-stakingu v ethereumovém ekosystému EigenLayer se lidé domnívají, že díky silnějšímu konsensuálnímu základu a bezpečnosti bitcoin než ethereum, má bitcoin staking a re-staking velmi široké vyhlídky v roce 2024, což nejen probudí spící bitcoinové velryby, ale také vytvoří re-staking ekosystém, který nebude menší než Ethereum.
Kromě tří hlavních směrů, které na začátku roku 2024 vykazovaly celkový pozitivní trend, se také budování základní infrastruktury bitcoinového ekosystému (např. peněženky, cross-chain mosty a obchodní trhy atd.) v této době postupně zlepšovalo, Unisat a OKX Wallet technicky již podporují více aktivních protokolů a staly se hlavními peněženkami a obchodními trhy bitcoinového ekosystému.
Bitcoinový spotový ETF byl schválen a uveden na trh 11. ledna 2024, což znamená, že Bitcoin se oficiálně integroval do tradičního financování. To také znovu posílilo očekávání ohledně bitcoinového ekosystému, protože síť v hodnotě několika bilionů dolarů by měla vyvinout trh o hodnotě stovek miliard dolarů.
Ale……
Bohužel, bitcoinový ekosystém v roce 2024 nedosáhl pozornosti a rozvoje, které překonávají předchozí býčí trhy, a otevřel dlouhé období ticha.
Výkon hlavních aktiv klesá.
20. dubna 2024 Bitcoin zažije čtvrté snížení odměny, zatímco tokenový protokol Runes, vyvinutý zakladatelem Ordinals Caseyem, byl také oznámen. Projekty vynaložily značné prostředky na zvýšení poplatků na blockchainu na více než 2000 satoshi/byte, což vyvolalo názory, že to je začátek pokračující prosperity bitcoinového ekosystému BRC 20, ale nikdo nečekal, že Runes začne na vrcholu, spekulativní nadšení vyprchalo během dvou týdnů. I když v červnu a listopadu tržní hodnota Runes krátkodobě překročila 2 miliardy dolarů, dlouhodobá aktivita a likvidita v ekosystému byly slabé.
Zároveň se výkon jiných aktivních protokolů v tomto roce také podobně vyvíjel, ORDI klesl o 70% od svého vrcholu v roce, zatímco nové aktiva způsobily FOMO mezi investory, ale později se staly stále slabšími kvůli nedostatečné účasti nových kapitálů a toků, jako například airdrop PIZZA od Unisat a CAT 20, který vznikl v síti Fractal.
Důvodem může být to, že po předchozích bitcoinových býčích trzích, narativ o spravedlivém vydávání aktiv po Runes nevzbudil vnější vzrušení a nedokázal znovu vytvořit bohatství; dále to, že trhy v Číně a zahraničí nechtějí převzít, ekosystém nevytvořil synergii, velké komunity Runes byly převážně vedeny zahraničními uživateli, zatímco hlavní kapitál v čínské oblasti zůstává na BRC 20, jako jsou letos populární inskripce "DIP Coin" a "?".
Životaschopnost bitcoinového L2 je méně než 20%.
Bohužel, bitcoinový L2 ekosystém v roce 2024 také nedosáhl očekávaného rozkvětu. "Kromě Lightning Network jsou všechny ostatní bitcoinové L2 vzdušné zámky," kritizoval zakladatel Ordinals Casey v jednom rozhovoru, když hovořil o bitcoinových L2.
Během posledních 12 měsíců bylo na trhu více než 100 bitcoinových L2 projektů, ale podle údajů DefiLlama dnes zůstává pouze 19 L2, přičemž TVL činí pouze asi 2,8 miliardy dolarů. Na druhé straně má Ethereum ekosystém L2, přičemž TVL pouze Arbitrum dosahuje 3 miliard dolarů.
Takže proč, když Ethereum L2 ekosystém prokázal svou uskutečnitelnost, se vývoj v bitcoinovém ekosystému nezdá být tak úspěšný?
V raných fázích většina bitcoinových L2 postrádala inovaci. Na začátku závodu bitcoinových L2, aby přilákaly investice a rychle vybudovaly ekosystém, mnohé L2 použily architekturu podobnou EVM + cross-chain bridge k rozšíření bitcoinové hlavní sítě, i když tato metoda čerpá z zkušeností Ethereum, což usnadňuje rychlé a snadné připojení a snižuje náklady na vzdělání uživatelů, postrádala však inovaci a byla často kritizována hlasy jako "pokud tohle je bitcoinové L2, pak Ethereum je nejlepší bitcoinové L2." Ukázalo se, že to je pravda, ale po odeznění nadšení tyto rychle sestavené L2 rychle zanikly.
Bitcoin L2 příliš brzy zahájil válku o TVL. Možná pod vlivem Ethereum L2 Blast se bitcoinové L2 od začátku naučily stimulovat růst TVL pomocí bodů a týmového motivace. Merlin se stal populární sítí mezi bitcoinovými L2 a 9. února 2024 zahájil první bitvu o bitcoinový TVL, během 24 hodin dosáhl jeho TVL 543 milionů dolarů, zatímco B² Network, BEVM a Bitlayer také zahájily boj o TVL.
Nakonec Merlin vyhrál tuto soutěž s TVL přes 3 miliardy dolarů během jednoho měsíce a 19. dubna byl oficiálně spuštěn token MERL na OKX. Po uvedení na trh dosáhla cena MERL maxima 1,78 USDT, ale poté rychle spadla, pokles dosáhl 85%. Od té doby se pozornost těch, kteří sledují cenu, obrátila od očekávání k zklamání a kritice bitcoinového L2 ekosystému.
Kdo uznal narativ bitcoinového stakingu?
Finanční tým je luxusní a "narativně přitažlivý" Babylon a jeho bitcoinový re-staking ekosystém je dalším očekávaným směrem bitcoinového ekosystému v roce 2024. Když byl v srpnu spuštěn první staking Babylonu, přitáhl to pozornost celé sítě, během pouhých 3 hodin dosáhl limitu 1000 BTC, nyní TVL Babylonu činí 57051,72 BTC, což odpovídá přibližně 5,64 miliardy dolarů. Ale v porovnání s TVL EigenLayer, která dosahuje 15,718 miliardy dolarů, je TVL Babylonu pouze 1/3, zatímco v pozadí neustálého překonávání bitcoinových maxim, pozornost trhu na Babylon nepřibývá. Kdo tedy uznal narativ bitcoinového stakingu?
Trh a produkty jsou nesoulad, skuteční velcí investoři nechtějí odevzdat svoje bitcoiny. Narativ Babylonu je odemknout likviditu 21 milionů BTC prostřednictvím stakingu, ale trh to možná nepřijme. Trh více uznává Ethereum jako nativní finanční aktivum na blockchainu, zatímco bitcoin stále považuje za "digitální zlato", což může částečně vysvětlovat, proč objem prostředků v bitcoinovém spotovém ETF je mnohem větší než objem prostředků v ethereumovém spotovém ETF.
Pro velké držitele bitcoinů, s rostoucími cenami, se stávají ještě neochotnějšími odevzdávat své bitcoiny, zatímco pro tradiční finance jsou bitcoinové spotové ETF a MSTR to, co skutečně chtějí jako BTCFi. To je zcela v rozporu se situací v ethereumovém ekosystému, který mechanismem podporuje staking.
Babylon se snaží, ale hraje jiná osoba. Podle údajů z oficiálních stránek Babylonu představují staking protokoly jako Lombard, Solv Protocol, PumpBTC, Bedrock a Chakra více než 60% celkového stakingu Babylonu. Fungování těchto platforem lze shrnout tak, že uživatelé mění své BTC za balíčkovou verzi BTC platformy, platforma ukládá BTC do Babylonu a uživatelé mohou těžit z dvojího výnosu Babylonu a platformy. Ale problém je, že BTC, které uživatelé ukládají, a balíčková verze BTC platformy nemusí být skutečně v poměru 1:1, cirkulující balíčková BTC může mít vyšší hodnotu než uzamčené BTC, což může zahrnovat riziko likvidity.
Zároveň je také třeba zvážit bezpečnost staking protokolů, dříve Bedrock utrpěl ztrátu přibližně 2 miliony dolarů na DEX kvůli útoku. I když Babylon tvrdí, že používá samosprávná řešení pro ochranu uživatelských prostředků, většina z jeho staking protokolů ve skutečnosti používá spravovaná řešení, což je v rozporu s původním konceptem Babylonu. Proto nejen velcí investoři nechtějí stakovat BTC, ale také retailoví investoři váhají, zda se zapojit do stakingu v případě nejasných výnosů a nedostatečné bezpečnosti.
Celkově má bitcoinový ekosystém v roce 2024 dobrý začátek, ale výkon protokolu Runes byl okamžitým vrcholem, různé aktivní protokoly rychle ochladily, dramatický vývoj Merlina a dalších bitcoinových L2, stejně jako očekávaný BTCFi býčí trh, který Babylon nepřinesl, nám všem způsobily lítost nad vývojem bitcoinového ekosystému v tomto roce.
V roce 2025 se všechno zlepší?
Je třeba zdůraznit, že to, co jsem výše uvedl, není pesimistické ohledně bitcoinového ekosystému, ani to není definitivní závěr – očekávání lidí o lepší budoucnosti a skutečná situace v realitě se vždy liší, a tuto propast nazývám "lítostí", což je také moje shrnutí bitcoinového ekosystému tohoto roku.
Dnes má bitcoinový ekosystém stále pevné držitele a stavitele. ORD, Runes DOG, PUPS a další komunity neustále budují, OKX Wallet, Unisat stále pracují na výstavbě základní infrastruktury, i když bublina bitcoinového L2 praskla, týmy, které přežily, se nevzdaly, OP_CAT a další inovace jsou na cestě, Babylon možná zahájí TGE v lednu-únoru 2025...
V roce 2025 se všechno zlepší? I když jsme letos neviděli větší výbuch bitcoinového ekosystému, stále věřím, že bitcoinový ekosystém se stane hlavním aktérem tohoto cyklu, s důvěrou vítám rok 2025.
Kdybyste byli na mém místě, jaké klíčové slovo byste dali bitcoinovému ekosystému tohoto roku?
