Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Nováček na trhu stabilních mincí Usual (USUAL) v poslední době nezklamal, když ceny kryptoměn významně vzrostly, a ohromující výnosy, které byly prezentovány na oficiálních kanálech stakingu USUAL, také přitáhly pozornost mnoha uživatelů.

Jak je znázorněno na obrázku níže, informace na oficiálních stránkách Usual ukazují, že aktuální APY pro staking USUAL dosahuje až 22037%.

Odaily poznámka: Staking USUAL odemyká práva na správu a umožňuje získat 10% nově vydaných USUAL, což je také zdroj výnosu z stakingu USUAL.

Po otevření stránky pro staking a zadání předpokládané částky USUAL se získané simulované výsledky vypočítají ještě více přehnaně – předpokládejme, že stakujete 10000 USUAL, očekávaný výnos za rok by mohl být 2203752 USUAL, denní výnos by byl 6037 USUAL...

Mnoho uživatelů, když poprvé uvidí tato čísla, reaguje slovy „není to snad snadné peníze?“, ale je to skutečně tak? V následující části odhalíme kouzlo čísel výnosnosti stakingu USUAL pomocí řady výpočtů.

APR a APY

Starší generace hráčů DeFi si možná uvědomuje, že APR a APY, dva zdánlivě podobné ukazatele, i když se běžně používají k měření výnosů investic do kryptoměn, mají ve skutečnosti velmi odlišný dopad na výnosy.

Stručně řečeno, APR nezohledňuje vliv složeného úroku, zatímco APY zahrnuje účinek složeného úroku do výpočtu, což obvykle vede k tomu, že výnosy APY vypadají vyšší.

Příklad: pokud vložíte 1000 dolarů do fondu s APR 100%, po roce budete mít svůj základní kapitál a výnosy 2000 dolarů; ale pokud fond používá mechanismus denního složeného úroku, což znamená, že úroky se každý den připisují a reinvestují, po roce budete mít přibližně 2718 dolarů, což odpovídá APY 171,8%.

Převod mezi APR a APY může být založen na následujícím konsensu, kde n je frekvence složeného úroku. Pokud je v rámci ročního období zvolen denní režim složeného úroku, n by mělo být 365.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

Matematické kouzlo USUAL

Vrátíme se k stakingovému scénáři USUAL, kde 22037% představuje výnos APY, a oficiálně je zmíněno, že se úroky připisují každý den (automatically compounded every day).

Na základě výše uvedeného vzorce, kde APY je 22037%, n je 365, se vypočítá APR na 543,65%, což odpovídá dennímu výnosu přibližně 1,49%.

Někteří přátelé se mohou ptát, proč ignorovat mechanismus stakingu USUAL, který jasně nabízí mechanismus denního složeného úroku? Důvodem je, že v režimu složeného úroku se denní výnosy postupně zvyšují, jak se čas táhne, a při hodnocení krátkodobých výnosů jsou čísla APR ve skutečnosti spolehlivější.

Příklad na základě výše zmíněného „předpokladu, že stakujete 10000 USUAL a každý den očekáváte 6037 USUAL“ bude mírně rozšířen.

Pokud byste skutečně stakovali na celý rok, za předpokladu, že se výnosy nemění, tento výpočet by se skutečně potvrdil, ale ve skutečnosti uživatel, který stakoval 10000 USUAL, nebude každý den dostávat stejný objem 6037 USUAL.

Skutečnost je taková, že uživatel, který stakoval 10000 USUAL, obdrží první den pouze přibližně 149 USUAL (denní výnos 1,49%), a poté se denní výnosy postupně zvyšují díky složenému úroku, protože základní kapitál se neustále zvyšuje reinvestováním, a číslo 6037 je pouze průměrná denní hodnota za rok – pamatujte, že to vše je založeno na předpokladu, že se výnosy nemění.

Potenciální rizika

Ponecháme stranou uživatele, kteří stakují dlouhodobě z jiných důvodů, pokud jste spěchali koupit mince a stakovat je pouze kvůli vysokému úroku 22037%, ujistěte se, že chápete následující rizika.

Riziko opotřebení odblokování stakingu

Je třeba zmínit, že odblokování stakingu USUAL vyžaduje poplatek 10%, což znamená, že při denním výnosu 1,49% bude uživatel potřebovat alespoň týden k tomu, aby si vrátil tento 10% poplatek za odblokování.

Riziko rozšíření velikosti stakingu

Velikost stakingu USUAL se může dále rozšířit, což by mohlo zředit výnosy.

Aktuální velikost USUALx (stakovaná verze USUAL) je přibližně 26 milionů kusů, což odpovídá zhruba 27,81 milionům stakovaných USUAL; počáteční cirkulační nabídka USUAL je 494,6 milionu kusů, navíc Binance zatím neotevřela možnost výběru USUAL. To znamená, že velikost stakingu USUAL má pravděpodobně ještě značný prostor pro růst, což může vážně zředit skutečné výnosy stakovaného fondu.

Odaily poznámka: Číslo APY pro staking USUAL na oficiálních stránkách není aktualizováno v reálném čase, frekvence aktualizací zatím není známa.

Riziko poklesu cen

Nemůžeme předvídat trh, ale v současné době může být nákup přitahovaný vysokými úroky významnou silou poptávky po USUAL.

Všechny výpočty jsou prováděny na základě měny USUAL, a pokud zohledníme riziko poklesu cen, může dojít k výraznému snížení skutečných výnosů nebo dokonce ztrátě kapitálu.