Zdroj: HUA LI HUA WAI
I když jsme v posledních dnech napsali mnoho článků o trhu a bitcoinu, stále můžeme vidět některé zajímavé komentáře na pozadí, zde jsem vybral dvě reprezentativní kategorie:
- Sledování veřejného účtu a čtení článků je pro tebe výhodou, a článek je nastavena na WeChat Bean?
- Často vidím zprávy, že mnoho lidí přišlo o své investice kvůli bitcoinu, bitcoin je pouze virtuální měna, je to tulipánová bublina, jsou lidé v tomto kruhu všichni hazardéři?
Protože se tyto dvě otázky zdají být zajímavé, zde na ně stručně odpovím:
Nejdříve se zaměříme na otázku WeChat Bean.
Mohu jen říci, že pokud jde o otázku tváře, neznám tě, je tvoje tvář tak důležitá? A abych byl upřímný, pokud nejsi dost silný, pak na světě nikdo nebude mít zájem o tvou takzvanou tvář.
Dále, HUA LI HUA WAI nyní prostřednictvím našeho veřejného účtu zveřejnilo 519 článků, všechny tyto články jsou veřejné a zdarma, navíc máme také rubriku WeChat Bean, kde k dnešnímu dni je pouze 5 článků, a z důvodu některých zvláštních úvah jsme nastavili symbolickou výměnnou hranici 2,1 juanů (21 WeChat Bean). Jak je znázorněno na obrázku. Pokud po úspěšném získání 519 článků zdarma, se cítíš nespokojený kvůli 5 článkům a máš pocit, že ztrácíš tvář, tak si ji prosím vezmi a zrušení sledování může být pro tebe dobré.
Dále se zaměříme na otázky týkající se bitcoinu.
Ve skutečnosti v každé oblasti jsou lidé, kteří hazardují, pouze je to otázka míry, samozřejmě, můžeš si myslet, že kromě sebe jsou všichni ostatní hazardéři, to je tvoje svoboda. Co se týče bitcoinu, pokud si myslíš, že bitcoin je pouze virtuální měna, která je pro tebe možná jen drahým "WeChat Bean", pak ti nebudu odporovat, protože každý má právo na svůj názor a můžeš samozřejmě považovat bitcoin za tulipánovou bublinu, s tímto se také nebudeme hádat.
Pro ty, kteří stále mají tyto myšlenky nebo názory, naše doporučení je:
- Jaký máš názor, to je v pořádku, můžeš svobodně sdílet svůj názor v mezích zákona, ale nezkoušej ho vnucovat ostatním.
- Zablokujte všechny zprávy nebo novinky o bitcoinu, pokuste se, aby se oči neviděly.
Mnohokrát lidé cítí nespokojenost s některými věcmi, ale nakonec to může být více kvůli jejich vlastním promeškáním nebo tomu, že se nestali ziskovými účastníky. Uveďme jednoduchý příklad, pokud byste v roce 2012 utratili 1000 dolarů za 100 bitcoinů a úspěšně je nyní drželi, pravděpodobně byste se na svém účtu s 10 miliony dolarů už nevyjadřovali o tom, že bitcoin je tulipánový podvod.
Po zmíněných dvou zajímavých otázkách se nyní podívejme na téma bitcoinu a zkusme o tom krátce pohovořit.
Pokud se podíváme na časový rozměr, můžeme jasně vidět, že od ledna 2023 bitcoin celkově směřuje vzhůru. Jak je znázorněno na obrázku.
Nebo bychom mohli říci, že v období od ledna 2023 do října 2024, kdy byste místo oči zavřeli a koupili bitcoin, pokud byste ignorovali mezitímní volatilitu a úspěšně je měli v listopadu 2024, z pohledu celkového výnosu byste na tom nevydělali.
Ale ve skutečnosti, během posledních dvou let jsme neustále viděli, jak lidé přicházejí s různými důvody, proč koupit nebo prodat, a mnozí lidé si přejí navždy nakupovat na nejnižší úrovni a prodávat na nejvyšší úrovni, doufají, že během krátkého času získají bohatství, nakonec se obrátí a zjistí, že nejenže nevydělali, ale někteří dokonce ztratili část svého kapitálu.
Vlastně od začátku letošního roku, kdy bitcoin získal schválení pro spotový ETF, bitcoin, i když stále procházel značnými cenovými výkyvy, se ve srovnání s předchozím býčím cyklem stal relativně méně riskantním. Můžeme také říci, že od tohoto cyklu bitcoin oficiálně vstoupí do období "nízkorizikových" aktiv.
Pokud bychom to srovnali s historickým vývojem zlata, mohli bychom dokonce říci, že BTC ETF je nejúspěšnějším finančním produktem v historii.
Pokud někteří lidé dosud považují bitcoin za tulipánovou bublinu nebo Ponziho schéma, pak můžeme jen říct, že byste měli raději přímo říct, že americká vláda je podvod, protože schválení ETF vyžaduje vládní schválení. Pokud BTC ETF může být schválen americkou vládou, to by vlastně znamenalo, že americká vláda povolila jakýsi tulipánový podvod nebo Ponziho schéma?
Je zřejmé, že doposud se tato myšlenka zdá být neudržitelná, spíše jde o projev "odplaty" těch, kteří přišli o příležitosti. Nebo to můžeme říci jednodušeji, viděli jste někdy tulipánovou bublinu, která trvala 15 let (datum vydání bitcoinového whitepaperu je 31. října 2008 a 3. ledna 2009 Satoshi Nakamoto vytěžil první blok bitcoinu)?
Další zajímavý údaj podle statistiky webu 99bitcoins je, že bitcoin byl vyhlášen za mrtvý 477 krát za posledních více než deset let. Jak je znázorněno na obrázku.
Ale tyto takzvané "zprávy o smrti" a řeči o tulipánové bublině nezabránily tomu, aby cena bitcoinu vzrostla více než 1,52 milionu krát. Jak je znázorněno na obrázku.
A nezapomeňte, že od okamžiku, kdy bylo BTC ETF oficiálně schváleno, to není ani rok, a s dalším přijetím institucí (nemožnost vyloučit, že některé země/regiony začnou BTC zahrnovat do svých strategických rezerv) se vývoj bitcoinu vstupuje do "nové fáze". Dříve jsi mohl ignorovat 1 bitcoin, dnes máš pocit, že si ho nemůžeš dovolit, takže zítra už ho jen těžko doženeš.
Samozřejmě, že budoucnost se zdá být slibná, ale proces bývá často klikatý a z dlouhodobého hlediska možná budeme i nadále procházet novými cykly (býčí trh, medvědí trh).
O tom se zatím nezmiňujme, pojďme se zaměřit na příští rok:
Mnoho lidí se zdá být plné očekávání ohledně nadcházejícího roku 2025, když doufají, že bitcoin dosáhne nových maxim, nebo že v roce 2025 dojde k úplnému vypuknutí sezóny altcoinů... V několika předchozích článcích o trhu jsme více hovořili o některých makro faktorech, které by mohly mít pozitivní vliv na trh příští rok, nyní se budeme soustředit na možné makroekonomické rizika příštího roku, protože příležitosti a rizika jdou ruku v ruce.
1. Tempo snižování úrokových sazeb Fedu může zpomalit.
Pokud jde o očekávání ohledně snížení úrokových sazeb Fedu příští rok, v předchozích článcích jsme již udělali určité shrnutí. Na zasedání, které skončilo minulý týden (19. prosince Pekingského času), Fed oznámil snížení cílového pásma federálních fondů o 25 bazických bodů na 4,25 % až 4,50 % a očekává, že do roku 2025 se rozsah snížení může zúžit na 50 bazických bodů.
Tato zpráva přímo vedla k rychlému poklesu na trhu (včetně akciového trhu a kryptoměnového trhu). V současné době stále více lidí považuje očekávání ohledně snížení úrokových sazeb Fedu za klíčový faktor pro měření vývoje trhu, a zpomalení tempa snižování úrokových sazeb určitě není pro trh dobrá zpráva.
2. Po nástupu Trumpa do úřadu může pokračovat obchodní válka.
Nedávno jsme prostřednictvím některých médií dokonce mohli vidět určité náznaky, jako například, že USA by mohly v příštím roce zavést 100% clo na země BRICS, a pokud se obchodní válka znovu rozběhne, určitě to ovlivní HDP a částečně to zbrzdí ekonomický rozvoj. Jak je znázorněno na obrázku.
3. Zisky NVDA mohou být nižší než očekávání
NVDA, jakožto důležitý zástupce technologického sektoru na americkém trhu, podle údajů přispěl pouze v loňském roce k návratnosti indexu S&P 500 až 20 %, a po zveřejnění třetího čtvrtletního výkazu ziskovosti minulý měsíc (20. listopadu), i když data stále překonala očekávání (tržby za třetí čtvrtletí dosáhly 35,1 miliardy dolarů, což je více než obecné očekávání analytiků ve výši 33,2 miliardy dolarů. Čistý zisk činil 19,31 miliardy dolarů, což je více než očekávaných 17,45 miliardy dolarů), reakce trhu na to se zdá být slabá.
Podle tohoto trendu se zdá, že trh má na NVDA vyšší očekávání, což bezpochyby zvyšuje volatilitu trhu příštího roku.
4. Inflace v USA zůstává hlavním problémem.
Podle aktuálního vývoje se zdá, že po nástupu Trumpa do úřadu v příštím roce by USA měly dále podpořit nebo stimulovat ekonomický rozvoj, například obnovení růstu výrobního sektoru a posílení rozvoje ropného a plynového průmyslu. Podle některých ekonomů se očekává, že růst amerického HDP se udrží kolem 3,0 % a může zrychlit v roce 2025.
Ale tato rychlost růstu se teoreticky objeví, když začne inflace růst a měnová politika se uvolní, jinými slovy, problém inflace zůstává hlavním problémem, kterému budou USA (a globálně) čelit příští rok, a tento problém se zdá, že se v budoucnu stane stále zřejmějším. Zároveň problém inflace dále ovlivňuje měnovou politiku Fedu, kterou jsme zmínili výše.
5. Výnosy desetiletých státních dluhopisů v USA nadále rostou.
Mimochodem, zmíním se o investičních produktech na domácím trhu, nevím, jestli jste si všimli, že se zdá, že nedávno některé investiční produkty (nízké riziko) začaly nabízet vyšší výnosy, dříve mělo mnoho produktů roční výnos kolem 2 % a nyní vzrostly na 3 % nebo dokonce více. Měl jsem jedno dlouhodobé investiční portfolio v bance, které nedávno vzrostlo na více než 4 %, už dlouho jsem neviděl „nízkorizikové“ investice začínající číslem 4. Jak je znázorněno na obrázku.
To je pravděpodobně také způsobeno růstem státních dluhopisů, který vedl k růstu nízkorizikových investičních produktů, protože mnoho nízkorizikových investičních produktů investuje do různých dluhových aktiv. Co se týče důvodů pro růst státních dluhopisů, jsou zhruba dva: jednak se očekává, že v příštím roce dojde k poklesu politiky úrokových sazeb o 40–50 bazických bodů, a za druhé, vzhledem k současné situaci na našem trhu A se očekává, že se určité kapitály vrátí na dluhový trh, což má dvojitý vliv na růst trhu dluhopisů. A z aktuální situace, pokud se na trhu A neobjeví obrovský býčí trh jako před několika měsíci (v září), pak to jistě bude pozitivní pro trh dluhopisů. Jak je znázorněno na obrázku.
Pokud jde o vztah mezi výnosy státních dluhopisů a výkyvy investičních produktů, již dříve (v roce 2022) jsme na toto téma napsali zvláštní článek, zájemci si mohou vyhledat historické články. Nicméně, výkon státních dluhopisů je pouze jedním z aspektů, další naším hlavním problémem pro příští rok je možný deflační problém, ale téma v naší zemi je docela citlivé, takže se o tom nebudeme více rozepisovat, pojďme se vrátit k USA.
Od doby, kdy se politika Fedu obrátila, výnosy desetiletých státních dluhopisů v USA nadále rostou, a podle současného trendu by mohly v druhém čtvrtletí příštího roku dosáhnout 5 %, což by pro trh bylo negativní. Jak je znázorněno na obrázku.
Samozřejmě, pět aspektů, které jsme uvedli výše, jsou spíše makroekonomické faktory, a když se k nim přidají různé další faktory a zprávy, lze říci, že rok 2025 je plný příležitostí, ale také se s ním pojí větší riziko volatility na trhu. Vždy pamatujte na tu větu z našich předchozích článků: důkladně spravujte své pozice, dlouhodobé přežití je důležitější než krátkodobé zisky, investování je dlouhodobé a komplexní úsilí.
