Analytici Heraeus Precious Metals uvedli, že ačkoli by případná recese v USA mohla ovlivnit průmyslovou poptávku po stříbře, většina nedávné síly tohoto drahého kovu se očekává, že se přenese do nového roku, a cena stříbra by měla v roce 2025 překonat zlato.

V (předpovědi cen drahých kovů na rok 2025) analytici uvedli, že pokud se tržní podmínky vyvinou podle očekávání, myslí si, že výnosy ze stříbra v roce 2025 opět překonají zlato.

Uvedli: „Tento rok vzrostla cena stříbra mezi všemi drahými kovy nejvíce (do konce listopadu vzrostla o 26,82 %). Začátek globálního cyklu snižování úrokových sazeb na začátku roku pomohl jak zlatu, tak stříbru. Mezitím trvalý růst poptávky po solární fotovoltaice a silný odraz potenciální poptávky v Indii také podporoval cenu fyzického stříbra.“

Analytici poukazují na to, že nárůst poměru zlata a stříbra naznačuje, že hodnota stříbra vůči zlatu se stále nachází na historicky nízké úrovni. Uvedli: „V pozdní fázi býčího trhu se stříbro obvykle vyznačuje lepším výkonem než zlato, a pokud nárůst ceny stříbra způsobí pokles poměru zlata a stříbra na 67, což je průměr za posledních 27 let, znamená to, že cena stříbra dosáhne 40 dolarů za unci.“

Nicméně Heraeus varuje, že investoři by neměli podceňovat riziko recese a její dopad na poptávku. Analytici uvedli: „Na začátku roku se výnosová křivka amerických vládních dluhopisů po nejdelším období inverze od roku 1980 vrátila do normálu. Tento ukazatel má velmi přesnou historickou bilanci při předpovídání recese americké ekonomiky v následujících 6-12 měsících. Ačkoliv některé oblasti americké ekonomiky, včetně akciového trhu, vykazují relativní sílu, podle výnosové křivky by USA mohly vstoupit do recese ve druhém čtvrtletí roku 2025.“

Uvedli: „Během recese výkon stříbra obvykle zaostává za zlatem. Pokud dojde ke snížení průmyslové aktivity, pak kromě elektrických a elektronických výrobků a poptávky po solární fotovoltaice může být průmyslová poptávka po stříbře téměř bez růstu.“

Heraeus varuje, že poptávka po stříbrných výrobcích a špercích v Indii by mohla příští rok klesnout. Napsali: „Historické cykly indických dovozů stříbra naznačují, že rok 2025 by mohl být slabým rokem.“

Na druhou stranu se očekává, že do roku 2025 poptávka po solární energii zůstane silná.

Analytici uvedli: „Silná poptávka po stříbře ze strany solárního průmyslu, zejména v Číně, je jedním z hlavních faktorů, které v posledních letech podporovaly růst celkové poptávky po stříbře. Očekává se, že poptávka po stříbře v solární energetice zůstane silná i příští rok, neboť stále více zemí se posouvá směrem k instalaci gigawattových kapacit. Dále nasazení baterií Topcon s vyšším obsahem stříbra na watt také podpoří poptávku po stříbře.“

Heraeus očekává, že v roce 2025 se cena stříbra na spotovém trhu bude pohybovat mezi 28 a 40 dolary za unci.

Analytici uvedli: „S pokračujícím rozšiřováním poptávky po solární fotovoltaice se očekává, že do roku 2025 průmyslová poptávka vzroste. Vzhledem k riziku recese v USA může Federální rezervní systém pokračovat ve snižování úrokových sazeb, což by mohlo oslabit dolar a tím podpořit ceny zlata a stříbra.“

Uzavřeli: „Jako kov s vysokým beta koeficientem má stříbro potenciál překonat zlato.“

Článek byl převzat z: Jin Shi Data