Federální rezervní systém učinil své poslední rozhodnutí o měnové politice pro rok 2024 po dvoudenním zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC). Fed snížil svou základní úrokovou sazbu o 0,25 %, čímž ji snížil na rozpětí 4,25 % až 4,50 %. To je potřetí za sebou, co došlo k snížení sazeb, po zahájení cyklu uvolnění politiky v září. To bylo poprvé za čtyři roky, kdy Fed začal snižovat sazby.

Federální rezervní systém snížil svou základní úrokovou sazbu o 0,25 %. zdroj: X

Ve své aktualizované prognóze Fed nyní očekává pouze dvě další snížení sazeb o čtvrt procentního bodu v roce 2025, což je méně než čtyři snížení sazeb, která byla předpovězena v září. Rozhodnutí zpomalit tempo snížení sazeb přichází, když inflace zůstává nad cílem Fedu 2 %, i když klesla z vyšších úrovní. Úředníci Fedu budou nadále sledovat ekonomiku a upravovat politiky na základě přicházejících dat a rizik.

Toto rozhodnutí přišlo těsně před změnou v Bílém domě, kdy prezident Joe Biden opouští úřad a prezidentem zvolený Donald Trump se chystá nastoupit. Trumpovy navrhované ekonomické politiky, včetně zvýšení cel a změn v imigraci, by mohly ovlivnit budoucí rozhodnutí Fedu. I když inflace klesá, Fed je opatrný při příliš rychlém snižování sazeb, protože ekonomika roste silně a trh práce je stále zdravý.

5 Klíčových bodů z politiky Fedu USA 2024

Snížení úrokové sazby o 0,25 %: Federální rezervní systém snížil svou základní úrokovou sazbu o 0,25 %, čímž ji snížil na rozpětí 4,25 % až 4,50 %. To je potřetí za sebou, co Fed snížil úrokovou sazbu. První snížení sazby se uskutečnilo v září. To byl začátek snah Fedu snížit sazby po letech jejich udržování na vysoké úrovni. Cílem snížení úrokových sazeb je učinit půjčování levnějším pro podniky a spotřebitele, což může pomoci podpořit ekonomiku.

Očekává se méně snížení úrokových sazeb v roce 2025: Federální rezervní systém nyní očekává pouze dvě další snížení sazeb v roce 2025, což je méně než čtyři snížení, která předpověděli dříve. To znamená, že Fed si nemyslí, že ekonomika potřebuje tolik pomoci jako dříve. Plánují snížit úrokovou sazbu na přibližně 3,75 % až 4 % do konce roku 2025. Důvodem této změny je, že i když inflace klesla, stále je nad cílem Fedu 2 %. Fed je opatrný při příliš rychlém snižování sazeb, protože chtějí zajistit, že inflace je pod kontrolou.

Odhady inflace a ekonomického růstu byly zvýšeny: Fed aktualizoval svou prognózu pro inflaci a ekonomický růst. Nyní očekávají inflaci ve výši 2,5 % v roce 2025, což je více než jejich předchozí prognóza 2,1 %. To znamená, že ceny by měly růst více, než se dříve předpokládalo. Současně Fed očekává, že ekonomika poroste o 2,5 % v roce 2024 a 2,1 % v roce 2025. To ukazuje, že ekonomika stále roste, ale pomalejším tempem než v posledních letech.

Změny v sazbě reverzní odkupu (RRP): Spolu se snížením úrokových sazeb učinil Fed změnu v dalším nástroji, který používá k řízení ekonomiky. Tento nástroj se nazývá reverzní odkupní dohoda (RRP). Fed snížil sazbu tohoto nástroje na 4,25 %, což je stejné jako dolní hranice cílového rozpětí pro sazbu federálních fondů. RRP pomáhá udržovat plynulý tok peněz v rámci finančního systému tím, že kontroluje, kolik hotovosti mají banky k dispozici. Tento krok má zajistit, že finanční trhy budou i nadále fungovat dobře, zatímco Fed snižuje svou bilanci.

Akciový trh reaguje na pomalejší snížení sazeb: Akciový trh nereagoval dobře na aktualizovanou prognózu Fedu pro méně snížení sazeb v roce 2025. Po oznámení akciové ceny prudce klesly. S&P 500 měl svůj nejhorší výkon v den rozhodnutí Fedu od roku 2001 a Dow Jones zažil svou nejdelší sérii ztrát od roku 1974.

S&P 500 prudce klesá po oznámení o snížení úrokových sazeb Fedu. Zdroj: X

Investoři byli překvapeni rozhodnutím Fedu, protože mnozí očekávali agresivnější snížení sazeb.