S pokračujícím růstem ceny BTC v tomto roce vzrostla celková tržní kapitalizace kryptoměnového trhu na rekordních 3,9 bilionu dolarů, přičemž pouze BTC se blíží 2 bilionům dolarů. V rámci hodnocení hodnoty akciových společností v USA se umístil hned za Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon a mateřskou společností Google, Alphabet. Mezitím, jako kotvený token pro kryptoměny a jejich vydávání, dosáhla celková nabídka stablecoinů 187,5 miliardy dolarů, což je historický rekord. Počet transakcí a objem obchodů vzrostly o 30 % - 40 %.
Jako klíčový nástroj kryptoměnového ekosystému, stablecoiny nejen umožňují rychlou směnu mezi aktivy, ale také jsou považovány za důležitý ukazatel přítoku nového kapitálu. Jejich základní definice je vázána na fiat měny nebo jiná aktiva, aby se dosáhlo stabilizace hodnoty kryptoměny.
Na trhu stablecoinů má USDT díky své obrovské tržní kapitalizaci dominantní postavení, zatímco USDC si získal uznání na trhu díky své shodě s předpisy, a nově vznikající algoritmický stablecoin USDe rychle vzrostl díky podpoře celebrit a trvalým marketingovým spolupracím, což mu umožnilo prosadit se na trhu.
Stablecoiny se již staly "továrnou na zisky" v oblasti blockchainu. Pouze vydavatel USDT, Tether, dosáhl ve prvním čtvrtletí tohoto roku přes 4,52 miliardy dolarů zisku, což je historický rekord. Pro srovnání, čistý zisk Tetheru za celý rok 2023 činil 6,2 miliardy dolarů, rychlost růstu zisku v tomto čtvrtletí je ohromující a plně demonstruje úžasnou ziskovost trhu se stablecoiny.
V dubnu tohoto roku získal stabilcoinový nováček Usual Labs financování ve výši 7 milionů dolarů a následně uvedl na trh stablecoin USD0, snažící se probojovat v této modré oceánu.
Jedna, co je Usual?
Tether a Circle v uplynulém roce vytvořily více než 10 miliard dolarů příjmů s oceněním přes 200 miliard dolarů. Tyto výnosy však nebyly sdíleny s uživateli, kteří se podílejí na jejich úspěchu, což v podstatě odporuje smyslu příspěvků a výnosů v současném kryptoměnovém ekosystému.
A co má Usual v plánu, je vrátit uživatelům vlastnictví tokenů a z toho vyplývající zisky. Cílem Usual je vrátit vlastnictví tokenů a proto vzniklé zisky uživatelům, aby dosáhl skutečné decentralizace ve finančním rozdělení bohatství.
V protokolu Usual uživatelé získávají USD0 vkladem aktiv, tento token slouží jako doklad o vkladu v protokolu (LDT). Držitelé USD0 mají dvě možnosti: uzamknout je pro poskytnutí likvidity, nebo je převést na tokeny likviditních dluhopisů (LBT), což je USD0++, a tím se hlouběji zapojit do ekosystému DeFi a vydělat zisky.
Tyto výnosy zahrnují airdrop odměn v tokenech $USUAL pro správu projektu, jakož i výnosy z vkladů, které mohou vzniknout v rámci protokolu. Díky tomuto designu Usual nejenže poskytuje uživatelům vyšší úroveň účasti a práva na výnosy, ale také je umožňuje stát se důležitou součástí vývoje ekosystému protokolu.
Dva, jak Usual funguje?
Když uživatel provede vklad aktiv, protokol Usual vygeneruje Liquid Deposit Token (LDT) v hodnotě odpovídající vkladu jako syntetické aktivum. LDT představuje počáteční hodnotu vkladu uživatele v protokolu a je podpořeno původním aktivem v poměru 1:1. LDT umožňuje uživateli kdykoliv v normálních podmínkách vybrat odpovídající aktiva, čímž poskytuje držitelům trvalé právo na výběr. Kromě toho lze LDT obchodovat bez nutnosti povolení, což uživatelům přináší likviditu aktiv a větší flexibilitu v operacích.
Díky LDT mohou uživatelé odemknout pákový efekt zisků ve světě DeFi. Například mohou uživatelé využít LDT k poskytování likvidity nebo si zvolit uzamčení na určité období za účelem generování tokenů likviditních dluhopisů (LBT). LBT poskytuje uživatelům dodatečnou likviditu, převoditelnost a kombinovatelnost, což usnadňuje bezproblémovou integraci a efektivní obchodování v DeFi. Co je důležitější, uživatelé, kteří se aktivně účastní těchto interakcí, obdrží odměny v governančních tokenech Usual.
Základní filozofií Usual je vytvořit spravedlivější rozdělení hodnoty a moci mezi uživateli, a tím vybudovat finanční ekosystém založený na spravedlnosti. Cílem Usual je učinit uživatele skutečnými vlastníky infrastruktury protokolu, financí a správy.
Abychom toho dosáhli, Usual redistribuuje 100 % hodnoty a kontrolních práv prostřednictvím governančního tokenu komunitě. Governanční token nejenže poskytuje uživatelům vedoucí postavení v rozvoji protokolu, ale také zajišťuje, že se účastníkům ekosystému přizpůsobují finanční incentivy. Díky rozdělení tokenů uživatelům a třetím stranám, které přispívají hodnotou, Usual dosahuje spravedlivého přenosu zdrojů a dále posiluje klíčovou pozici komunitní správy. Tento nový finanční model přetváří vztah mezi uživateli a protokolem, což umožňuje každému uživateli stát se skutečným účastníkem a příjemcem ekosystému.
Tři, výhody ekosystému USUAL
Usual využívá víceřetězcovou infrastrukturu k úspěšnému zavedení tokenizovaných skutečných světových aktiv (RWA) předních institucí, jako jsou BlackRock, Ondo a Mountain Protocol, na blockchain. Tímto integrací Usual vytvořil bez povolení, na blockchainu ověřitelné a kombinovatelné stablecoiny USD0, které umožňují bezproblémové spojení tradičních finančních aktiv s blockchainovými technologiemi. Tento model nejen poskytuje uživatelům efektivnější a bezpečnější zajištění stabilizace aktiv, ale také vnáší do ekosystému DeFi širší podporu aktiv.
Mechanismus ražení USD0 je navržen s vysokou flexibilitou a podporuje dva způsoby: uživatel může přímo uložit kvalifikovaná aktiva RWA, aby získal USD0; nebo uložením USDC/USDT získat odpovídající USD0, přičemž třetí strana poskytuje potřebné zajištění RWA. Tento dvojí model snižuje překážky pro účast uživatelů a zároveň výrazně zvyšuje celkovou likviditu stablecoinu, což poskytuje retailovým uživatelům a institucionálním investorům snadný přístup.
Kromě toho Usual nejenže uvedl na trh základní stablecoin USD0, ale také navrhl token USD0++, který uživatelům poskytuje flexibilní možnosti výnosu. Uživatelé mohou tím, že uzamknou svá aktiva, denně získávat odměny v governančních tokenech USUAL, nebo zvolit uzamčení na pevně stanovené období, aby získali stabilní bezrizikový výnos. Tento komplexní mechanismus výnosů uspokojuje různorodé potřeby uživatelů mezi nízkým rizikem a růstem výnosů, čímž USD0 přestává být pouze nástrojem pro uchovávání hodnoty a stává se dynamickým finančním aktivem.
Čtyři, tým USUAL a informace o financování
Usual, silný projekt založený bývalým francouzským poslancem Pierrem Personem, má tým s hlubokými znalostmi v oblasti politiky a blockchainových technologií, což zajišťuje dodržování předpisů a globální expanze projektu. V roce 2024 Usual dokončil dvě kola financování v celkové výši 8,5 milionu dolarů a díky vynikajícímu designu produktu a marketingové strategii dosáhl 369 milionů dolarů TVL (celková uzamčená hodnota). Tento silný tržní výkon plně ukazuje růstový potenciál Usual a jeho konkurenceschopnost v odvětví, a také do budoucna vnáší více důvěry a motivace.
Pět, ekonomika tokenů USUAL
Vydavatel stablecoinů Usual, jehož governanční token je USUAL, bude mít v budoucnu skutečné příjmy z platformy, budoucí příjmy a vlastnictví infrastruktury. Podle oficiálních informací bude celková nabídka governančního tokenu Usual 4 000 000 000 kusů, přičemž počáteční oběh představuje 12,37 % z celkové nabídky tokenu, což je 494 600 000 kusů. Z toho 73 % bude přiděleno veřejnosti a poskytovatelům likvidity, aby bylo zajištěno široké rozložení tokenu. 13,5 % bude přiděleno market makerům (MM), týmu a raným investorům. Dalších 13,5 % bude použito na DAO, zpětný odkup, hlasování a další aktivity správy komunity, což podpoří dlouhodobý rozvoj ekosystému.
Distribuční mechanismus tokenu SUAL je silně zaměřen na uživatele komunity, což plně odráží filozofii decentralizace a spravedlivého rozdělení. Z toho 90 % tokenů bude rozděleno mezi komunitu, včetně držitelů USD0++, poskytovatelů likvidity (LP), stakovačů a uživatelů zapojených do dalších produktů protokolu. Současně se s tím, jak Usual dosahuje více aktivní struktury, se rozšíří rozsah budoucí distribuce tokenů, aby zahrnoval odměny LBT a LP za další aktiva, což zajistí, že všechny typy uživatelů mohou profitovat z růstu protokolu.
Token USUAL má v ekosystému protokolu více funkcí. Za prvé, držitelé mohou sdílet veškeré výnosy z příjmů protokolu a přímo se podílet na ekonomických výsledcích rozvoje ekosystému. Dále mohou držitelé tokenů získat 10 % z objemu tokenů jako odměnu za staking a zároveň se podílet na správě protokolu, například k rozhodování o klíčových reinvesticích pokladnice. Kromě toho USUAL zavádí mechanismus spalování tokenů, který umožňuje uživatelům spálit tokeny USUAL, aby předčasně zrušili staking USD0++, což dále zvyšuje oběhovou hodnotu a flexibilitu použití tokenu.
Pokud jde o dynamickou úpravu nabídky, mechanismus ražení tokenů USUAL se dynamicky přizpůsobuje TVL (celková uzamčená hodnota) protokolu. Když TVL roste, objem ražení tokenů se odpovídajícím způsobem snižuje; naopak. Tento design zajišťuje, že ražení tokenů je úzce synchronizováno s rozvojem protokolu, což zajišťuje dlouhodobou udržitelnost ekosystému.
Šest, analýza budoucí hodnoty USUAL
Ekonomický model tokenu UAL je robustní a velmi atraktivní, což přináší inovativní životní sílu do oblasti RWA stablecoinů. USUAL není jen klíčovým nástrojem pro správu protokolu, ale také zajišťuje skutečnou hodnotu tokenu díky podpoře příjmů, což mu dává vzácnost a přitažlivost. Stakovači mohou získat 10 % z veškerého objemu ražení jako odměnu, což účinně motivuje uživatele k aktivní účasti na stakingu a poskytuje silnou podporu pro udržitelný rozvoj ekosystému protokolu.
Pokud jde o kontrolu inflace, USUAL vykazuje vynikající výkon. Jeho objem ražení je přísně omezen dostupnou nabídkou USD0++ a reálnými světovými úrokovými sazbami, čímž se vyhneme neřízené inflaci, která by mohla zředit hodnotu tokenu. Tento precizní design zajišťuje dlouhodobou stabilitu tokenu a činí z něj vysoce hodnotný a potenciální investiční cíl na trhu.