Původní název: Republikánské vítězství otevírá novou éru pro kryptoměny
Autor původního textu: Kelvin Koh, Spartan Group
Překlad původního textu: Odaily Planet Daily
Prezidentství v roce 2024 se stalo jedněmi z nejvíce sledovaných voleb v posledních letech. I když většina lidí před volbami očekávala, že souboje budou výjimečně intenzivní, volební výsledek mnohé překvapil. Nejen, že Trump přesvědčivě vyhrál prezidentské volby, ale republikáni také získali většinu v Senátu a Sněmovně reprezentantů. Tato drtivá výhra poskytne republikánům dostatečnou politickou páku na podporu řady změn v následujících letech. Očekává se, že v oblasti kryptoměn dojde k významným změnám, a věříme, že následujících 12 měsíců bude pro kryptoměny příznivým obdobím.
Jedním z rozdílů letošních voleb je, že se objevila „kryptoměnová agenda“, a vítězný prezident a jeho klíčový poradenský tým mají přátelský postoj vůči kryptoměnám. Kryptoměnové firmy výrazně podpořily Trumpa a klíčové republikánské kandidáty prostřednictvím darů. Není tedy překvapující, že kryptoprůmysl se stal jedním z hlavních příjemců této republikánské vítězství.
O významu těchto voleb pro kryptoprůmysl již bylo mnoho diskusí, ale zde jsou některé z hlavních dopadů:
Změna politiky SEC. Pod vedením Garyho Genslera SEC a další jmenovaní úředníci Bidenovy administrativy zavedli agresivní regulaci kryptoprůmyslu. Ačkoli se průmysl opakovaně dožaduje regulačních pokynů, SEC stále upřednostňuje správu prostřednictvím vynucovacích akcí. Během Genslerova mandátu bylo zahájeno více než 2700 vynucovacích akcí a uloženy pokuty v celkové výši 21 miliard dolarů. To ztěžuje mnoha projektům provozovat podnikání v USA. Trump během kampaně jasně uvedl, že pokud bude zvolen, nahradí Genslera. A skutečně, minulý týden Gensler oznámil, že k 20. lednu 2025 odstoupí z funkce předsedy SEC. Již bylo navrženo několik kandidátů na jeho nástupce, kteří jsou obecně považováni za více nakloněné podpoře kryptoprůmyslu. To znamená, že stávající vynucovací akce mohou být zrušeny a SEC přejde na spolupracující regulační přístup.
Zlepšení kongresového prostředí. V minulosti čelil kryptoprůmysl velké výzvě, a to že bylo velmi obtížné prosadit jakýkoli příznivý zákon v americkém Kongresu, protože většina poslanců neměla dostatečné porozumění kryptoměnám. Nicméně po těchto volbách je přibližně dvě třetiny kongresmanů považováno za pro-kryptoměnové. To by mohlo přinést regulační rámec podporující inovace, což usnadní financování projektů a odstraní překážky pro vstup institucionálního kapitálu do kryptosvěta.
Návrh na strategické bitcoiny. Během kampaně Trump řekl svým příznivcům v kryptoměnách, že pokud bude zvolen, podpoří vytvoření strategických bitcoinových rezerv, místo aby americká vláda pokračovala v likvidaci dříve zabavených bitcoinů. Tento návrh rychle získal pozornost po volbách. Pokud by byl tento návrh realizován, trh by začal spekulovat, zda to znamená, že americká vláda se stane čistým kupcem bitcoinů, nikoli prodávajícím. Pokud MicroStrategy dokáže ovlivnit cenu bitcoinu, představte si, jaký dopad by mělo, kdyby americká vláda vytvořila strategické bitcoinové rezervy. A co je důležitější, jak na to zareagují ostatní země? Přijdou s podobnými plány?
Podpora DeFi. I před volbami tým podporovaný Trumpem uvedl v září 2024 na trh World Liberty Financial, jehož cílem je poskytovat decentralizované půjčovací služby a realizovat správu prostřednictvím nativního tokenu WLF. Projekt dosud vybral více než 50 milionů dolarů, poslední investice přišla od kryptoměnového podnikatele Justina Suna, který tento týden investoval 30 milionů dolarů. WLF plánuje vybrat celkem 300 milionů dolarů. Bez ohledu na to, zda se podaří vybrat 300 milionů nebo 50 milionů, význam tohoto projektu jde daleko nad rámec jeho částky - poskytuje obrovskou inspiraci pro DeFi vývojáře a inovátory. Co je důležitější, tento DeFi projekt, který podporuje nadcházející americký prezident, bude mít dalekosáhlý dopad na celý průmysl.
Každá z výše uvedených událostí je sama o sobě dostatečně významná na to, aby měla výrazný dopad na kryptoměnový trh, a jejich kombinace má ještě hlubší vliv na kryptoprůmysl. Trh dosud plně neodráží potenciální dopady těchto změn, což je důvod, proč americká média tento čas nazývají „zlatou érou kryptoměn“.
Kromě všech výše uvedených skutečností Trump také vyjádřil přání, aby se USA staly „globálním kryptoměnovým hlavním městem“. Do určité míry USA už jsou de facto vedoucí zemí v oblasti kryptoměn. Mnoho hlavních infrastrukturálních projektů, některé z největších společností v oblasti blockchainové infrastruktury a decentralizované aplikace pochází z USA. USA mají také největší licencovanou kryptoměnovou burzu na světě, největší investiční banku v oblasti kryptoměn a největší fond rizikového kapitálu v oblasti Web3. Kromě toho USA představují přibližně 40 % globální těžby bitcoinů (ve srovnání se 17 % v roce 2021), čímž se staly největším centrem těžby bitcoinů, což je částečně důsledkem změn v politice v Číně. Většina globálních kryptoměnových obchodů se také oceňuje v dolarech, hlavní stabilní mince jsou navázány na dolar. Proto jsou USA již v mnoha ohledech globálním centrem kryptoměn. Avšak pokud se americká vláda rozhodne upevnit nebo dále rozšířit svůj dominantní postavení, co to znamená pro vlády jiných zemí, zejména pro hlavní finanční centra jako Londýn, Tokio, Dubaj a Hongkong? A co je důležitější, dokáže Evropa unést cenu, kterou zaplatí za to, že zmešká éru inovací Web3, po tom, co zažila zpoždění po éře Web2?
Někteří lidé by mohli zpochybnit, zda Trump skutečně splní tyto sliby, ale já věřím, že je velmi pravděpodobné, že ano. Trump se neřídí tradičními pravidly a politická páka, kterou přineslo jeho vítězství v těchto volbách, je velmi silná. Navíc má Trump po svém boku dva poradce z oblasti kryptoměn – Elona Muska a J.D. Vance. Nový ministr obchodu Howard Lutnick je také předsedou a generálním ředitelem Cantor Fitzgerald, který právě získal 5% podíl ve společnosti Tether (vydavatel největší stabilní měny USDT). S příchodem přátelštějšího pro-kryptoměnového Kongresu by nemělo být obtížné tyto iniciativy prosadit.
Historická data: Ceny kryptoměn vykazují silný výkon v průběhu 12 měsíců po amerických volbách, přičemž altcoiny vykazují lepší výkon než bitcoin.
V tomto kontextu se diskuse o vlivu těchto událostí na ceny kryptoměn stává obzvláště důležitou. Jak ukazuje následující tabulka, historicky bývá 12 měsíců po amerických volbách obdobím silného výkonu cen kryptoměn.
Zde jsou dva hlavní pozorovací body:
Bez ohledu na to, kdo vyhraje prezidentské volby a jaké bude úrokové prostředí, kryptoměny vykazují v průběhu 12 měsíců po amerických volbách velmi dobrý výkon. Přičítáme to dvěma faktorům: a) jasnost přinesená volebními výsledky a optimismus ohledně nové vlády; b) pokračující dynamika cyklu bitcoinového halvingu/kryptoměnového cyklu.
Během dvou posledních let po volbách se návratnost altcoinů (reprezentovaných ETH) pohybovala přibližně třikrát vyšší než u bitcoinu.
Do 30 dnů po volbách v roce 2024 vzrostl bitcoin o 46 % a ethereum o 58 %. Věříme, že v následujících 11 měsících stále existuje značný prostor pro růst.
Abychom lépe porozuměli příležitostem altcoinů, podívejme se na následující graf, který ukazuje výkonnost altcoinů vůči bitcoinu. Můžeme vidět, že v rámci cyklu existují určité fáze, kdy altcoiny vykazují výkon daleko nad bitcoinem. Tyto fáze nazýváme „cyklem altcoinů“ nebo „sezónou altcoinů“. Poslední významný cyklus altcoinů nastal v lednu 2021 a vyvrcholil v listopadu 2021. Předchozí cyklus začal v únoru 2017 a vyvrcholil v lednu 2018.
Je zajímavé, že tyto cykly altcoinů se zhruba překrývají s obdobím 12 měsíců po volbách. Myslíme si, že hlavním důvodem je silný cenový výkon a změna nálady investorů směrem k rizikovějším investicím během prvních několika týdnů po volbách. Tento trend také přitahuje retailové investice do kategorie kryptoměn, přičemž retailové investice obvykle preferují rizikovější malé a střední tokeny, protože nejsou ovlivněny omezeními likvidity institucionálních investorů. Kromě toho, v této fázi cyklu, altcoiny obvykle vykazují slabší výkon, což zvyšuje jejich atraktivitu z hlediska poměru rizika a výnosu ve srovnání s velkými tokeny. V tomto cyklu to platí také.
Pokud tato historická souvislost platí, měli bychom očekávat, že sezóna altcoinů brzy začne.
