Podle UBS může pokračovat rostoucí trend akciového trhu v roce 2025, ale investoři by se měli připravit na den, kdy dojde k nadměrné expanzi trhu.

Globální akciový stratég UBS Andrew Garthwaite ve zprávě pro klienty uvedl, že jeho tým má pro akcie v roce 2025 "opatrně optimistický" postoj, ale varoval, že šest z sedmi předpokladů pro vznik bubliny se již objevilo.

Mezi již splněné předpoklady bubliny patří zvýšený tlak na zisky a ztráta šíře trhu. Posledním předpokladem je uvolněná měnová politika, když Fed ve čtvrtek znovu snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, což posunulo trh dále tímto směrem.

Garthwaite doporučuje, že pokud se trh skutečně vyvine v bublinu, investoři by se měli snažit držet akcie s trvalejšími růstovými příběhy. Zpráva uvádí: "Pokud jsme ještě nevstoupili do bubliny (35 % pravděpodobnost), měli bychom tendenci investovat do míst, kde se prokazuje, že jsou hodnoceny rozumně i bez bubliny," včetně umělé inteligence a elektrifikace.

Akcie, které UBS identifikoval jako zajištěné, zahrnují akcie, které během AI boomu již zažily silný růst, jako jsou TSMC, Meta Platforms a energetická společnost Vistra Corp. Akcie Vistra Corp. vzrostly více než trojnásobně v roce 2024.

I když se tyto akcie mohou zdát drahé z hlediska hodnoty, výběr akcií s dlouhodobým růstovým příběhem může pomoci portfoliu udržet relativní hodnotu, když dojde k prasknutí tržní bubliny.

Zpráva UBS říká: "Problém teorie bubliny je ten, že když bublina praskne, investoři často přicházejí o 80 % svých prostředků (jak jsme viděli na konci roku 1989 v Japonsku, internetové bublině nebo Nifty 50). Můžeme bublině přiřadit pouze 35 % pravděpodobnost, ale to je o 10 % více než dříve."

Kromě toho UBS udržuje býčí výhled na zlato na následujících 12 měsíců a očekává, že tento drahý kov dosáhne do konce příštího roku ceny 2900 dolarů za unci. UBS doporučuje alokovat přibližně 5 % zlata do vyváženého portfolia v dolarech jako diversifikační investici.

UBS uvedl, že centrální banky by měly pokračovat v navyšování zlatých rezerv pro diverzifikaci. Nejnovější údaje Mezinárodního měnového fondu (MMF) ukazují, že v říjnu dosáhly čisté nákupy zlata centrálními bankami na celém světě nejvyšší měsíční úrovně v tomto roce. UBS očekává, že pod tlakem de-dollarizace centrální banky letos zakoupí 982 tun zlata, což je více než dříve předpovídaných 900 tun.

Článek převzat z: Jin Shi Data