V letošním roce roste zájem o tokenizovaná aktiva reálného světa (RWA), zejména ze strany institucionálních investorů. Známé finanční instituce jako Citigroup, Boston Consulting Group a Standard Chartered Bank všechny předpověděly, že tokenizovaný trh RWA může v blízké budoucnosti dosáhnout bilionů dolarů, a BlackRock se spojil se Securitize, aby spustili tokenizovaný pokladniční fond. PayPal na konci května úspěšně zavedl do sítě Solana stablecoiny vydané ve spolupráci s Paxos a nedávno Stripe získal za 1,1 miliardy dolarů společnost zabývající se infrastrukturou stablecoinů Bridge.
Tokenizovaná riziková aktiva nejsou v blockchainovém průmyslu novým konceptem Riziková aktiva pokrývají širokou škálu hmotných aktiv (nemovitosti atd.) a finančních aktiv (akcie a dluhopisy). Tokenizace přináší mnoho výhod, jako je zvýšená kapitálová efektivita a dostupnost, agilní infrastruktura, automatizace prostřednictvím chytrých smluv a lepší dodržování předpisů a transparentnost.
Dosud nejoblíbenější tokenizací RWA jsou stabilní mince, jako je USD podložený USDC nebo USDT. Tyto stabilní mince mají za cíl udržet stabilní hodnotu a poskytovat dostatečnou likviditu, což z nich činí nejširší používaný typ aktiv pro obchodování s různými kryptoměnami.
I když má řadu výhod a potenciál růstu, většina stabilních mincí založených na fiat měnách v současnosti postrádá dostatečné mechanismy ochrany investorů. Aby byly stabilní mince široce používány maloobchodními a institucionálními subjekty, je nezbytné zajistit adekvátní regulační rámec, který by chránil před různými krizemi, jako je bankrot.
Desítky miliard dolarů rezerv držených těmito subjekty jsou obvykle investovány do nízkorizikových likvidních aktiv, jako jsou hotovost nebo státní cenné papíry, aby generovaly úrokové výnosy. Co se týká Tetheru, rezervy nejsou odděleny od provozních aktiv emitenta a chybí pravidelné audity nebo dohled třetími stranami, což znamená, že neexistuje odpovídající struktura pro zmírnění rizika bankrotu.
Celková nabídka stabilních mincí vzrostla z 27 miliard dolarů v roce 2021 na přibližně 160 miliard dolarů dnes. Stabilní mince jsou základními prostředky pro obchodování a uchovávání hodnoty v rozvíjejícím se ekosystému DeFi, a proto může být nárůst objemu považován za přirozený důsledek rostoucího globálního zájmu o kryptoměny.
I když má tokenizace RWA obrovský potenciál, její široké přijetí bylo historicky omezeno. To je převážně kvůli potřebě překonat regulační a technické překážky. Navíc je třeba vidět, že tyto aktiva skutečně mohou poskytovat lepší užitečnost prostřednictvím on-chain.
Jinými slovy, pro rozvoj trhu s tokenizovanými RWA je zapotřebí komplexní spolupráce zahrnující právní instituce zajišťující regulační shodu, správce, hodnotící služby, makléře, technologické partnery podporující pokročilou infrastrukturu a účastníky blockchainového ekosystému.
V tomto výzvovém prostředí má Ondo Finance vizi zvyšování kanálů pro získání diverzifikovaných finančních aktiv a sdružuje všechny zainteresované strany. Nakonec úspěšně otevřelo nové tržní oblasti tím, že průkopnicky tokenizovalo americké státní dluhopisy a zavedlo koncept "výnosových mincí".
Nová třída aktiv definovaná Ondo Finance se nazývá "Yieldcoins", jejíž návrh byl od začátku zohledněn stabilitě struktury stávajících stabilních mincí. Hlavními koncepty této třídy aktiv jsou legální oddělení rezervních fondů od provozních aktiv, pravidelný transparentní reporting a audit a přísné dodržování regulačních požadavků, aby bylo zajištěno adekvátní ochrany investorů, včetně zajištění práva na odkup.
Ondo Finance svými počátečními produkty OUSG a USDY úspěšně prokázalo, že tokenizované státní aktiva mohou poskytovat investorům stejnou úroveň ochrany jako tradiční finance a nabízet užitečnost přesahující stabilní mince. Tyto úspěchy pomohly trhu s tokenizovanými státními aktivy získat dynamiku a povzbudily všechny zainteresované strany, aby přijaly vizi Ondo Finance a aktivně sledovaly tento trh.
V současné době Ondo Finance nabízí dolarovou výnosovou minci USDY a Ondo krátkodobé americké státní dluhopisy OUSG. Nejprve mluvme o USDY, který poskytuje vysoké výnosy. Ondo Finance přerozděluje většinu úroků generovaných základními aktivy držitelům tokenů a ponechává si pouze minimální rozpětí.
Nabízí dva způsoby rozdělení výnosů: přepracování a akumulaci výnosů. Mechanismus přepracování znamená, že úroky získané držbou tokenu budou rozděleny ve formě dodatečných tokenů. Jinými slovy, v prvním případě budou úroky automaticky reinvestovány, což zvýší hodnotu samotného tokenu. V druhém případě zůstává hodnota tokenu stabilní na 1 dolaru, ale úroky budou vyplaceny ve formě dodatečných tokenů, což vede k nárůstu množství místo hodnoty.
OUSG je fundovaný aktiv, který umožňuje institucionálním investorům investovat do krátkodobých amerických státních dluhopisů, přičemž velká část portfolia OUSG je v současnosti podporována BUIDL od BlackRock a zbytek je podporován federálními fondy, bankovními vklady a USDC. I když je OUSG fundovaným aktivem, poskytuje funkce jako okamžité vydávání a odkupy 24/7, nižší minimální objednávkové částky a poplatky ve srovnání s ostatními aktivy institucionálních investorů a podporu více řetězců.
Ondo Finance rozdělilo svou rozvojovou roadmapu do tří fází. Každá fáze byla vypracována na základě jeho poslání "poskytovat institucionální úrovně finančních produktů a služeb pro všechny" a řídí se čtyřmi základními principy: bezpečnost a transparentnost; právní a regulační shoda; efektivita a ochrana investorů a poskytování vynikajícího produktového zážitku.
Ondo Finance rozšiřuje distribuční kanály svých produktů a zvyšuje jejich použitelnost prostřednictvím více než 70 DeFi souvisejících protokolů na osmi blockchainových sítích v rámci svého ekosystému, například USDY lze nejen využít k poskytování likvidity na DEX jako Jup, Ray, Orca a Camelot, ale také jako zajišťovací aktivum pro burzu Perps, což investorům nabízí příležitost získat vyšší výnosy.
Ondo Finance má hluboké pochopení tradičních finančních trhů a technologií Web3, a díky využití síly blockchainu, síťovým efektům svého ekosystému a odbornosti v oblasti on-chain distribuce má Ondo Finance jedinečnou výhodu k přinášení strukturálních zlepšení efektivity a dodatečných příjmů do stávajícího finančního systému.
Úspěch Ondo Finance dosud odráží jeho vedoucí postavení na trhu tokenizace amerických státních dluhopisů a plně ilustruje jeho diferencovaný přístup a efektivní provádění. Na rozdíl od jiných projektů Ondo Finance vidí budoucnost v obchodování veřejných cenných papírů prostřednictvím finanční infrastruktury, která bezproblémově propojuje likviditu (kdekoliv se nachází) s objednávkami obchodování z globálního publika a umožňuje neomezené přizpůsobení rizik a struktur.
Pro Ondo Finance tokenizace není jen o umístění skutečných aktiv do blockchainové sítě, ale o rozšíření dostupnosti těchto aktiv a jejich přetvoření na hodnotnější aktiva. S konzistentní vizí a ověřenou schopností provádění bude Ondo i nadále spolupracovat s finančními institucemi a vyvíjet strategickou blockchainovou infrastrukturu. Nejenže má v úmyslu realizovat vizi stát se platformou pro obchodování všech typů veřejných cenných papírů, ale také nastaví pozitivní precedent pro tokenizaci RWA na širším globálním finančním trhu.
V posledních měsících Ondo Finance obdrželo od BlackRock BUIDL souhrnné převody v hodnotě desítek milionů dolarů USDC, což naznačuje hluboké spolupráce. Ondo výnosová stabilní mince USDY se také stala čtvrtým největším způsobem uchovávání hodnoty v ekosystému Solana. Nedávno přišla altcoinová éra, $ONDO, pocházející z DeFi + RWA, by mohla vykazovat dobrý výkon.