Snížení úrokových sazeb Fedu o 25 bazických bodů, proč však trh „klesá na všech frontách“?

Fed oznámil snížení federální sazby o 25 bazických bodů na 4,25% - 4,50%, tento krok byl původně v souladu s očekáváním trhu a měl být pozitivní. Nicméně trh vykazuje celkové poklesy, jaký je důvod?

Snížení sazeb neodpovídá očekáváním trhu na uvolnění

I když snížení sazeb odpovídá očekáváním, prohlášení předsedy Fedu Powella zklamalo trh. Zdůraznil, že budoucí úpravy politiky budou „opatrnější“ a jasně uvedl, že na snížení sazeb je třeba počkat na další zlepšení inflace. Tento signál „jestřábího tónu s prvky holubice“ přímo potlačil očekávání trhu na rychlé uvolnění měnové politiky.

Rozdíl mezi očekáváním a realitou

Investoři obecně očekávali více uvolnění pro podporu ekonomiky, ale prohlášení Fedu tuto iluzi zrušilo, nálada na trhu se okamžitě změnila. V krátkodobém horizontu posílení dolaru a obavy z uvolnění likvidity zvýšily tlak na prodeje.

Makroekonomické obavy a únik kapitálu

Obavy z zpomalení globálního ekonomického růstu se prohlubují, snížení sazeb nedokázalo efektivně posílit důvěru na trhu, naopak vedlo k tomu, že kapitál se stále více přesunuje k bezpečným aktivům, což způsobilo synchronní pokles akciového, dluhopisového a dokonce i kryptoměnového trhu.

Shrnutí názoru:

Snížení sazeb Fedu se zdá být pozitivní, ale pod dvojím tlakem nedostatečného očekávání a opatrného prohlášení trh zvolil absorpci negativních signálů. V budoucnu je třeba sledovat směr politiky a ekonomická data, krátkodobé úpravy mohou být přípravou na střednědobé příležitosti.