Fed podle očekávání snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, což odpovídá tržním očekáváním. Nicméně kryptotrh zažil bouřlivou změnu, BTC po vyhlášení rozhodnutí Fedu klesl z 105 000 dolarů na minimum 99 000 dolarů. Ethereum kleslo z přibližně 4000 dolarů na 3500 dolarů.

Na trhu altcoinů, kromě několika měn, většina klesá.

Pokud jde o data o kontraktech, během posledních 24 hodin došlo k likvidaci v hodnotě 674 milionů dolarů, z toho 577 milionů dolarů na dlouhých pozicích, celkový počet likvidovaných osob přesáhl 237 000, kryptotrh je plný nářků.

Jestřábí snížení úrokových sazeb Fedem

Kryptoměny jsou stále více ovlivňovány makroekonomickými faktory. Včerejší článek (tempo snižování úrokových sazeb zvyšuje volatilitu, snižování úrokových sazeb zůstává klíčovým faktorem ovlivňujícím trh příští rok) a předchozí článek (Bitcoin neustále klesá, nákupy na dně vyžadují opatrnost, nespěchejte) jasně naznačují, že nedávná situace na trhu je nestabilní, a proto je lepší počkat na další pokles před nákupem, jak se dnes potvrdilo, když přišla lavina.

Fed oznámil snížení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů, ale naznačil, že v roce 2025 by počet snížení mohl být nižší než dříve očekávané (méně než čtyřikrát, jak bylo předpovězeno v září, a méně než třikrát, jak očekával trh před zasedáním). Powell tuto změnu popsal jako "novou fázi" měnové politiky a zdůraznil, že po snížení o 100 bazických bodů v roce 2024 jsou úrokové sazby nyní výrazně blíže neutrální pozici. Takový "jestřábí" signál vedl k propadu na americkém akciovém a kryptoměnovém trhu.

Powell uvedl, že rozhodnutí o snížení úrokových sazeb na tomto zasedání bylo "poměrně obtížné", protože rizika, kterým Fed čelí při dosažení dvojího cíle kontroly inflace a podpory zaměstnanosti, jsou zhruba vyvážená, a bylo dosaženo významného pokroku v kontrole inflace. I když došlo k poklesu o 100 bazických bodů, stále je to výrazně potlačuje ekonomickou aktivitu, Fed "se nachází na cestě k dalšímu snižování úrokových sazeb". Nicméně před dalším snížením musí úředníci vidět více pokroku v oblasti inflace.

Dále Powell uvedl, že politika nové americké vlády ještě nebyla oficiálně představena, ale Fed již udělal značné přípravy, aby mohl provést podrobnější a rozvážnější hodnocení, až uvidí konkrétní politiku, a navrhnout vhodné reakce.

Powell ve svém úvodním proslovu uvedl, že americká ekonomika se celkově jeví jako silná a za poslední dva roky dosáhla významného pokroku směrem k cílům stanoveným Fedem. Trh práce se z předchozího přehřátí mírně ochladil, ale zůstává robustní. Úroveň inflace se blíží dlouhodobému cíli Fedu 2 %. Uvedl, že i když se inflace v příštím roce sníží pouze na 2,5 %, Fed stále může snížit úrokové sazby, jak ukazuje bodový graf, protože inflace se ubírá správným směrem.

Právě když Powell naznačil zpomalení tempa snižování úrokových sazeb, americké akciové trhy začaly klesat, index Dow Jones může zaznamenat pokles během desátého obchodního dne po sobě, což by bylo nejdelší obdobím poklesu od října 1974, kdy došlo k poklesu 11 obchodních dnů za sebou. Všechny hlavní sektory indexu S&P 500 klesly, přičemž sektor nemovitostí vedl pokles.

Největším problémem Fedu v současnosti je, že i když Fed snižuje úrokové sazby, finanční prostředí se stále zpřísňuje. Od září rostou výnosy dlouhodobých dluhopisů a úrokové sazby hypoték, což znamená, že americký dolar posiluje, a to značí zpřísnění finančního prostředí. Stále rostoucí hodnota dolaru přináší makroekonomická rizika pro Bitcoin, protože posilování dolaru souvisí s poklesem globální nabídky měny, což obvykle není příznivé pro Bitcoin a další kryptoměny. Ve skutečnosti se čistá likvidita Fedu neustále snižuje. Podle mě je zpřísnění likvidity a posílení dolaru největšími riziky, kterým BTC čelí... Na druhou stranu faktory na řetězci BTC zůstávají velmi příznivé, zejména trvalý pokles zůstatků na burzách, což podporuje hypotézu o pokračujícím zhoršování nabídky BTC.

I když je trh v pesimistickém stavu, stále jsou zde katalyzátory, na které se můžeme těšit v lednu příštího roku. 20. ledna složí Trump oficiálně přísahu jako prezident. Změny pod příznivou politikou podpoří instituce v odvážném investování do kryptotrhu, což povede k nárůstu cen kryptoměn. Kryptotrh často dodržuje určité tržní mystické zákony, například obvykle dochází k výraznému nárůstu trhu během lunárního Nového roku.

Například Bitcoin v únoru během lunárního Nového roku zaznamenal měsíční výnosy přes 44 %. 29. ledna příštího roku nastane lunární Nový rok. Možná trh v lednu zažije obrat.

Dále plán restrukturalizace FTX vstoupí v platnost na začátku ledna, vyrovnávací prostředky budou provedeny prostřednictvím fiat měny a stablecoinů, což přinese na trh miliardy dolarů.

I když je leden příštího roku slibný, nelze si dát pozor. Tržní cykly jsou velmi volatilní a investoři by měli věnovat pozornost řízení rizik.

Po velkém poklesu se všechny východní státy vzbudily, Japonsko neplánuje zvýšení úrokových sazeb a trh se odrazil jen mírně, což naznačuje, že asijské kapitály již nedokážou zvrátit trend, což je výsledek mnohonásobných "vlků, kteří přicházejí".

Není třeba být příliš pesimistický, v lednu se také očekává nástup "rozumného krále" Trumpa, tentokrát se rozumný král skutečně stane císařem, senát je nyní pod jeho kontrolou, a bude snadné prosadit věci v Kongresu. Dnes Powell řekl, že Federální rezervní systém (Fed) nemá kvalifikaci na nákup Bitcoinů, a ani se nesnaží prosazovat legislativu k tomu, ale pokud Trump trvá na prosazení legislativy v Kongresu, vytvoření bitcoinové rezervy v USA není nemožné, takže to, co dnes vidíme jako negativní zprávy, by se mohlo v budoucnu obrátit na pozitivní.

Kromě toho se v lednu očekávají také vyrovnání FTX, letos v hodnotě 16 miliard USD nebo měny, což se do určité míry vrátí do kryptotrhu. Navíc s obnovením amerického ETF, se dá říci, že lednové trhy stále stojí za to očekávat, takže tento propad se pravděpodobně uskuteční na konci prosince nebo začátku ledna, což je pro tento cyklus únikových fondů důležité sledovat.

Jakmile všichni propadnou panice a začnou pochybovat o tržním býčím trendu, právě tehdy je čas na nákup. Trhy jsou vždy proti lidské povaze, vyhýbejte se hluku a investujte podle své logiky.