Analytik Jacob King označil obchodní model MicroStrategy zaměřený na Bitcoin za „obrovský podvod,“ tvrdí, že je neudržitelný a odsouzený k pádu.

King, přispěvatel newsletteru Whalewire, vydal tuto kritiku MicroStrategy v podrobném příspěvku na X. King tvrdil, že strategie MicroStrategy vydávat dluhopisy na nákup Bitcoinu (BTC) je „obrovský Ponziho schéma.“

King vysvětlil, že model společnosti se spoléhá na zpětnou vazbu: vydávání dluhu nebo vlastního kapitálu na nákup Bitcoinu zvyšuje cenu kryptoměny, což zase zvyšuje tržní kapitalizaci MicroStrategy.

Obchodní model MicroStrategy je obrovský podvod a spoléhá se na reflexivní smyčku: vydává dluh nebo vlastní kapitál na nákup BTC, což zvyšuje cenu BTC. To zvyšuje tržní kapitalizaci MSTR, zvyšuje jeho váhu v indexu a přitahuje více ovčích investorů. S vyšším oceněním vydává… pic.twitter.com/Owyi7mCHaO

— Jacob King (@JacobKinge) 17. prosince 2024

Tato vyšší ocenění umožňuje společnosti shromáždit více kapitálu, což umožňuje další nákupy Bitcoinu. King varoval, že celý cyklus závisí na tom, zda cena Bitcoinu bude nadále růst.

„Když Bitcoin stagnuje nebo klesá—dávejte pozor na celou strukturu, jak se zhroutí,“ napsal King. Přirovnal závislost MicroStrategy na hodnotě Bitcoinu k závislosti narkomana na jeho zásobě, popisuje přístup jako „čistou beznaděj.“

Můžete se také líbit: Crypto.com stahuje žalobu od SEC po setkání s Trumpem

Dvojznačný postoj Michaela Saylora k Bitcoinu

Kingova kritika se rozšířila i na Michaela Saylora, spoluzakladatele a výkonného předsedu MicroStrategy. Obvinil Saylora, že spojil budoucnost společnosti s neudržitelnou strategií a zdůraznil ostrý kontrast mezi Saylorovým současným nadšením pro Bitcoin a jeho dřívějším skepticismem.

„V roce 2013 [Saylor] odmítl Bitcoin jako ‚zbytečný,‘“ uvedl King. „Nyní spojil celou budoucnost MicroStrategy s neudržitelnou zpětnou vazbou závislou na trvalém zvyšování cen.“

Analytik šel dál a naznačil, že pád MicroStrategy by mohl překonat finanční skandály jako FTX a Enron. MicroStrategy důsledně obhajovala svou strategii zaměřenou na Bitcoin a tvrdila, že poskytuje dlouhodobou hodnotu pro akcionáře.

Kingova kritika přichází v době, kdy se Bitcoin obchoduje za 104 300 USD, což odráží nárůst jeho hodnoty.

Můžete se také líbit: Hongkong uděluje podmíněné licence čtyřem kryptoburzám