Před vstupem do roku 2025 VanEck tato společnost učinila deset předpovědí pro kryptoměnový trh v roce 2025. Osobně podporuji tuto předpověď, protože v posledních čtyřech letech VanEck předpověděl kryptoměnový trh s přesností přes 85 %, koneckonců jde o velkou firmu a instituci, která je vůči cenám a trendům relativně opatrná. Dnes se podíváme na VanEckovy předpovědi a podrobně je analyzujeme.
VanEck je investiční správcovská společnost založená v roce 1955 v New Yorku Johnem van Eckem, která má bohatou historii a široký vliv v oblasti investic. V lednu 2024 začal obchodovat Bitcoin spot ETF HODL a Ethereum spot ETF ETHV, po schválení SEC, a také uvedl na trh ETN založený na SUI v Evropě a zavádí stakingové odměny pro Solana ETN.
Je zde nezbytné podrobně se seznámit s historií VanEck:
V roce 1955 založil John van Eck Van Eck Global v kontextu otevření západní Evropy pro americké investory po Marshallově plánu, využívající rostoucí mezinárodní akciový trh, s cílem přinést americkým investorům investiční příležitosti po druhé světové válce.
V roce 1968 VanEck založil první otevřený zlatý akciový fond v USA. Společnost uvedla na trh jeden z prvních zlatých fondů v USA, International Investors Gold Fund, a převedla většinu svého portfolia na akcie zlatých dolů, přičemž spravované aktivum přesáhlo 1 miliardu dolarů.
V roce 2006 VanEck uvedl na trh svůj první zlatý ETF produkt Market Vectors Gold Miners ETF, pouhé dva roky po uvedení prvního zlatého ETF v USA. Do dnešního dne dosahuje průměrný obchodní objem tohoto ETF přibližně 20 milionů dolarů a celková správa aktiv dosahuje 13,2 miliardy dolarů.
Dne 11. srpna 2017 VanEck podal žádost S-1 o zavedení prvního Bitcoin futures ETF, stal se prvním vydavatelem ETF, který žádal o investice do Bitcoin futures. Poté VanEck bez přestání žádal o spotový Bitcoin ETF. Na VanEckovi se vždy říkalo: "první žádost, odvážné pokusy a omyly".
Dne 2. března 2021 byla VanEck prvním, kdo podal žádost o spotový Ethereum ETF, téměř tři roky poté, co SEC začala jednat s emitenty včetně BlackRock, Fidelity a Ark Invest. "VanEck je známý svým průkopnickým postavením v oblasti digitálních aktiv."
Do dnešního dne VanEck vydal více než 100 ETF a spravuje více než 90 miliard dolarů.
Jaké jsou deset předpovědí VanEck pro rok 2025?
Další předpověď: do roku 2029 Bitcoin překoná trh se zlatem v hodnotě 18 bilionů dolarů a obchodní cena překročí 1 milion dolarů za kus.
Dnes se podíváme na první dvě z deseti předpovědí: Býčí trh s kryptoměnami dosáhne středního vrcholu v prvním čtvrtletí a v čtvrtém čtvrtletí dosáhne nového maxima, a USA prostřednictvím strategických rezerv a přijetí kryptoměn přivítají Bitcoin, a provedeme podrobnou analýzu.
Předpověď číslo jedna: Býčí trh s kryptoměnami dosáhne středního vrcholu v prvním čtvrtletí a v čtvrtém čtvrtletí dosáhne nového maxima.
VanEck očekává, že býčí trh s kryptoměnami bude pokračovat v roce 2025 a v prvním čtvrtletí dosáhne prvního vrcholu. V této vrcholné fázi cyklu očekáváme, že cena Bitcoinu (BTC) bude kolem 180 000 dolarů, zatímco cena Etherea (ETH) překročí 6000 dolarů. Další známé projekty, jako Solana (SOL) a Sui (SUI), by mohly překonat 500 dolarů a 10 dolarů.
Bitcoin: 180 000 dolarů
Rekordní příliv prostředků do ETF posune Bitcoin na nové maximum 108 000 dolarů v roce 2024. Tento trend se očekává, že bude pokračovat. Dubnové snížení nabídky v roce 2024 sníží novou nabídku. Nové poptávky po nákupech od firem a vlád mohou cenu posunout na 500 000 dolarů nebo více, pokud americká vláda realizuje návrh na vytvoření strategické rezervy 1 milionu Bitcoinů.
Ethereum: 6000 dolarů.
I když v roce 2024 vzroste na 4000 dolarů, zájem o Ethereum mezi investory klesne. Očekává se, že v roce 2025 dojde k obratu narativu, aktivita na Layer 2 blockchainu (např. Base a Starknet) se zrychlí a spotový Ethereum ETF přitáhne miliardy dolarů, zatímco stabilní mince a tokenizované projekty zažijí masivní růst na Ethereu.
Solana: 500 dolarů
V roce 2024 se silně zotaví díky šílenství Meme coinů, očekává se, že tempo se bude nadále zvyšovat, a tento trend by měl zrychlit v příštím roce.
Po této fázi vrcholu VanEck očekává, že cena BTC klesne o 30 %, zatímco altcoiny mohou klesnout ještě více, až na 60 %, trh se během léta stabilizuje. Očekáváme však, že na podzim dojde k oživení, hlavní tokeny znovu získají hybnost a do konce roku se vrátí na předchozí historická maxima. Abychom určili, kdy se trh blíží vrcholu, sledujeme následující klíčové signály:
• Trvalé vysoké náklady na financování: Když obchodníci půjčují peníze na sázení na růst ceny BTC a jsou ochotni platit více než 10 % nákladů na financování po dobu tří měsíců nebo déle, naznačuje to spekulativní přehřátí.
Pokud financování perpetuals BTC překročí 10 % po dobu několika měsíců, bude to medvědí signál.
Zdroj dat: GlassNode, k 8. prosinci 2024.
• Příliš mnoho nerealizovaných zisků: Pokud má velký podíl investorů držících BTC značné účetní zisky (poměr zisku k nákladům dosahuje 70 % nebo více) a zůstává stabilní, naznačuje to, že trh je v euforické fázi.
• Nadhodnocení tržní kapitalizace vzhledem k realizované hodnotě: Když MVRV (poměr tržní kapitalizace k realizované hodnotě) překročí 5, naznačuje to, že cena BTC je daleko nad průměrnou nákupní cenou, což obvykle naznačuje přehřátí trhu.
• Pokles dominance Bitcoinu: Pokud podíl Bitcoinu na celkové tržní kapitalizaci kryptoměn klesne pod 40 %, naznačuje to, že spekulativní kapitál směřuje k rizikovějším altcoinům, což je typické chování na konci cyklu.
• Mainstreamové spekulativní jevy: Dostáváme velké množství dotazů od přátel z ne-kryptografických oblastí ohledně podezřelých projektů, což je často spolehlivým znamením vrcholu.
Tyto ukazatele se historicky ukázaly jako spolehlivé signály tržní euforie, které nás povedou při formulování výhledu na očekávaný tržní cyklus v roce 2025.
Předpověď číslo dvě: USA prostřednictvím strategických rezerv a přijetí kryptoměn přivítají Bitcoin.
Zvolení Donalda Trumpa prezidentem poskytlo kryptoměnovému trhu významný impuls, jehož vláda jmenovala několik vůdců podporujících kryptoměny na klíčové pozice, včetně viceprezidenta JD Vance, poradce pro národní bezpečnost Michaela Waltze, ministra obchodu Howarda Lutnicka, ministra financí Mary Bessent, předsedy Komise pro cenné papíry (SEC) Paula Atkinse, předsedy Federálního pojišťovacího úřadu (FDIC) Jelenu McWilliamsovou a ministra zdravotnictví a sociálních služeb (HHS) RFK Jr. Tato jmenování nejenže znamenají konec politiky proti kryptoměnám, jako je systematické "debanking" kryptofirem a jejich zakladatelů, ale také začátek politického rámce, který Bitcoin umísťuje jako strategickou aktivum. Toto může být užitečné, můj dřívější článek o Trumpovi oficiálně zahájil model kryptoměnového řízení!
Vývoj kryptografických ETP: fyzické nákupy, staking a schválení nových spotových produktů
Nové vedení SEC nebo Komise pro obchodování s komoditami (CFTC) očekává schválení různých nových spotových kryptografických produktů obchodovaných na burze (ETP), včetně produktů VanEck pro Solanu. Funkce ETP pro Ethereum se rozšíří, aby podporovala staking, což dále posílí její užitečnost pro držitele. ETP pro Ethereum a Bitcoin také podpoří fyzické nákupy/výkupy. Kromě toho SEC nebo Kongres mohou zrušit účetní oznámení SEC č. 121 (SAB 121), což by usnadnilo bankám a makléřům spravovat fyzické kryptoměnové aktiva a dále integrovalo digitální aktiva do tradiční finanční infrastruktury.
Přijetí Bitcoinu suverénními státy: federální, státní a expanze těžby.
Do roku 2025 federální vláda nebo alespoň jeden stát (např. Pensylvánie, Florida nebo Texas) zřídí Bitcoinové rezervy. Na federální úrovni by to mohlo být dosaženo pomocí výkonného nařízení při využití stabilizačního fondu ministerstva financí (ESF), zatímco bipartisánní legislativa zůstává neznámou. Mezitím státní vlády mohou jednat nezávisle, považovat Bitcoin za nástroj proti finanční nejistotě nebo prostředek k přilákání kryptoinvestic a inovací. Tento článek o návrhu zákona, který byl dříve zveřejněn, může být pro vás užitečný (návrh zákona o právech Bitcoin) byl oficiálně přijat!
V oblasti těžby Bitcoinu se očekává, že počet zemí, které těží s využitím vládních zdrojů, vzroste z aktuálních 7 na dvouciferné číslo, což je podporováno trendem přijetí ze strany zemí BRICS. Rusko jasně uvedlo, že bude provádět mezinárodní obchod s kryptoměnami, což dále zdůrazňuje důležitost Bitcoinu v globální ekonomické strategii.
Počet zemí, které těží pomocí vládních zdrojů:
Zdroj dat: VanEck Research, k 12. prosinci 2024.
VanEck očekává, že tento postoj podporující Bitcoin se rozšíří na širší americký kryptografický ekosystém. S narůstající regulační jasností a pobídkami se podíl amerických globálních kryptografických vývojářů zvýší z 19 % na 25 %, což přitáhne více talentů a firem zpět. Zároveň bude americká Bitcoin těžba vzkvétat, přičemž její celosvětový podíl na těžební síle vzroste z 28 % v roce 2024 na 35 % na konci roku 2025, díky levné energii a potenciálním daňovým výhodám. Tyto trendy společně upevní vedoucí postavení Spojených států v globální bitcoinové ekonomice.
Podíl Bitcoin těžby amerických veřejně obchodovaných společností dosáhne 35 %
Zdroj dat: JP Morgan, VanEck Research, k 6. prosinci 2024.
Očekává se, že firemní držba Bitcoinu vzroste o 43 %.
Pokud jde o adopci podniky, VanEck očekává, že firmy budou nadále akumulovat Bitcoin od retailových investorů. V současnosti 68 veřejně obchodovaných společností započítává Bitcoin do svého rozvahy, což se očekává, že do roku 2025 vzroste na 100. Je zajímavé, že odvážně předpovídáme, že do příštího roku celkové množství Bitcoinu drženého soukromými a veřejně obchodovanými společnostmi (aktuálně 765 000 BTC) překročí množství vlastněné Satoshi Nakamotem (1,1 milionu BTC). To znamená, že firemní držba Bitcoinu dosáhne v příštím roce významného nárůstu o 43 %.
Srovnání držby zlata a Bitcoinu: podniky a vlády mají stále prostor pro růst.
Zdroj dat: VanEck Research, k 12. prosinci 2024.
Mám také dalších 8 předpovědí, které podrobně analyzuji v následujících článcích.
Na závěr: Mnoho názorů v tomto článku představuje mé osobní názory na trh a nejsou investičním doporučením. Pokud máte jiný názor, můžete se mnou komunikovat.
