Po amerických prezidentských volbách se zdá, že vítr do plachet kryptoměn se rozptýlil. Od začátku listopadu bitcoin dosáhl 100 000 dolarů díky regulačním vítězstvím, jako je nominace kryptoměnám nakloněného Paula Atkinse, aby nahradil Garyho Genslera jako předsedu SEC, jmenování kryptoměnového advokáta Davida Sackse jako nového „Czara pro AI a kryptoměny“ v Bílém domě a jmenování kongresmana Frenche Hilla do čela Sněmovního výboru pro finanční služby. S tím, jak se volební sezóna blíží k příznivému závěru pro kryptoměny v roce 2024, někteří předpovídají, že období „altcoinů“, tedy období nadvýkonnosti pro nekryptoměny BTC, bude pokračovat v roce 2025 – ale je to správný způsob, jak široce charakterizovat digitální aktiva?
Tržní komentátoři občas unáhleně třídí kryptoeconomii do dvou zjednodušených skupin: 1) bitcoin (a nyní pro některé i ether) a 2) alternativní nebo „alt“ mince. V rané fázi digitálních aktiv dávala tato dvojí klasifikace smysl, protože bitcoin byl průkopníkem využití technologie blockchain a jiné případy použití si teprve hledaly své místo. Téměř 16 let od vzniku bitcoinu exploze kryptoinovace a sektorem specifických aplikací posunula blockchainová aktiva za binární klasifikaci bitcoinu a „všech ostatních“. Investoři nyní musí zacházet s kryptoměnami jako s různorodou vícesektorovou třídou aktiv.
Čtete Crypto Long & Short, náš týdenní zpravodaj s poznatky, zprávami a analýzami pro profesionální investory. Přihlaste se zde, abyste jej dostávali do své schránky každou středu.
Pohled na složky digitální třídy aktiv v perspektivě
Přezdívka „altcoin“ může vzbudit dojem, že digitální aktiva kromě bitcoinu postrádají velikost a průmyslově specifický účel ve srovnání s komponenty jiných tříd aktiv, jako jsou akciové trhy. Obrázek 1 níže porovnává tržní kapitalizace podobně velkých složek indexu S&P500 s těmi prominentními kryptoměnami mimo BTC a ukazuje podobnosti mezi těmito třídami aktiv nejen z hlediska velikosti komponentů, ale také z hlediska sektorové diverzifikace:
Obrázek 1: Tržní kapitalizace 25 nejlepších (mimo BTC) kryptoměn vs. složky S&P 500 menší než ETH
Nejenže akcie některých známých společností uvedených výše připomínají 25 nejlepších kryptoměn z pohledu velikosti (např.: Solana má tržní kapitalizaci podobnou té, kterou má UPS), ale obě třídy aktiv také zahrnují různé průmyslové sektory v rámci svých příslušných trhů. Zatímco počet digitálních aktiv uvedených výše je relativně řídký ve srovnání s počtem akcií, tyto kryptoměny spolu s novými a inovativními kryptoprojekty na trhu pravděpodobně i nadále rozšiřují velikost a šíři této třídy aktiv ještě více v průběhu času.
Vytváření diverzifikovaných portfolií digitálních aktiv na dlouhou trať
Zaujímání binárního přístupu „bitcoin vs. altcoiny“ k investování do digitálních aktiv může obětovat výhody konstrukce portfolia jak v rámci investic do kryptoměn, tak napříč celkovou alokací aktiv. Získání promyšleně konstruované, diverzifikované a záměrné expozice napříč všemi sektory kryptoměn a případy použití pomáhá zmírnit rizika koncentrace aktiv, zajišťuje, že vaše portfolio je vystaveno celé hodnotové nabídce třídy aktiv a poskytuje větší počet zdrojů výnosů v rámci vaší širší alokace aktiv. Vzhledem k rychle se měnící, inovativní povaze krajiny digitálních aktiv je zásadní sestavit alokace kryptoměn, které se mohou přizpůsobit šíři třídy aktiv. Toho lze dosáhnout přijetím procesu pro výběr vesmíru aktiv, která zahrnout do svého portfolia, úpravy tohoto vesmíru v průběhu času a rozumné alokace těchto aktiv prostřednictvím pasivního nebo aktivního řízení. Přijetí širší kryptoeconomie jako třídy aktiv v rámci vašeho investičního portfolia znamená alokaci do digitálních aktiv prostřednictvím strategií, které jsou navrženy pro dlouhodobé investice.
Závěry pro vyvíjející se třídu aktiv
Zaměření na bitcoin ve srovnání s „všemi ostatními“ může zakrýt již smysluplnou a rychle rostoucí stopu mnoha kryptoměn a může způsobit, že investoři propásnou dlouhodobé výhody portfolia spojené s komplexním investováním v rámci této třídy aktiv.
