Od listopadu do začátku prosince 2024, s posílením trhu s altcoiny, decentralizované obchodní platformy zažívají novou vlnu rozvojových příležitostí. Binance postupně uvedl na trh několik DEX nativních tokenů, včetně COW, AERO a VELO, a tyto tokeny dosahovaly vynikající obchodní výkonnosti. Uživatelská základna si čím dál více zvyká na obchodování na DEX platformách. Tržní zájem se rychle mění: s poklesem popularity meme tokenů v ekosystému Solana se obchodní aktivita začíná přesouvat na Base chain a BSC chain. Nový hráč Hyperliquid dokonce vysává on-chain kapitál ze Solany, jehož celková uzamčená hodnota (TVL) vzrostla během pouhého týdne 14krát, překonala 2,8 miliardy dolarů a vyhoupla se na 8. místo mezi všemi Layer 1 public chains.

1. Přehled projektu Hyperliquid

Pozadí projektu: Hyperliquid je inovativní Layer 1 blockchain, který využívá konsensus HyperBFY, a má za cíl dosáhnout vysokého průtoku a nízkých nákladů na obchodování, s blokovými zpožděními pod jednu sekundu, určený pro DeFi aplikace. Díky svému nativnímu tokenu HYPE a zcela decentralizované burze na blockchainu poskytuje Hyperliquid platformu zaměřenou na obchodování s perpetual futures, což přináší významné příležitosti k zisku. Zároveň Hyperliquid také poskytuje mechanismus aukce pro uvedení nových tokenů.

Průmyslové pozadí: I když projekt dosud nezveřejnil podrobné informace o týmu a financování, na základě výrazného objemu přílivu kapitálu a odborného kvantitativního obchodního systému se zdá, že zvěsti o zakladatelském týmu s pozadím na Wall Street v oblasti kvantitativního obchodování mají určitou důvěryhodnost.

Konkurenti: Hlavní podnikání Hyperliquidu se zaměřuje na obchodování s perpetual futures na objednávkovém knize, soutěží s platformami jako Uniswap, Jupiter a dalšími v DEX aréně, a také vyzývá tradiční centralizované burzy jako Binance a Coinbase. Tato strategická pozice odráží rostoucí poptávku trhu po transparentnosti a bezpečnosti obchodování. Přestože již v minulosti několik projektů zkoušelo vytvořit decentralizované obchodní platformy v oblasti perpetual contracts, CEX stále dominuje tomuto trhu. Hyperliquid skrze inovativní obchodní mechanismus a optimalizovaný uživatelský zážitek postupně rozbíjí tuto strukturu a získává významný podíl na trhu s perpetual contracts, čímž vyzývá dominantní postavení CEX.

Ekologická data:

Ekologický TVL se umisťuje na 8. místě mezi všemi Layer 1 blockchainy, aktuální celková uzamčená hodnota (TVL) je 2,466 miliardy dolarů. Po přidání některých cross-chain protokolů předtím celkový TVL překonal 3 miliardy dolarů, ale ekologické projekty jsou nedostatečné.

Do Hyperliquidu výrazně proudí kapitál, v posledních sedmi dnech bylo investováno 1,87 miliardy dolarů, což ho řadí na třetí místo v objemu přílivu kapitálu, hned za Bitcoinem a Ethereem. Z pohledu celkového TVL DEXů stále dominuje Uniswap s podílem na trhu 23,95%, zatímco Hyperliquid překonává Raydium s podílem 8,95%.

Celkový TVL Dexů je: 27,6 miliardy dolarů, z toho

Uniswap: 6,61B (23,95%)

Hyperliquid: 2,47B (8,95%)

Raydium: 2,32B (8,41%)

Na všech on-chain futures trzích má Hyperliquid první místo v objemu obchodování, v posledních 24 hodinách dosáhl objem obchodování 5,95 miliardy dolarů, celkový kumulativní objem obchodování platformy dosáhl 532,88 miliardy dolarů.

2. Ekologické projekty

Ekologické tokeny Hyperliquidu nedávno předvedly skvělé výkony, přičemž platformový token HYPE jednou překonal 29 dolarů a neustále dosahoval historického maxima; v současnosti má 3 tokeny s tržní hodnotou přes 100 milionů dolarů, konkrétně HYPE, PURR a HFUN; a 17 tokenů má tržní hodnotu přes 10 milionů dolarů. Spolu s veřejným a transparentním mechanismem pro uvedení tokenů Hyperliquid a vznikem podobných pumpových platforem se mnoho aktiv začíná objevovat jako houby po dešti, tržní podíl HYPE na denním obchodování klesl z původních přibližně 92% na přibližně 70%, nyní se podíváme na některé tokeny z ekosystému Hyperliquidu.

1) PURR

PURR je první místní token, který implementoval standard HIP-1 na Hyperliquid, meme token s kočkami jako motivem. Tento token nebyl prodáván na počátku, ale 50% tokenů bylo airdropováno uživatelům podle podílu na bodech, zbývajících 50% bylo přidáno do fondu PURR/USDC (následně na doporučení komunity bylo zničeno 40% tokenů). K 18. prosinci má PURR tržní hodnotu cca 296 milionů dolarů, což je oficiální meme token na Hyperliquid s vysokým konsensem v komunitě.

2) HFUN

Tento projekt lze považovat za Pump.fun na Hyperliquid, s přidaným Telegram obchodním robotem navrženým speciálně pro něj. Jak víme, úspěch Hyperliquidu je založen na veřejném a transparentním mechanismu pro uvedení tokenů. Nejprve musí projekt požádat o povolení nasadit nativní token HIP-1 (HIP-1 je standard tokenů stanovený Hyperliquid), poté se použije mechanismus holandské aukce k určení, kdo nakonec získá ticker tokenu.

Na základě mechanismu aukce pro uvedení tokenů Hyperliquid vznikl Hypurr Fun, kde účastníci investují prostředky a soutěží o místo na uvedení tokenu na Hyperliquid. Můžeme procházet webovou stránku, abychom zjistili informace o tokenu Hypurr a jeho obchodních aktivitách, včetně popisu projektu, ceny tokenu, tržní hodnoty, objemu obchodování a dalších základních informací. V současnosti se obchodování podporuje pouze prostřednictvím Telegram Bot.

Webová stránka: https://app.hypurr.fun/launches

Obchodní robot: https://t.me/HypurrFunBot

Aktuálně je Hypurr Fun stále v rané fázi a stále roste, nástroje jsou výrazně nedokonalé, existuje velký prostor pro zlepšení a nelze je srovnávat s jinými vyzrálými pumpovými ekosystémy, a právě proto může existovat více příležitostí pro Alpha.

3) FARM

FARM je první AI agent hra související s GenAI založená na Hyperliquid. Umožňuje uživatelům provádět syntézu biologických entit na blockchainu pomocí modelu Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (simulační hra) + Pokemon GO (boj/e-sport).

Oficiální web: https://www.thefarm.fun/

Aktuální produktový Roadmap navrhuje tři fáze, které budou postupně uvedeny. První fáze byla spuštěna 13. prosince 2024 v 08:00 východního času USA. Její ekonomický model tokenů zahrnuje 20% přidělených MM pro ultra likviditu a 80% distribuovaných spravedlivým způsobem účastníkům Hypurr Pump. Její nabídka je fixní, FARM se nebude emitovat dodatečně. Kromě toho bude 50% poplatků vybraných v FARM automaticky zničeno a 50% zisku bude použito na zpětný odkup obíhající nabídky a zničení.

4) RAGE

Rage Trade je platforma pro deriváty a agregaci výnosů v oblasti DeFi. Byla spuštěna kolem roku 2022 na Arbitrum a je známá svou strategií „Delta Neutral GLP“, která integruje GLP (LP token GMX) a odpovídající hedgingovou pozici, aby uživatelům poskytla stabilní výnosy v podmínkách volatility trhu. Její klíčové funkce zahrnují: ETH perpetual kontrakty s 10násobnou pákou, celořetězcovou cyklickou likviditu a generování výnosů z 80-20 vaultu.

V srpnu tohoto roku byla dokončena veřejná sbírka RAGE, během 15 minut se vybralo 6 milionů dolarů. Předchozí zprávy uváděly, že Rage Trade zveřejnil tokenomiku, kde: prodej tokenů 35%, komunitní finance 30%, tým 15%, soukromí investoři 13,5%, a airdrop 6,5%. V současnosti má RAGE tržní hodnotu přibližně 22 milionů dolarů.

Shrnutí

V současnosti Hyperliquid zaujímá největší podíl na trhu s on-chain perpetuals, s denním obchodním objemem až 6 miliard dolarů, a tržní objem stále roste. Platforma láká uživatele nulovými Gas poplatky a pouze 0,03% poplatkem za transakci, její rychlost provádění transakcí se může rovnat centralizovaným burzám, což výrazně snižuje náklady na obchodování pro uživatele. Nicméně se zdá, že objem a příjmy platformy nejsou pro veřejnost transparentní a na DefiLlama nelze zatím najít žádná čísla; měsíčně má platforma více než 50 000 aktivních uživatelů. I když Hyperliquid vyniká v aktivaci uživatelů a denním používání, její obchodní model je bližší centralizovaným burzám, a v oblasti decentralizovaných vlastností stále existuje prostor pro zlepšení. Tato vlastnost „podobná CEX“ také vyvolala diskusi v komunitě o skutečné úrovni její decentralizace.