Supercyklus Meme tokenů + Supercyklus AI = Konečný cyklus AI Meme tokenů.

Autor: Taiki Maeda, zakladatel HFAresearch

Překlad: Deep Tide TechFlow

Na vrcholu trhu v 1. čtvrtletí 2024 dosáhl celkový oběh tržní kapitalizace prvních 10 „AI technických tokenů“ částky 30,9 miliardy dolarů. Na druhou stranu, ačkoliv přitáhly více pozornosti, celková tržní kapitalizace prvních 10 AI Meme tokenů činila pouze 2,54 miliardy dolarů.

Myslím, že vznik $GOAT a @truth_terminal otevřel zcela novou oblast AI, která má potenciál dosáhnout stonásobného růstu. Je to skvělá příležitost být v předstihu v módu PvE (hráč proti prostředí), podobně jako v raných fázích DeFi léta v roce 2020.

Tržní příležitosti

Supercyklus Meme tokenů + Supercyklus AI = Konečný cyklus AI Meme tokenů

Ve 1. čtvrtletí 2024, s šíleným vzestupem ceny akcií NVIDIA (NVDA), mnoho AI tokenů vykazuje parabolický růst, ačkoliv mají určité problémy se základy a tokenomikou. Vidíme, že celková hodnota prvních 10 „AI technických tokenů“ překročila 30 miliard dolarů, což nezahrnuje plně zředěnou hodnotu (FDV) a tokeny s menší tržní kapitalizací. Myslím, že to je jen tržní pokus o zvyšování ceny v oblasti kryptoměn a AI, a v roce 2025 uvidíme větší parabolický růst.

Věřím však, že většina nadměrných výnosů se objeví v kategorii AI Meme tokenů. V současné době celková tržní kapitalizace AI Meme tokenů odpovídá Ethereum Classic. AI Meme tokeny budou postupně přitahovat kapitál z AI technických tokenů, statických Meme a tokenů od rizikových investorů prostřednictvím „vampirských útoků“.

„Okamžik DeFi léta“

Mnoho lidí přirovnává vzestup $GOAT z 0 dolarů na 1 miliardu dolarů k „YFI okamžiku“ v této nové oblasti. Důležitým katalyzátorem DeFi léta v roce 2020 byl vznik $YFI. Ten byl „spravedlivě spuštěn“ v červenci a během 2 měsíců dosáhl tržní kapitalizace 1 miliardy dolarů. Tento jev aktivoval značné přílivy on-chain kapitálu do oblasti DeFi, protože potvrzoval možnost, že spravedlivě spuštěný DeFi token může začít z 0 a dosáhnout 1 miliardy dolarů tržní kapitalizace.

DeFi se v předchozím cyklu stal populární oblastí, protože byl inovativní, atraktivní a budil v lidech představy o budoucnosti. V kontextu úrokových sazeb na nule je narativ DeFi tím, že „vampirské útoky“ přitahují kapitál z tradičních financí (TradFi) a stávají se budoucím finančním systémem. To vyvolalo spekulativní horečku na blockchainu, což pomohlo DeFi aplikacím získat celkovou hodnotu uzamčení (TVL) a uživatele, a podstoupilo praktické testy ekosystému. Když byl $YFI spuštěn, celková tržní kapitalizace DeFi byla přibližně 5 miliard dolarů, zatímco na vrcholu trhu dosáhla přibližně 170 miliard dolarů, což představovalo růst o 34krát. Pokud bychom $GOAT přirovnali k $YFI, pak skutečně jsme v velmi rané fázi, protože celková tržní kapitalizace AI Meme tokenů je ještě méně než 5 miliard dolarů.

Vzestup cyklu DeFi závisel jak na katalyzátorech uvnitř kryptoměnového prostoru (jako je těžba likvidity, mechanismy vysokých výnosů, spekulativní chování), tak na vnějším prostředí (jako jsou úrokové sazby klesající na nulu, kapitál proudící do kryptoměn za účelem zisku). Tento proces nakonec vytvořil bublinu.

Konečný cyklus AI Meme tokenů je podobný. V kryptoměnovém prostoru je aktuální dominantní narativ supercyklu Meme tokenů, zatímco na akciovém trhu AI technologie přinášejí trvalý růst. Kombinace obou vytváří ideální podmínky pro býčí trh.

V kryptoměnovém prostoru se obvykle objevují parabolické růstové příležitosti v oblastech, které dokážou podnítit neomezenou představivost.

Reflexivita v novém paradigmatu

Teorie reflexivity tvrdí, že rozhodování investorů není založeno na realitě, ale na jejich vnímání reality. Toto vnímání poháněné chováním pak mění realitu (nebo základy), což dále ovlivňuje vnímání investorů a tržní ceny.

V tomto kontextu:

  • Cena se týká celkové tržní kapitalizace v oblasti AI Meme tokenů.

  • Vnímání je pohled trhu na to, co tyto tokeny reprezentují.

  • Základy se zakládají na pozornosti a na tom, jak velké sny tyto tokeny dokážou vzbudit.

Myslím, že tyto tokeny nejsou „čistě Meme tokeny“, ale spíše blíže „tokenizované AGI (Tokenized AGI)“. Všechny byly spravedlivě spuštěny na platformě pumpfun. Pokud by tyto tokeny byly vydány rizikovými investory (VC), mohly by být prodány s plně zředěnou hodnotou (FDV) 1 miliarda dolarů a 10% oběhem, a poté by byly prodány retailovým investorům. Ale tyto AI Meme tokeny začínají z 0 a poskytují každému příležitost k včasnému zapojení. Tento jev je podobný ICO (první nabídka tokenů), které právě nyní zažíváme.

Následuje způsob, jakým si myslím, že reflexivita funguje:

  1. Kategorie „AI Meme tokenů“ přitahuje spekulanty. Většina lidí na to zapomíná, protože „to je jen další PvP narativ Meme tokenů.“ (Právě teď jsme v této fázi)

  2. S postupem času se funkce AI agentů postupně zlepšují (např. Zerebro spouští nahrávací společnost, Truth Terminal vydává Infinite Backrooms v2 atd.), názory investorů na tyto tokeny se mění z „pouze Meme tokenů“ na „úplně novou oblast“.

  3. Tato změna přitahuje více kapitálu a pozornosti jak z kryptoměnového prostoru, tak zvenčí, což podněcuje další spekulativní aktivity. Některé neúspěšné AI startupy mohou přejít na vydávání tokenů jako poslední pokus, a bohatí technologičtí miliardáři mohou také začít investovat do menšího počtu tokenů.

  4. Na rozdíl od „statických Meme“ tyto AI agenti se budou na blockchainu angažovat, spouštět NFT a DeFi projekty, a dokonce mají vliv na reálný svět. Nejsou statičtí, ale neustále se vyvíjejí a přitahují více pozornosti.

  5. Všechny tyto faktory společně pohání potenciální hodnotu do nekonečna, což nakonec vytváří bublinu a končí cyklem prosperity a recese.

Tyto tokeny byly spuštěny na platformě pumpfun, což je velmi důležité. Tento způsob spuštění odpovídá aktuálním trendům, včetně vzniku kultu uctívání, překrytí supercyklu Meme tokenů a AI, a proti-rizikového sentimentu. Pokud věříte v teorii čtyřletého cyklu, pak může příchod AGI, jak předpověděl Elon Musk v roce 2025-26, souviset s vrcholem kryptoměnového trhu ve 4. čtvrtletí 2025.

Moje investiční strategie

Upřímně řečeno, nejsem si jistý, jak správně přidělit finance. Pokud je to jen kategorie „meme“, mohou aktuální vítězové pokračovat v dominanci, a proto stojí za to na ně vsadit. Na druhou stranu, pokud se výkon $GOAT podobá $YFI, může zažít velký nárůst — ale nakonec může být nahrazen „lepší technologií“. Co se mě osobně týče, jsem si vědom, že nedokážu přesně předpovědět, které tokeny nakonec uspějí, a tak jsem se rozhodl vytvořit portfolio AI Meme tokenů, abych profitoval v situaci „vše stoupá“ na celkovém trhu.

Následuje hrubý rámec, jak přiděluji finance do této nově vznikající oblasti:

  • U tokenizované AGI (Tokenized AGI) vlastně sázejí na to, který AI agent dokáže trvale přitahovat a zvyšovat pozornost. Tady je „pozornost“ podobná „příjmům“ na tradičním trhu, což je klíčový ukazatel hodnoty.

  • Velké jazykové modely (LLM) se s časem neustále zlepšují, takže musíte sázet na ty zakladatele nebo vývojáře, kteří mají motivaci vytvářet nejlepší agenty prostřednictvím doladění modelů.

  • Tato oblast je v dlouhodobém býčím trhu. Měli byste se zaměřit na AI agenty, kteří mají potenciál přitahovat pozornost mimo kryptoměnový Twitter/X, protože mohou prorazit malé bubliny kryptoměn a získat širší pozornost.

  • Jak trh roste, tokenomika se stává stále důležitější. Musíte přemýšlet o tom, jaký je účel tokenu? Co reprezentuje? Pokud cena tokenu vzroste, pomůže to AI agentovi dosáhnout jeho cíle? Interakce mezi cenou, vnímáním a základy (tj. reflexivita) je pro každý token zásadní.

V předchozím cyklu dosáhla celková tržní kapitalizace DeFi 170 miliard dolarů. Pokud by tato oblast mohla dosáhnout podobné hodnoty, znamenalo by to přibližně 40násobný růst od současné úrovně. Ale protože celková tržní kapitalizace současného kryptoměnového trhu je vyšší, máme plně možnost tuto úroveň překonat. Klíčem je mít silnou víru, být trpělivý a pružně přizpůsobovat investiční strategie podle tržních výkyvů a rotací, abychom maximalizovali vaše „výnosy přátelské ke spánku“ — tedy nejlepší výnosy bez vlivu na spánek.

Prosím, vezměte má slova vážně, opravdu nevím, co dělám. Ve skutečnosti si myslím, že nikdo opravdu neví, co dělá. Tato situace se může kdykoliv změnit, ale mé aktuální portfolio AI Meme tokenů zahrnuje:

  • $GOAT: Aktuální lídr, nejvýkonnější na trhu.

  • #ZEREBRO: Vedený původními zakladateli kryptoměnového prostoru, kteří mají hluboké znalosti kulturálních trendů a rychlou vývojovou dynamiku.

  • #Fartcoin: Zohledňuje potřeby „levé, střední a pravé křivky“, zaměřeno na uspokojení různých úrovní investorů. Koneckonců, každý občas prdí.

  • #Ai16z: I když vyvolává neustálé kontroverze, udržuje komunitu vývojářů s „kulturním kultem“. Pokud dokážou přežít toto období, stanou se odolnějšími (antifragile).

  • $FOREST: Projekt AI opice, který se snaží zachránit deštné pralesy, má dopad na reálný svět.