Akcie Tesly jsou tak divoké, že by se bitcoiny mohly červenat. Ocenění společnosti je 1,4 bilionu dolarů, což ji řadí na osmý nejhodnotnější obchod na světě. To je vyšší než HDP většiny zemí. Ale jde o to: Předběžný poměr ceny a zisku (P/E) Tesly je 131,7. Průměr S&P 500? Pouhých 21.6.
Analytici tvrdí, že k ospravedlnění tohoto ocenění na úrovni nosu v roce 2025 potřebuje Tesla více než módní slova a twitterové dovádění Elona Muska. Musí přinášet skutečné výsledky, počínaje svými dlouho propagovanými ambicemi robotaxi. Jo, a nezapomeňme na její chléb s prodejem EV, který je pod tlakem jako nikdy předtím.
Robotaxi nebo nic
Budoucnost Tesly závisí na její schopnosti provést ultimátní flex: flotilu plně autonomních robotaxi. Elon dal světu náhled na koncept robotaxi Tesly na akci „We Robot“ v říjnu, ale bylo to spíše upoutávka než velkolepý debut.
Demonstrace probíhala na vlastním kampusu Tesly a nikdo neví, zda tyto auta zvládnou reálný svět – nebo jen Teslino dvorku.
Stephen Gengaro ze Stifel však vidí naději. S Donaldem Trumpem zpět v Oválné kanceláři by deregulační kroky mohly usnadnit cestu pro Teslino technologie autonomního řízení. Řekl: „Reakce na akcie od voleb skutečně vychází z této snazší cesty k regulačním schválením a získání plného, neřízeného [FSD] schválení.“
Prodeje EV pod tlakem
Zatímco akcie Tesly letí vysoko, její jádrový segment EV cítí tlak. Prodeje EV vzrostly jen o 3,1 % v prvních devíti měsících roku 2024. Pro kontext, růst Tesly byl v roce 2022 51,4 %. To je pád. Analytici stále doufají v 18% oživení v roce 2025, ale cesta vpřed je kamenitá.
Plán Trumpovy administrativy snížit federální daňový kredit na EV ve výši 7 500 dolarů nepomáhá. Goldman Sachs říká, že zrušení kreditu by mohlo zastavit poptávku po EV v USA až do roku 2040. Společnost očekává, že EV budou tvořit 8,5 % nových prodejů vozidel v roce 2025 – dolů z dřívějších odhadů 9 %.
Ale je tu zvrat. Deutsche Bank si myslí, že zrušení přicházejícího daňového kreditu by mohlo vyvolat krátkodobou nákupní horečku, protože zákazníci spěchají, aby využili příležitosti, než bude pryč. Analytici Deutsche Bank napsali: „Můžeme potenciálně vidět krátkodobé předběžné nákupy EV před odstraněním.“
Dlouhodobý výhled je méně růžový. Konkurenti Tesly, jako Ford a General Motors, se silně spoléhají na tyto kredity, aby zůstali konkurenceschopní. Sám Elon přiznal, že ztráta kreditu bolí Teslu, ale ještě více zasahuje tradiční automobilky.
Globální růstový příběh Tesly závisí na Číně. Deutsche Bank odhaduje, že Tesla dodá přibližně 510 000 vozidel ve čtvrtém čtvrtletí, přičemž většina pochází z jejích čínských operací. Aby však Tesla splnila cíle růstu z roku na rok, musela by dodat 515 000 jednotek – což by znamenalo nedostatek, který by mohl investory udržovat v napětí.
Čína je také výrobní velmocí. Jakýkoli problém v čínských operacích Tesly by mohl mít dopad na její globální dodavatelský řetězec a příjmy.
Elonova trumfová karta
Elonovo útulné vztah s Trumpem se ukazuje jako tajná zbraň Tesly. Elon byl jmenován spolupředsedou Úřadu pro vládní efektivitu, známého jako „DOGE“ – ano, je to narážka na meme coin. Trumpova administrativa údajně zvažuje zrušení některých požadavků na hlášení automobilových nehod, což je krok, který Elon dlouho propagoval.
Toto partnerství není jen o snížení byrokracie. Elon daroval 277 milionů dolarů Trumpově kampani, čímž upevnil jejich spojenectví. Pokud tato bromance vydrží, Tesla by mohla těžit z politik, které urychlí její cíle robotaxi a FSD.
Ale je to dvojsečný meč. Politiky jako cla na dovoz z Číny, Mexika a Kanady by mohly poškodit Teslino hospodaření.
I s těmito pozitivními faktory se hodnocení Tesly jeví jako nadhodnocené. Goldman Sachs má cílovou cenu 345 dolarů za akcii, což je o 21 % méně než její současná úroveň. Téměř polovina analytiků dotázaných agenturou FactSet hodnotí akcie jako „koupit“, ale 30 % zůstává neutrálních.
Od nuly k Web3 Pro: Váš 90denní kariérní plán.