Omkar Godbole (všechny časy ET, pokud není uvedeno jinak)
Pokud jste se těšili na klidné Vánoce mimo váš počítač a očekávali, že bitcoin bude do konce roku neustále růst, zapomeňte na to. Vypadá to, že Fed tyto plány zhatil.
Za prvé, komentáře předsedy Jerome Powella, které distancovaly centrální banku od potenciálního vytvoření strategické bitcoinové rezervy nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, znamenají, že obchodníci, kteří v ni doufají, budou potřebovat nějaké solidní ujištění. Mnozí pravděpodobně zůstanou stranou, dokud nová administrativa nesplní své sliby. To oslabí nabídkovou stranu trhu, dokud Trump 20. ledna nenastoupí do úřadu.
Druhou obavou jsou projekce sazeb. Úředníci Fedu očekávají pouze dvě snížení sazeb v roce 2025, přičemž říkají, že očekávají pokles benchmarkových nákladů na půjčky na 3,9 % za 12 měsíců z aktuálního rozmezí 4,25 % - 4,5 %. To je 50 bazických bodů směrem nahoru z dřívějšího odhadu 3,40 %.
Trh by mohl rychle zpochybnit snížení pod 4 %, pokud by přicházející data ukázala na stabilní inflaci a/nebo sílu trhu práce. Tato situace vyvolala obavy, že dlouhé sazby, včetně 10letého výnosu, by mohly být příliš nízké, podle ING.
Zajímavé je, že 10letý výnos právě překonal 14měsíční klesající trend, který charakterizoval býčí běh bitcoinu na více než 100 000 $ z 30 000 $. Další růst výnosů by mohl posílit již silné a zároveň spustit širší pokles rizikových aktiv, včetně BTC. Bitcoin klesl pod 100 000 $ v noci a stáhl s sebou širší trh.
Tento výnosový průlom vyvolává zvláštní obavy pro ether, často považovaný za "internetový dluhopis" s annualizovaným stakingovým výnosem kolem 3 %, což oslabuje argument pro trvalý skok v poměru ETH-BTC. Pokračující pokles rizikově citlivých aktiv, jako jsou australské a novozélandské dolary a měny rozvíjejících se trhů, částečně odrážející obavy o čínskou ekonomiku, také signalizuje opatrnost.
I tak jsou poklesy o 20 % nebo více typické v býčích trzích kryptoměn a celkový výhled zůstává pozitivní.
"S ohledem do budoucna se očekává zvýšená volatilita, jak se trhy přizpůsobují očekáváním kolem prezidentství Donalda Trumpa. I když může docházet k krátkodobým turbulencím, dlouhodobý výhled pro Bitcoin a Ether zůstává býčí," řekl Valentin Fournier, analytik v BRN.
V této nejisté atmosféře by obchodníci mohli hledat útočiště v kryptoměnách s vysokým výnosem, jako je Ethena's USDe, která nabízí výnosy kolem 12 %. Pseudonymní analytik OxJeff naznačuje, že tyto poklesy by mohly představovat zlatou příležitost investovat do tokenů spojených s AI poháněnými systémy v oblasti blockchainu. Kandidáti, na které je třeba dávat pozor, zahrnují AI16Z, ZEREBRO, VIRTUAL, MODE a DOLOS. Buďte ve střehu!
Co sledovat
Kryptoměna:
19. prosince, 12:00: Coinbase delistuje token BiT Global's wrapped Bitcoin (wBTC), po rozhodnutí, které oznámila 19. listopadu, a středečním soudním rozhodnutí.
23. prosince: Akcie MicroStrategy (MSTR) budou přidány do indexu Nasdaq-100 před otevřením trhu, čímž se stanou součástí fondů jako Invesco QQQ Trust ETF, které sledují tento index.
25. prosince, 22:00: Binance plánuje delistovat token WazirX (WRX). Dva další tokeny, které budou delistovány ve stejnou dobu, jsou Kaon (AKRO) a Bluzelle (BLZ).
30. prosince: Nařízení Evropské unie o trzích s kryptoměnami (MiCA) se stává plně účinným. Ustanovení o stablecoinech vstoupila v platnost 30. června.
31. prosince: Kryptoburza Gemini ukončuje své operace v Kanadě. V e-mailu zaslaném 30. září uvedla, že všechny zákaznické účty v Kanadě budou na konci roku uzavřeny.
3. ledna: Bitcoin Genesis Day. 16. výročí těžby prvního bloku Bitcoinu, nebo Genesis bloku, pseudonymním vynálezcem blockchainu Satoshi Nakamoto. To přišlo přibližně dva měsíce poté, co publikoval bílou knihu Bitcoinu na online kryptografickém mailing listu.
Makro
19. prosince, 7:00: Měnový politický výbor (MPC) Bank of England (BoE) oznamuje své rozhodnutí o úrokových sazbách. Odhad úrokové sazby 4,75 % vs předchozí 4,75 %.
19. prosince, 8:30: Úřad pro ekonomickou analýzu (BEA) zveřejňuje třetí čtvrtletní HDP (konečné).
Tempo růstu HDP QoQ konečný odhad 2,8 % vs předchozí 3,0 %.
Index cen HDP QoQ konečný odhad 1,9 % vs předchozí 2,5 %.
20. prosince, 8:30: Úřad pro ekonomickou analýzu (BEA) zveřejňuje zprávu o osobních příjmech a výdajích za listopad.
PCE cenový index meziročně odhad 2,5 % vs předchozí 2,3 %.
Jádrový PCE cenový index meziročně odhad 2,9 % vs předchozí 2,8 %.
24. prosince, 13:00: Fed zveřejňuje zprávu H.6 (Měnové zásoby) za listopad. Měnová zásoba M2 předchozí 23,31 bilionu $.
Tokenové události
Hlasování o řízení a výzvy
Lido zahajuje hlasování Aragon Vote 182, včetně navrhovaných limitů, výměn pokladny (Lido Stonks) limit a změny adresy pro odměny. Hlasování je aktivní.
Airdropy
Memecoin Tron SUNDOG airdrop TRX držitelům na Trust Wallet, na základě držení.
Konference:
13.-24. ledna: Švýcarská WEB3FEST Zimní edice 2025 (Zug, Curych, St. Moritz, Davos)
17. ledna: Unchained: Blockchain Business Forum 2025 (Los Angeles)
18. ledna: BitcoinDay (Neapol, Florida)
20.-24. ledna: Výroční zasedání Světového ekonomického fóra (Davos-Klosters, Švýcarsko)
21. ledna: Frankfurt Tokenization Conference 2025
30.-31. ledna: Forum Plán B (San Salvador, El Salvador)
3. února: Fórum digitálních aktiv (Londýn)
18.-20. února: Consensus Hong Kong
Tokenové rozhovory
Podle Shaurya Malwa vedou memecoins a AI tokeny obchodní aktivitu uživatelů Binance.
AI tokeny se předpovídají, že budou hvězdami roku 2025, přičemž téměř 24 % respondentů v anketě mezi 27 000 uživateli Binance uvedlo, že povedou růst trhu příští rok. Memecoins nejsou daleko pozadu, 19 % uvedlo, že očekává jejich růst příští rok. Tyto tokeny jsou zábavné, populární a v současnosti nejdrženější kryptoměnové aktiva, přičemž 16 % uživatelů Binance je vlastní. To je ještě více než bitcoin, který má 14 %.
Průzkum zjistil, že 45 % účastníků bylo nových na scéně, přičemž se připojili až v roce 2024 a říkali, že "stále se učí" orientovat se na trhu. Více než 40 % se pohybuje na trhu jeden až pět let. Většina na kryptoměny nevsází všechno, přičemž 44 % respondentů má méně než 10 % svých peněz na ní exposovaných. Obchodování je však běžné, přičemž téměř třetina obchoduje denně.
Není to však jen zábava a hry. Mnoho respondentů uvedlo, že očekávají větší zralost a reálnou relevanci v kryptoprůmyslu v příštím roce. Pozoruhodných 19 % vzorku uvedlo, že očekává zvýšení regulace kryptoměn během následujících 12 měsíců a 16 % předpokládá větší zapojení tradičních finančních institucí a institucionálních investorů. Kromě toho 17 % předpovídá širší implementaci technologie blockchain v reálných aplikacích.
Pozicování derivátů
Panika z nočního výprodeje opadla a BTC a ETH opce, které expirují 27. prosince a později, se vrátily k obchodování s prémií vůči putům. Celkově je však trend stále znatelně slabší než na začátku tohoto měsíce.
BTC toky byly smíšené, s velkým býčím call spreadem, zahrnujícím strike $105K a $100K vedle dlouhého straddle na $100K strike opce s expirací 31. ledna a značným nákupem v $102K a $100K puts. (Zdroj: Amberdata)
Velký put spread zahrnující strike $3,7K a $3,4K byl zrušen
Otevřený zájem na perpetuálních futures klesl u většiny hlavních mincí, včetně ETH, za posledních 24 hodin, což je známka toho, že pokles byl způsoben uzavíráním býčích sázek spíše než novými dlouhými pozicemi. Otevřený zájem BTC vzrostl o 3 % za 24 hodin, přičemž kumulativní objem delta naznačuje dominanci prodejců.
Tržní pohyby:
BTC vzrostl o 1,5 % od 16:00 ET ve středu na 102 532,08 $ (24 hodin: -2,59 %)
ETH vzrostl o 0,49 % na 3 711,07 $ (24 hodin: -4,64 %)
CoinDesk 20 vzrostl o 1 % na 3 683,74 (24 hodin: -4,39 %)
Výnos ze stakování etheru klesl o 6 bps na 3,12 %
BTC financování je na 0,01 % (10,95 % annualizované) na Binance
DXY klesl o 0,11 % na 107,91
Zlato zůstává beze změny na 2 638,3 $/oz
Stříbro kleslo o 1,12 % na 30,07 $/oz
Nikkei 225 uzavřel -0,69 % na 38 813,58
Hang Seng uzavřel -0,56 % na 19 752,51
FTSE klesl o 1,37 % na 8 086,92
Euro Stoxx 50 klesl o 1,69 % na 4 873,36
DJIA uzavřel ve středu -2,58 % na 42 326,87
S&P 500 uzavřel -2,95 % na 5 872,16
Nasdaq uzavřel -3,56 % na 19 392,69
S&P/TSX Composite Index uzavřen -2,24 % na 24 557,00
S&P 40 Latinská Amerika uzavřel -4,44 % na 2 179,31
10letý americký státní dluhopis vzrostl o 0,02 % na 4,54 %
E-mini S&P 500 futures vzrostly o 0,43 % na 5 897,5
E-mini Nasdaq-100 futures vzrostly o 1,66 % na 21 570,75
E-mini Dow Jones Industrial Average Index futures klesly o 0,39 % na 42 486,00
Statistiky Bitcoinu:
Dominance BTC: 58,33 % (24 hodin: +0,14 %)
Poměr ethereum k bitcoinu: 0,036 (24 hodin: -0,14 %)
Hashrate (sedmidenní klouzavý průměr): 784 EH/s
Hashprice (spot): 60,55 $
Celkové poplatky: 1,4 milionu $
Otevřený zájem o CME futures: 212 620 BTC
BTC oceněný ve zlatě: 38,7 oz
BTC vs tržní kapitalizace zlata: 11,02 %
Bitcoin sedící na zůstatcích OTC desk: 409 600 BTC
Výkon koše
Technická analýza
Denní graf BTC ukazuje, že širší výhled zůstává konstruktivní i přes středeční pokles, protože 50-, 100- a 200denní jednoduché klouzavé průměry zůstávají naskládány jeden nad druhým, směřující na sever.
Křížení 50denního SMA a minima z 5. prosince mezi 90 000 a 91 500 $ je klíčová oblast, na kterou je třeba dávat pozor, pokud se pokles prohloubí.
Kryptoměnové akcie
MicroStrategy (MSTR): uzavřeno ve středu na 349,64 $ (-9,52 %), vzrostlo o 4,95 % na 366,95 $ v předobchodování.
Coinbase Global (COIN): uzavřeno na 279,86 $ (-10,2 %), vzrostlo o 3,42 % na 289,44 $ v předobchodování.
Galaxy Digital Holdings (GLXY): uzavřeno na 26,31 CAD (-8,23 %)
MARA Holdings (MARA): uzavřeno na 21,61 $ (-12,15 %), v předobchodování vzrostlo o 3,66 % na 22,40 $.
Riot Platforms (RIOT): uzavřeno na 11,95 $ (-14,46 %), vzrostlo o 3,93 % na 12,42 $ v předobchodování.
Core Scientific (CORZ): uzavřeno na 14,45 $ (-9,86 %), v předobchodování vzrostlo o 1,87 % na 14,72 $.
CleanSpark (CLSK): uzavřeno na 11,32 $ (-8,41 %), vzrostlo o 4,95 % na 11,88 $ v předobchodování.
CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): uzavřeno na 25,89 $ (-10,85 %), vzrostlo o 6,14 % na 27,48 $ v předobchodování.
Semler Scientific (SMLR): uzavřeno na 65,02 $ (-12,99 %), vzrostlo o 7,64 % na 69,99 $ v předobchodování.
Exodus Movement (EXOD): uzavřeno na 53,10 $ (+36,3 %), nezměněno v předobchodování.
ETF toky
Spot BTC ETF:
Denní čistý příliv: 275,3 milionu $
Kumulativní čisté přílivy: 36,98 miliard $
Celkové BTC držení ~ 1,141 milionu.
Spot ETH ETF
Denní čistý příliv: 2,5 milionu $
Kumulativní čisté přílivy: 2,46 miliardy $
Celkové ETH držení ~ 3,563 milionu.
Zdroj: Farside Investors
Noční toky
Graf dne
Výnos z 10letého amerického státního dluhopisu vypadá, že překonal 14měsíční kanál.
Další zisky by mohly zatížit riziková aktiva.
Zatímco jste spali
Hawkish Fed má bitcoinový trh cítící se nejvíce vystrašený za 3 měsíce (CoinDesk): Poptávka po bitcoinových týdenních put opcích vzrostla ve středu, přičemž obchodníci kalkulovali vyšší náklady na ochranu proti poklesu poté, co Fed naznačil opatrnost, což vedlo puty k jejich nejvyšší relativní hodnotě od září.
Bitcoinův pád pod 100 000 $ sráží 700 milionů dolarů kryptoměnových dlouhých pozic, XRP klesá o 5 % (CoinDesk): Pád Bitcoinu pod 100 000 $ po včerejší tiskové konferenci FOMC vyvolal více než 700 milionů dolarů v likvidacích napříč kryptofutures, přičemž XRP a DOGE deriváty byly zasaženy obzvlášť těžce.
Jak by mohl dohodu MMF ve výši 1,4 miliardy dolarů s El Salvador, pokud bude schválena, ohrozit roli Bitcoinu jako zákonného platidla (CryptoGlobe): Dohoda o půjčce na úrovni zaměstnanců MMF s El Salvador, pokud bude schválena, by výrazně snížila roli bitcoinu v ekonomice tím, že ukončí povinné přijetí podniky, požaduje platby daní v dolarech a omezí vládní zapojení.
Trump říká, že se staví proti zákonu o dočasném vládním financování (Bloomberg): Prezident-elect Trump se postavil proti navrhovanému federálnímu financování ve středu, požadoval ustanovení o stropu pro dluh a hrozil republikánům, kteří se neshodují. Jeho postoj zvyšuje riziko vládního uzavření, jak se blíží termín financování.
Další velká debata Fedu: Skončila éra velmi nízkých sazeb? (The Wall Street Journal): Předseda Fedu Jerome Powell ve středu naznačil, že budoucí snižování sazeb může zpomalit kvůli nejistotě ohledně neutrální sazby, která je nyní odhadována výše po pandemii, přičemž někteří úředníci Fedu ji vidí blízko současným úrokovým úrovním.
Japonská centrální banka drží sazby na 0,25 %, jen oslabuje na měsíční minimum (CNBC): Rozhodnutí BOJ s rozdělením 8-1 o udržení sazeb na 0,25 % je v souladu s anketou, kde 13 z 24 ekonomů očekávalo žádnou změnu v prosinci, ale předpokládalo zvýšení sazeb v lednu.
V Etheru
