Zdroj dotisku článku: Mankiw Blockchain
Dne 17. prosince 2024 amerického času Trump oznámil, že získal dostatek hlasů na schůzích Electoral College každého státu, aby oficiálně vyhrál prezidentský úřad. Dále Trump a jeho viceprezident Vance oficiálně složí přísahu 20. ledna 2025. Tato zpráva je nepochybně „seznamovací jehlou“ pro americký šifrovací kruh. Dá se předvídat, že prosperující éra šifrování ve Spojených státech přichází.
Jaký další krok tedy Trumpův tým podnikne na podporu šifrování? První myšlenkou každého musí být „Návrh strategické rezervy BTC“.
Ať už během kampaně nebo nedávno, Trump opakovaně zmiňoval strategickou rezervu bitcoinu. Nejnovější zprávy ukazují, že Trump zvažuje, že po svém nástupu do úřadu použije Fond pro stabilizaci burzy Ministerstva financí USA k vytvoření Strategické bitcoinové rezervy (SBR), navíc navrhl americký institut Bitcoin Policy Institute, nestranná nezisková organizace tento exekutivní příkaz, který bude muset po nástupu do úřadu podepsat pouze Trump.
Kromě „soutěžících z Bílého domu“ začaly s rezervami bitcoinů často zasahovat i některé státy ve Spojených státech. Několik států, včetně Texasu a Pensylvánie, navrhlo konkrétní návrhy zákonů, které by se pokusily podpořit fiskální stabilitu přijetím bitcoinových daní nebo vytvořením místních bitcoinových rezerv. Tato opatření naznačují, že Spojené státy dláždí cestu pro skutečný provoz bitcoinových rezerv a příchod nové Trumpovy administrativy vnese do tohoto procesu silnější impuls.
Mezinárodní trend strategických rezerv BTC
Propagace bitcoinových rezerv ze strany Spojených států nejen změnila jejich domácí politiku v oblasti kryptoměn, ale také odstartovala globální soutěž o strategické rezervy bitcoinů. Přestože vlády a regiony po celém světě mají k tomuto nově vznikajícímu aktivu různé postoje, všechny postupně prohlubují své zkoumání potenciálu Bitcoinu.
V Latinské Americe zůstává El Salvador „průkopníkem“ v globálních bitcoinových rezervách. Od prohlášení bitcoinu za zákonné platidlo v roce 2021 El Salvador nadále hromadí rezervy bitcoinů. Nejnovější data ukazují, že držba bitcoinů v Salvadoru přesáhla 5 950 BTC. Brazílie v poslední době následuje Salvadorovo vedení při zkoumání zřízení strategické bitcoinové rezervy. V listopadu 2024 navrhl brazilský federální kongresman Eros Biondini návrh zákona, který navrhuje vytvoření programu nazvaného „Bitcoin Sovereign Strategic Reserve“ (RESBit), s cílem zahrnout bitcoin do 5 % mezinárodních rezerv země.
V Evropě přitáhl velkou pozornost polský návrh strategické rezervy bitcoinů. Polský prezidentský kandidát Sławomir Mentzen veřejně obhajoval začlenění bitcoinu do národního rezervního systému a plánuje přilákat více investorů prostřednictvím regulací a daňových politik šetrných ke kryptoměnám. I když ještě nebyla vytvořena žádná konkrétní politika, diskuse v Polsku vyvolaly celoevropské obavy ohledně rezerv bitcoinů.
Naproti tomu postoj Asie se zdá být opatrnější. Podle aktuálních zpráv z médií, s výjimkou Japonska, musí další země a regiony ještě učinit oficiální prohlášení, která výslovně zahrnují bitcoin do svých národních strategických rezerv. V Japonsku právě začala vládní diskuse o rezervách bitcoinů. Zákonodárce Satoshi Hamada předložil v prosinci formální žádost japonskému sněmu, což vyvolalo intenzivní znepokojení mezi japonskou kryptokomunitou.
Tento závod o bitcoinové rezervy však není omezen na národní úroveň. Podniky a finanční instituce také začaly vstupovat na pole bitcoinových rezerv a staly se účinnou silou při podpoře vzestupu bitcoinů a celkového trhu s šifrováním.
Vstup globálních společností a institucí
Data ukazují, že v současné době drží bitcoiny 144 společností. Ve skutečnosti korporátní držby bitcoinů nejsou letos novinkou.
Již v roce 2020 začala americká společnost MicroStrategy pokračovat ve zvyšování držby bitcoinů. Podle údajů ze 16. prosince společnost držela 439 000 BTC a průměrná cena každého bitcoinu je 61 725 USD. To také znamená, že aktuální zisk z bitcoinu držený MicroStrategy přesahuje 20 miliard amerických dolarů. Tento úžasný rekord učinil MicroStrategy „vůdcem“ v korporátních investicích do bitcoinů a její strategie nákupu a držení také poskytla odkaz pro další tradiční společnosti, aby prozkoumaly zásoby digitálních aktiv. Kromě MicroStrategy se do řady jedna po druhé přidaly také prošifrovací společnosti jako Tesla a Block (dříve Square), které alokací bitcoinů dosáhly diverzifikace aktiv a protiinflace.
Vrátíme-li se do letošního roku, více společností po celém světě začalo vytvářet investiční plány pro bitcoiny. Například kanadská společnost Jiva Technologies nedávno oznámila plány na nákup bitcoinů v hodnotě 1 milionu dolarů v rámci své finanční strategie, americká společnost Marathon Digital oznámila další 1,1 miliardy dolarů v bitcoinech a japonská společnost Metaplanet plánuje zvýšit svůj podíl na 10 000; do roku 2025. Bitcoin.
Investice do bitcoinu ze strany tradičních finančních institucí reprezentovaných spotovými BTC ETF se přitom nadále ohřívají. Podle údajů ze SoSoValue z 18. prosince byl celkový čistý příliv bitcoinových spotových ETF za předchozí den 494 milionů USD a čistého přílivu bylo dosaženo 14 po sobě jdoucích dnů.
V celosvětové konkurenci je Hongkong finančním centrem Asie Přestože na vládní úrovni nejsou žádné informace o vstupu Hongkongu, na trh již vstoupila korporátní úroveň. Například hongkongská společnost Boyaa Interactive (HK.0403) oznámila, že drží 2 641 bitcoinů a později koupila 515 bitcoinů, přičemž její držba přesáhla 3 000, společnost Nano Labs (Nasdaq: NA) nedávno oznámila plány na investice 50 milionů dolarů v alokaci aktiv BTC. Dříve kótované společnosti jako Guofu Innovation a Coolpad Group také začaly přidělovat bitcoiny brzy.
Na druhou stranu společnosti z pevninské Číny v současnosti dělají velmi málo, pokud jde o zásoby bitcoinů. Jediný, Huabao Overseas Technology (QDII-FOF-LOF) C, stále drží BTC ETF prostřednictvím nepřímých investic. Následně, možná kvůli vystavení velkého množství článků na mediálních platformách, fond oznámil, že nepřímou investici pozastavil.
Hlavní důvod tak výrazného rozdílu spočívá v nejistotě čínské politiky a rizicích s dodržováním předpisů. Od úplného zákazu komerčních aktivit souvisejících s kryptoměnami v Číně v roce 2021 je společnostem bráněno v přímé účasti na rezervách bitcoinů, a to jak z hlediska bezpečnosti, tak dodržování právních předpisů. Existuje tedy řešení?
Investiční strategie pro zahraniční kryptofondy
I když politika na pevnině zavedla mnohá omezení na přímé držení bitcoinů, neznamená to, že by pevninské společnosti byly zcela vyloučeny ze závodu o rezervy bitcoinů. Ve skutečnosti, založením offshore fondů v Hongkongu nebo používáním vyhovujících zámořských krypto fondů, mohou být pevninské společnosti schopny najít legální způsoby, jak se zúčastnit této globální soutěže.
V posledních dvou letech Hongkong postupně zavedl kompletní rámec shody s virtuálními aktivy prostřednictvím implementace licenčního systému VASP (Virtual Asset Service Provider) a také postupně uvolnil svá silná omezení v odvětví virtuálních aktiv. Na tomto pozadí se společnosti z pevninské Číny mohou rozhodnout založit offshore fondy v Hongkongu a pověřit licencované instituce pro správu digitálních aktiv, aby alokovaly aktiva, a dosáhly tak držby bitcoinů v souladu s předpisy. Tento model je nejen v souladu s právním dohledem, ale také využívá výhod politiky hongkongského trhu k přípravě na potenciální uvolnění politiky v budoucnu.
Kromě hongkongského trhu jsou schůdnou cestou také vyspělé zámořské kryptofondy. Například společnost Grayscale Bitcoin Trust poskytuje institucionálním investorům vyhovující metodu investování do bitcoinů prostřednictvím struktury důvěry. Tato metoda se může účinně vyhnout politickým rizikům způsobeným přímou držbou bitcoinu. Pokud se však pevninské podniky chtějí podílet na podobných investicích, musí v zámoří založit subjekty pro dodržování předpisů a působit prostřednictvím Hongkongu nebo jiných offshore jurisdikcí, aby zajistily zákonnost zdroje a použití finančních prostředků. Stejně tak tento přístup nejen řeší problém právního subjektu, ale také poskytuje větší provozní flexibilitu.
Kromě toho v posledních letech tradiční finanční instituce, včetně Fidelity a BlackRock, spustily bitcoinové spotové ETF a další investiční produkty kryptoaktiv. Tyto fondy poskytují institucionálním investorům transparentní a legální způsob, jak držet bitcoiny, a poskytují více možností pro pevninské společnosti investovat prostřednictvím zámořských subjektů. Tento model však také potřebuje vyřešit otázku souladu finančních prostředků odcházejících do zahraničí. Přeshraniční tok finančních prostředků se musí přísně řídit čínskou politikou správy deviz a zajistit provozní transparentnost ve zdroji a použití finančních prostředků.
Mankiw Lawyer Summary
Význam bitcoinových rezerv již dávno přesáhl samotnou alokaci aktiv a stává se důležitou šachovou figurkou v globální digitální ekonomické strategii. Propagace bitcoinových rezerv ze strany nové Trumpovy administrativy nejenže podnítila globální soutěž digitálních aktiv, ale přinesla také nové příležitosti pro společnosti, jak najít nové směry v digitální ekonomice. Pro čínské společnosti jsou však politická omezení a regulační rizika nepochybně prahem, který je třeba pečlivě řešit.
Založením offshore kryptofondů v Hongkongu nebo investováním do regulovaných zámořských vyspělých kryptofondů a plným využitím cest dodržování předpisů v rámci hranic povolených politikami mohou čínské společnosti stále najít průlom v této globální konkurenci a navrhnout budoucí digitální ekonomiku. Vyhrajte více iniciativy. Tento proces však musí přísně dodržovat základní zákon a soulad.
