V poslední době Grayscale uvedl Optimistic Trust a Lido Trust, mezi jeho důvěryhodnými fondy se také objevila korekce SUI a ZEN, ale trend vzestupu se nezastavil. Jsou důvěryhodné fondy Grayscale souborem blue-chip tokenů? Z dlouhodobého hlediska mohou být ziskové? Tento článek vám přináší přehled 26 kryptoměnových důvěr, které Grayscale dosud uvedl, a jejich investiční výnosy.
Přehled kryptoměnových důvěr Grayscale
Grayscale je digitální správcovská společnost založená v roce 2013, která nabízí různé kryptoměnové důvěrné fondy, cílem je poskytnout investorům legální a regulované investiční kanály. Jako jedna z největších správcovských společností kryptoměn na světě spravuje aktiva v hodnotě miliard dolarů. Do současnosti Grayscale uvedl 26 kryptoměnových důvěr.
Důvěrné fondy Grayscale jsou řadou investičních produktů do kryptoměn, které Grayscale nabízí, umožňují investorům nepřímo držet kryptoměny jako Bitcoin a Ethereum, aniž by museli přímo kupovat a spravovat kryptoměny. Každý důvěrný fond je navázán na konkrétní kryptoměnu, například Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Prostřednictvím těchto důvěrných fondů mohou investoři obchodovat s podíly kryptoměn na veřejném trhu podobně jako s tradičními akciemi.
Kromě jednosměrných důvěryhodných fondů má Grayscale také silný investiční referenční význam v podobě košového fondu s více měnami. V současnosti má Grayscale tři hlavní produktové cykly kryptoměnových důvěr, kromě ETF.
Soukromá nabídka: Produkty Grayscale budou nejprve uvedeny formou soukromé nabídky, aby umožnily kvalifikovaným investorům zapojit se do investic do kryptoměn. Počáteční doba omezení soukromé nabídky je jeden rok. V současnosti jsou Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust a další v této fázi.
Veřejná nabídka: Forma veřejného trhu, která umožňuje všem investorům účastnit se investic do kryptoměn. Ale kvůli nedostatku kontinuálního zpětného odkupu mohou akcie obchodované veřejně být obchodovány za vyšší nebo nižší cenu než jejich základní aktiva. V současnosti jsou MANA, GLNK, DEFG a další v této fázi.
Zpráva SEC: Produkty Grayscale byly jedny z prvních, které podaly zprávu SEC. Požadavky na podání zprávy SEC zvýší úroveň zveřejňování informací, poskytnou investorům větší transparentnost a podrobí produkty dodatečnému regulačnímu dohledu. V současnosti jsou ETCG, ZCSH, HZEN a další v této fázi.
Z dlouhodobého hlediska je obtížné překonat BTC
Zpráva uvádí, že Grayscale měl významný vliv na kryptoměny během býčího trhu v letech 2020 až 2021, kdy výrazně zvýšil objem aktiv Bitcoin Trust a přivedl velké množství institucionálních investorů do kryptosvěta. Další kryptoměny, které Grayscale během této doby uvedl, měly krátkodobě různý výkon, ale dlouhodobě se zdá, že nebudou schopny překonat BTC.
Aby bylo možné sledovat výnosy z investic Grayscale fondu, autor zaznamenal ceny tokenů v době uvedení důvěry a ceny tokenů k 23. prosinci, a vytvořil výše uvedený graf. Z časového hlediska Grayscale uvedl kryptoměnové důvěry v roce 2018 a 2021, převážně na vrcholu nebo v druhé polovině býčího trhu. Tento jev může souviset s tím, že proces uvedení fondu Grayscale trvá relativně dlouho a trh je relativně zralý. V prosinci tohoto roku Grayscale začal soustředit se na uvedení důvěrných fondů, podaří se mu překonat krátkodobé vysoké cykly?
Z pohledu investičních výnosů, z dlouhodobého hlediska, pouze přibližně 48% tokenů (včetně BTC a ETH) generuje pozitivní investiční výnos, což je méně než 50% pravděpodobnost náhodného hodu mincí, a jejich výnosy jsou daleko pod BTC, což dlouhodobě vykazuje negativní EV.
Z krátkodobého hlediska měly tokeny uvedené Grayscale skutečně skvělé okamžiky, ale většina se odehrála před uvedením na trh. XRP po silném odrazu stále nepřekonal předchozí maximum, ZEN po třech dnech růstu také těsně udržuje 18% výnos. Ačkoli některé hvězdné tokeny po uvedení na trh dosáhly vrcholů, z dlouhodobého ročního hlediska, po 7 letech držení, jejich výnosy byly dokonce nižší než 10%. Nicméně, různé načasování nákupu mají větší vliv na investiční výnos. Pokud se Grayscale konceptuální mince nakoupí na dně trhu, téměř vždy překonají průměrný růst během býčího trhu, v tuto chvíli ještě neexistují žádné zjevné změny na cílových aktivech, příští rok by mohl přinést slušné zisky.
Tokeny držené Grayscale mají v různých fázích cyklu různé indikativní účinky, v tomto smyslu Grayscale opravdu existuje.
