Rozhovor&článek: Anderson Sima, výkonný šéfredaktor Foresight News
Respondent: Jason Huang (@Jhy256), zakladatel NextGen Digital Venture
Britský sci-fi spisovatel Douglas Adams měl takový komentář k technologickému pokroku: „Jakákoliv technologie, která se zrodila mezi mými 15-35 lety, bude revolučním produktem, který změní svět. Jakákoliv technologie, která se zrodila po mých 35. narozeninách, porušuje zákony přírody a bude potrestána.“ Jasonovi je letos 36 a věří, že našel ten revoluční produkt.
Během vánočních svátků 2023 Jason strávil čas se svou rodinou v Osace. Na zpáteční cestě na letišti udělal předpověď pro kryptoměnový trh (tehdy byla cena Bitcoinu přibližně 43 000 dolarů) a řekl, že cena Bitcoinu by mohla v květnu 2024 překonat 50 000 dolarů a na konci roku dosáhnout 100 000 dolarů.
Realita je často ještě vzrušující než předpovědi, v prosinci 2024 Bitcoin překonal 99 000 dolarů, Jasonova proroctví se blíží k naplnění. Podle jeho odhadů LP prvního fondu, který založil NextGen Digital Venture, získá přes 300% výnos.
Fond NDV I se zaměřuje na akcie kryptoměn a byl založen ve spolupráci s firmou pro správu bohatství v kryptoměnách Metalpha (NASDAQ: MATH). V době založení ještě nebyl schválen americký spotový ETF a tradiční finance si ještě nevšimly digitálních aktiv, NDV zachytil vzestup digitálních aktiv během celého procesu schvalování ETF.
Jason Huang má bohaté zkušenosti v oblasti investic, pracoval v institucích jako Huaxing Capital a Qiming Venture Partners. V roce 2022 se ve 34 letech rozhodl opustit rodinnou kancelář Blue Pool Capital, kterou společně založili Jack Ma a Cai Chongxin. V očích některých lidí, kteří tomu nerozuměli, se vrhl do oblasti kryptoměn a založil NextGen Digital Venture. Ve stejném roce vyhrál tým Golden State Warriors pod vedením jeho vrstevníka Stephena Curryho sezónní NBA Championship, to je jeho nejoblíbenější tým a hráč. „Curryho vítězství v roce 2022 mi dodalo velkou odvahu k podnikání,“ říká Jason Huang.
Po založení NDV v roce 2023 jsem měl příležitost se s Jasonem setkat a diskutovat o dynamice trhu kryptoměn, část obsahu se odráží v dnešním rozhovoru. O rok později znovu vítám zakladatele NDV Jasona Huanga, abychom společně probrali změny v kryptoměnovém průmyslu za uplynulý rok a budoucí investiční trendy. Následuje upravený obsah rozhovoru.
Za 20 měsíců jsme dosáhli výnosu přes 3x
Foresight News：Když jsem dělal rozhovor minulý rok, fond NDV I byl teprve nedávno zahájen. Tehdy ještě nebyl uveden na trh Bitcoinový spot ETF, ale byli jste velmi odhodláni držet Grayscale Trust. Můžete nám stručně představit situaci NDV za tento rok?
Jason：První rok jsme se zaměřili na to, abychom většinu pozic fondu umístili do GBTC, když byl Bitcoin pod cenou, a poté se pomalu zotavil, po schválení ETF se všechny slevy vrátily. Na konci loňského roku jsme si uvědomili, že po schválení ETF se stane čistě bitcoinovým indexem, a proto jsme přešli na akcie související s kryptoměnami, například jsme letos více investovali do Coinbase, MicroStrategy a dalších.
Celkově jsme od začátku považovali za nejlepší investiční strategii investice do cenných papírů nebo akcií souvisejících s kryptoměnami, protože první krok tradičních financí do digitálních aktiv je těžko přímo nákup mincí. Akcie jsou způsob, kterým jsou institucionální investoři lépe obeznámeni, naším cílem je pomoci tradičním financím investovat do oblastí souvisejících s kryptoměnami a dosahovat zisků. Vstoupili jsme na trh 29. března loňského roku, když Bitcoin stál 29 000, a nyní máme celkový zisk přes 3x, což je mnohem lepší než Bitcoin.
Foresight News：Když vzpomínám na rozhodnutí přejít z tradičního VC investičního pole, určitě byly různé hlasy.
Jason：Opravdu je mnoho lidí, kteří tomu nerozumějí, a stále mi někteří přátelé kladou otázku, proč jsem tehdy učinil rozhodnutí. Ale myslím, že finance jsou nic jiného než inovace na straně zdrojů a aktiv, musíte se zaměřit na jedno. Před několika lety také Sequoia China a Hillhouse Capital vzrostly spolu s dvěma velkými průmyslovými vlnami v Číně — internetem a zdravotnictvím. Pokud se kryptoměny rozvinou, máme stejnou úroveň příležitosti, jen potřebujeme čas. Náš fond je ještě mladý, ještě nejsme ani dva roky starý, všechno teprve začíná.
Foresight News：Jaké je tedy umístění NDV na trhu?
Jason： Jak jsem již zmínil, podstata financí spočívá v inovaci na straně zdrojů a aktiv, a umístění NDV v podstatě dělá dvě věci:
1） Přenést peníze tradičních financí do Crypto
2） Přenést kvalitní aktiva do Crypto
První věc, kterou jsme udělali, bylo prostřednictvím akciového fondu, a nyní, s měnícím se regulačním prostředím v USA, se můžeme zaměřit i na druhou věc. Změna vedení SEC v USA by mohla přinést Crypto zcela novou příležitost, když tokeny mohou vyplácet dividendy a mohou být vydávány s nižšími náklady na dodržování předpisů, což by mohlo přinést nové změny do světa mincí. Velmi pečlivě zkoumám, které aktiva by mohla přinést nové změny. To bude velké téma v následujících letech.
Budoucnost Bitcoinu: národní rezervní aktivum?
Foresight News：Jaké změny by mohly nastat na trhu kryptoměn po nástupu Trumpa?
Jason：Myslím, že nejdůležitější je, že by se mohl vyměnit předseda SEC, pravděpodobnost, že Gary odstoupí, je velmi vysoká (poznámka: krátce po skončení rozhovoru Gary oznámil odstoupení). To by mohlo způsobit změny v regulační politice trhu s Bitcoinem, pokud by vyhrála demokratická strana, růst by byl mírnější, ale nyní je politika Trumpovy administrativy přátelštější, trh rychle reaguje, a proto je těžké předvídat.
V těchto volbách získala republikánská strana podporu v obou komorách Kongresu a také u Nejvyššího soudu, což se v historii USA stalo pouze dvěma prezidentům — Lincolnovi a malému Rooseveltu, nyní je třetím Trump, a mnoho lidí kolem Trumpa má velké množství Bitcoinů, včetně viceprezidenta JD Vance a Muska, a také Petera Thiela, který stojí za Vancem.
Pokud by americký Kongres začal diskutovat o nákupu Bitcoinu z rozpočtu Federální rezervy, i když by to byla jen diskuse, cena Bitcoinu by mohla výrazně vzrůst, a tehdy by mohla cena jednoho Bitcoinu dosáhnout 200 000 - 300 000 dolarů, ale není jisté, zda by to bylo prioritou Trumpovy administrativy.
Foresight News：Nyní má Bitcoin trend vyvíjet se z digitálního zlata k národnímu strategickému rezervnímu aktivu, jak to vidíte?
Jason：Nemohu konkrétně hovořit o některých institucích, ale skutečně některé suverénní fondy o tom diskutují. Po rozhovorech s některými suverénními fondy středních zemí zatím ještě nejsou na úrovni, kdy by Bitcoin považovali za strategickou rezervu, dokonce mám pocit, že USA by mohly jednat rychleji. Některé suverénní fondy jsou opatrné kvůli předchozím neúspěšným investicím do burz nebo souvisejících společností, nyní se nejprve dívají, co udělá USA.
Ale jakmile se trh změní, tento trend může být rychlejší, než jsme si mysleli. Myslel jsem, že to bude příběh čekající šest let, ale možná to bude hotové za dva roky.
Foresight News：Budou tyto tradiční fondy přímo investovat do Bitcoinu?
Jason：Málokdy se investuje přímo do Bitcoinu. Mnoho členů investičních výborů univerzitních a penzijních fondů, se kterými jsem se setkal, je ve věku 60 až 70 let. Pro ně je Bitcoin těžko pochopitelná novinka, ale pokud to prezentujete jako novou technologickou oblast, akceptování je mnohem snazší; v tomto případě mohou být ochotni investovat do souvisejících společností, nikoli do samotného Bitcoinu. Přijetí ETF umožní institucionálním investorům více regulovaně investovat do BTC, a proto je tento býčí trh „Bitcoinovým býkem“.
Ethereum je Alibaba, Solana je Pinduoduo?
Foresight News：Ve vaší strategii se zdá, že není příliš zaměření na Ethereum ETF. V posledním cyklu vzrostlo Ethereum mnohem více než Bitcoin, ale nyní jsou lidé s Ethereem velmi nespokojeni. Jaké jsou vaše úvahy, proč jste se nedotkli Etherea?
Jason：Když jsem představoval svět kryptoměn tradičním investorům, zjistil jsem, že už bylo těžké pochopit Bitcoin, a porozumět Ethereu bylo ještě těžší. A také moje investiční logika se více zaměřuje na investice do věcí, které se mění, například na X faktory, které mohou změnit pořadí na trhu, jako například Pinduoduo, které se dostalo na vrchol a rozvířilo trh e-commerce. Myslím, že Ethereum nyní nemá žádné zásadní inovace nebo masové aplikace, to je cítit z tržní aktivity a toku peněz, naopak Solana má trochu chuť Pinduoduo, i když Solanu nedržím, líbí se mi příběhy s takovými změnami.
Foresight News：Jaká je vaše současná struktura osobní investice?
Jason：Když jsem zakládal NDV, investoval jsem téměř všechny likvidní aktiva do kryptoměn, kromě domu nebo aktiv na primárním trhu. Vložil jsem většinu osobních likvidních prostředků do svého fondu, myslím, že je to nejlepší vysvětlení pro LP, v současnosti je poměr Bitcoinu a dalších kryptoměn v aktivech přibližně 5:1 až 4:1.
Ne-Bitcoinové projekty jsou ty, které dělají zakladatelé, se kterými se znám, a kteří jsou velmi schopní, nebo které doporučili přátelé. Například jsem začátkem října napsal na X, že jsem koupil meme doporučené mým partnerem Christianem, které od dna vzrostlo zhruba 20x. Klíčem je předávání důvěry, myslím, že to, co dělají důvěryhodní lidé, nebo co mi doporučují lidé, kterým velmi důvěřuji. Ale když jsem to kupoval, bral jsem to jako rizikový kapitál, což je pozice, kterou jsem ochoten ztratit.
Foresight News：Jaké máte plány na příští rok?
Jason：S investory prvního fondu jsem se zavázal, že fond vyčistím na vrcholu čtyřletého cyklu kryptoměn, a podle mého osobního odhadu by vrchol měl nastat během následujících 12 měsíců, konkrétně záleží na velkém makro prostředí a změnách politiky. Poté se vážně zaměřím na to, co jsem zmínil, přenést Web2 do Web3.
