Býčí momentum Bitcoinu (BTC) se tento týden zaseklo z několika důvodů, včetně slabší poptávky na domácím trhu. Nyní se směnný kurz australského dolaru a japonského jenu, tedy pár AUD/JPY, klasický barometr rizika, opět obrátil k jihu, což naznačuje opatrnost pro býky rizikových aktiv.
Australský dolar (AUD), komoditní měna, je proxy pro globální ekonomické zdraví, zejména pro rozvíjející se trhy a Čínu. Na druhé straně je japonský jen (JPY) považován za bezpečnou měnu, ke které se investoři uchylují v dobách stresu. Proto je pokles AUD/JPY považován za signál rizikového odhadu.
Matt Simpson, analytik ve společnosti The City Index, to ve své analýze shrnul takto: "Jelikož AUD/JPY je klasickým barometrem rizika, měli bychom si všímat, že to kolem aktuálních úrovní nevypadá dobře. Pokud AUD/JPY spadne, pravděpodobně to bude následováno rizikem obecně."
Krypto býk by mohl FX drama považovat za bezvýznamnou událost, zejména na pozadí nedávného meteoritického vzestupu BTC blízko 100 000 dolarů, ale historie naznačuje opak.
Pamatujete na konec července a začátek srpna? Japonský jen začal růst na základě pověstí, že Bank of Japan (BOJ) brzy zvýší sazby, což se stalo na konci měsíce. Pár AUD/JPY klesl o více než 8 % na 98 v červenci, což naznačuje vlnu averze k riziku, která se objevila během prvního týdne srpna.
BTC klesl z přibližně 70 000 dolarů na 50 000 dolarů, protože síla jenu vedla k uzavírání býčích sázek v rizikových aktivech financovaných levnými půjčkami denominovanými v JPY. Pár AUD/JPY nakonec našel dno na 90 a vzrostl spolu s ostatními rizikovými aktivy.
Rychlý posun k nynějšku, pár AUD/JPY klesl pod trendovou linii, charakterizující jeho zotavení z počátečního srpnového minima 90. Rozpad naznačuje obnovenou sílu jenu doprovázenou rostoucími spekulacemi o možné zvýšení sazeb BOJ příští měsíc.
Pokud to není dost, trhy znovu zvažují možnost, že Federální rezervní systém sníží sazby o dalších 25 základních bodů příští měsíc a obavy z obchodní války se znovu objevují s plány zvoleného prezidenta Donalda Trumpa uvalit takzvaně inflační tarify na Mexiko, Kanadu a Čínu.
"Očekávání, že BOJ opět zvýší sazby v prosinci, rostou. To přichází uprostřed převládajícího názoru, že Fed na prosincovém zasedání FOMC udrží sazby na stejné úrovni," uvedl ING ve zprávě klientům tento týden a dodal, že očekává, že BOJ zvýší základní úrokové náklady v prosinci.
"21. listopadu [guvernér BOJ] Ueda nechal otevřené dveře pro další zpřísnění, přičemž uvedl, že BOJ 'se rozhodne na každém zasedání', což podnítilo spekulace o zvýšení sazeb v prosinci," vysvětlil ING.
Býci BTC by měli mít oči na stopkách pro druhé kolo scénáře rizikového odhadu s vedením jenu, což by mohlo potenciálně stlačit ceny hluboko pod 90 000 dolarů.
