Vítáme nový pořádek, přijímáme nové příležitosti.

Autor: Ray Dalio, zakladatel Bridgewater Associates

Překlad: Block unicorn

Nyní, Trumpův pravicový tým dosáhl rozhodujícího vítězství nad levicovým plánem Harrisové v volbách, čímž se vyhnul noční můře, kdy by Trump mohl mírně prohrát a vyvolat volební spory. S oznámením některých klíčových jmen začíná vyvstávat možná situace. Chci jasně říci, že obraz, který maluji, má za cíl co nejpřesněji odrážet situaci, nikoli být zabarven pozitivně nebo negativně, protože přesnost je zásadní pro nejlepší rozhodování.

To, co vidím v současném stavu, zahrnuje:

1) Velká transformační iniciativa zaměřená na zvýšení efektivity vlády, která vyvolá vnitřní politické boje o převedení této vize do reality;

2) „Amerika na prvním místě“ zahraniční politika a příprava na válku s Čínou, protože Čína je považována za největší hrozbu pro USA. Tato politika má podobnosti s jednáním některých zemí ve 30. letech.

Trump vybírá některé lidi, kteří mu pomohou dosáhnout těchto cílů, včetně Elona Muska a Viveka Ramaswamého, kteří budou zodpovědní za navrhované ministerstvo vládní efektivity; Matt Gaetz, který, pokud bude schválen Senátem, se stane ministrem spravedlnosti a bude prosazovat právní rámec pro nový pořádek; Robert F. Kennedy Jr., který jako ministr zdravotnictví a služeb veřejnosti provede zásadní reformy zdravotního systému; a Marco Rubio jako ministr zahraničí, Tulsi Gabbard jako ředitelka národní inteligence a Pete Hegseth jako ministr obrany, kteří povedou boj proti zahraničním protivníkům. Kromě toho je zde mnoho dalších – někteří budou uvnitř vlády, jiní jako externí poradci, jako Tucker Carlson, Steve Bannon a někteří členové Trumpovy rodiny – kteří budou spolupracovat s Trumpem na dosažení tohoto poslání. Všichni jsou „vítězství nad vším“ stoupenci, loajální k vůdci a úkolu, jejich cílem je svrhnout takzvaný „hluboký stát“ a nahradit ho novým domácím pořádkem, který, jak doufají, přinese maximální ekonomickou sílu a odolnost vůči zahraničním nepřátelům.

Jakmile budou tito lidé na svých místech, tento způsob jmenování bude pravděpodobně použit k odstranění osob obviněných z členství v „hlubokém státě“, které jsou považovány za nesouhlasné nebo neloajální vůči tomuto poslání. Toto odstranění se rozšíří na různé části vládního systému, včetně těch, které byly dříve považovány za méně ovlivněné politikou/ideologií, jako jsou armáda, ministerstvo spravedlnosti, FBI, SEC, Federální rezervní systém, FDA, CDC, ministerstvo vnitřní bezpečnosti, ministerstvo vnitra a zaměstnanci vlády „třídy F“ (Trump po zvolení prezidentem doufá, že tuto klasifikaci znovu zavede, aby zrušil ochranu pro některé státní úředníky). Téměř všechna jmenovací místa, která mohou být kontrolována prezidenty (ve spolupráci s republikánsky ovládaným Senátem, Sněmovnou reprezentantů a ministerstvem spravedlnosti), budou pod kontrolou, aby zajistila, že na těchto místech budou lidé, kteří budou v souladu s Trumpem a jeho cíli nové domácí pořádku. V tomto procesu budou téměř všichni ve vládě i mimo ni považováni za spojence nebo nepřátele, a veškerá moc, kterou Trump a jeho spojenci mají k dispozici, bude použita k potrestání těch, kteří brání reformám. Myslím, že téměř jistě budou mít významný dopad na změny v americkém a světovém pořádku. Jaké tyto změny budou?

Změny v americkém pořádku

Nyní je jasně vidět, že Trump a jeho tým budou reformovat vládu a stát jako podnikatelé, kteří přebírají neefektivní společnosti. Zavedou zásadní změny prostřednictvím výměny personálu, radikálního snižování nákladů a zavádění nových technologií. Můžeme si představit myšlenky Gordona Gekka z jeho projevu „Chamtivost je dobrá“, ale je třeba si uvědomit, že tento přístup je aplikován prezidentem USA na federální vládu a celý stát. Jak bylo zmíněno, nejpodobnějším historickým příkladem je krajně pravicový stát ze 30. let. Je důležité si ujasnit, že netvrdím, že Trump a jeho vláda jsou fašisté, ani že budou v mnoha ohledech jednat jako fašističtí vůdci; mám na mysli, že pro pochopení těch, kteří nyní ovládají situaci, a jejich nacionalistické, protekcionistické, shora dolů orientované vládní dominantní ekonomiky a sociální politiky, a jejich nízké tolerance vůči vnitřní opozici a zapojení do konfliktu s velmocemi, může být užitečné odkazovat na chování zemí, které v 30. letech přijaly podobné politiky.

Ekonomické reformy státu pravděpodobně budou realizovány prostřednictvím průmyslové politiky, která má za cíl zvýšit produktivitu a efektivitu, ale otázkám, které by mohly bránit implementaci těchto politik – jako je ochrana životního prostředí, adaptace na změnu klimatu, zmírňování chudoby nebo podpora rozmanitosti, spravedlnosti a začleňování – nebude věnována přílišná pozornost. Některé klíčové oblasti (včetně oblastí, které považuji za nejdůležitější, jako je vzdělávání a správa dluhu) mohou být opomíjeny (demokraté tyto oblasti také mohou opomíjet). Během doby spolupráce Trumpa a Muska se stanou hlavními návrháři a realizátory nového amerického pořádku.

Tyto subjekty byly dříve v mnoha ohledech omezeny obchodními restrikcemi, ale v budoucnu budou moci svobodněji uniknout vládním omezením. Tyto změny přinesou značné výhody pro obchodní zprostředkovatele, banky a správce aktiv, protože kontrola kapitálu bude uvolněna a Federální rezervní systém bude pod tlakem, aby učinil měnovou politiku uvolněnější, čímž přinese více svobody, kapitálu a úvěru. Tyto politiky budou také prospěšné pro technologické společnosti podporující Trumpa, protože budou schopny do značné míry rozvíjet a provozovat své podniky bez omezení. Kromě toho budou tyto politiky prospěšné pro právníky, protože budou více zaměstnaní. Vidím, že tito lidé vypracovávají větší plány, aby během Trumpovy administrativy dosáhli více než za období demokratické vlády.

Kromě toho se očekává, že regulace umělé inteligence se uvolní, zatímco cla budou použita jak pro zvýšení daňových příjmů, tak pro ochranu domácích výrobců. Pokud Federální rezervní systém bude i nadále udržovat nízké úrokové sazby (i když si myslím, že by to tak nemělo být), to také přenese velké množství peněz uložených v peněžních fondech a dalších depozitech do jiných trhů, čímž podnítí růst trhů a ekonomiky.

Navíc USA vedou ekonomickou a geopolitickou válku a mohou se dostat do vojenského konfliktu s Čínou a zeměmi jako Rusko, Írán a Severní Korea, což bude mít významný dopad na vnitřní bezpečnost a politiku. Například, aby USA zajistily dostatečné dodávky ve všech klíčových technologiích, budou přijata opatření, která vyžadují, aby tyto technologie byly vyráběny v USA (například do roku 2030 musí být 20 % nejpokročilejších čipů vyráběno v USA) nebo u spojenců. To si vyžádá silné kroky centrální vlády a důsledné dodržování dobré energetické a regulační politiky, aby se zajistilo, že tyto cíle budou splněny.

Změny v mezinárodním pořádku

Mezinárodní pořádek se změní mezi těmito dvěma formami:

a) Stávající rozpadlý systém vytvořený USA a jejich spojenci po druhé světové válce, který závisí na mezinárodně uznávaných standardech chování, pravidlech a vládních institucích, jako jsou OSN, WTO, Mezinárodní soud, MMF, Světová banka atd.;

b) Více fragmentovaný světový pořádek, ve kterém USA budou prosazovat politiku „Amerika na prvním místě“ a jasně vymezí spojence, nepřátele a neangažované země, protože v příštích deseti letech dojde k větším ekonomickým a geopolitickým konfliktům a vyšší pravděpodobnosti vojenských válek než kdy jindy.

Jinými slovy, éra vícestranné spolupráce pod americkým vedením se blíží ke konci, v této éře se země snažily koordinovat své vztahy prostřednictvím vícestranných organizací a zásad a pravidel. Naopak nastane pořádek, který bude více založen na vlastních zájmech a pravidlech silnějších, kde USA a Dragon Country se stanou dvěma hlavními hráči, přičemž podstata boje zůstane klasickým „kapitalismem versus komunismem“ (v moderní podobě).

Proto se morální a etické hodnoty vedené USA – tedy co je „morální“ a „etické“ – stanou méně důležitými, protože USA již nebudou globálním vůdcem prosazujícím a vykonávajícím tyto principy. Výběr spojenců a nepřátel se více zaměří na strategické úvahy, jako je, jaké obchody lze uskutečnit. Příslušnost zemí k táborům se stane nejdůležitějším problémem.

Dragon Country bude považována za hlavního nepřítele, protože je nejen nejmocnější, ale také ideologicky nejvíce v opozici vůči USA; zatímco Rusko, Severní Korea a Írán budou také klasifikovány jako nepřátelé. Ve skutečnosti je Čína široce považována za největší hrozbu pro USA, dokonce i více než další hrozby uvnitř země. Co se týče ostatních zemí, tento článek se již nezabývá jejich konkrétními pozicemi, ale lze říci, že v současnosti jsou všechny země do určité míry rozděleny na spojence nebo nepřátele, což se také stane vodítkem pro jejich zpracování.

Mezitím se vypracovávají podrobné plány reakce pro jednotlivé hlavní země a významné oblasti. Všechny země budou čelit obrovskému tlaku a budou mít příležitosti přizpůsobit své vnitřní pořádky, aby se sladily s Trumpovým vedením USA; jinak budou čelit negativním důsledkům.

Tento konflikt mezi dvěma velmocemi také vytvoří příležitosti pro neutrální neangažované země, zejména v oblasti podnikání.

Tato dynamika změny v mezinárodním pořádku bude mít rovněž významný dopad na rozvojové země (tj. na to, co dnes nazýváme „globálním jihem“) a celý svět.

Globální jih představuje přibližně 85 % celkové světové populace a může se rozhodnout jít vlastní cestou, protože USA již nebudou dominovat globálním společenským pořádkem založeným na specifických ideálech, přičemž ostatní země nebudou nutně ochotny následovat USA. USA a Dragon Country budou soutěžit o spojence, přičemž Dragon Country je obvykle považována za silnějšího v boji o neangažované země, protože Čína je ekonomicky důležitější a vykazuje lepší výkon v oblasti měkké síly.

Vzhledem k této změně mezinárodního pořádku, neangažované země, pokud splní následující podmínky, z toho mohou těžit:

1. Dobré finanční zdraví, tedy mít zdravý výkaz příjmů a bilanci;

2. Vnitřní pořádek je jasný a kapitálové trhy mohou podporovat produktivitu lidí a států;

3. Nezapojujeme se do mezinárodních válek.

Konkrétně lze dále vyjádřit následující body:

Více vládního vlivu

Aby se dosáhlo vládních cílů, i za cenu obětování volného trhu a ziskových mechanismů, vliv vlády se zvýší. To vyvolá debatu mezi konzervativci (kteří podporují shora dolů orientaci) a těmi, kdo podporují volnější trhy. V tomto duchu bychom měli očekávat, že zásahy vlády do soukromého trhu se zvýší, aby podpořily realizaci jejich velkolepých plánů, včetně přeformování ekonomiky a přípravy na válku. Proto se nákladová efektivita a národní bezpečnost stanou hlavními cíli spolupráce vlády s „národními šampiony“ firem, ne pouze honbou za ziskem, protože pouze zisk nemůže tyto cíle naplnit.

Musíme se zaměřit na změny politiky, které určí, které ekonomické oblasti budou mít největší prospěch, například podpora energetického a minerálního průmyslu v oblasti technologií umělé inteligence. Ačkoli ve volném trhu budou vítězové, v některých zřejmých případech nemusí být nejlepší americké společnosti schopny uspokojit národní poptávku (například v oblasti pokročilých polovodičů). Proto je třeba navázat klíčová partnerství s zahraničními výrobci, jako je TSMC na Tchaj-wanu, k výrobě produktů v USA, aby se minimalizovala závislost na zahraničních protivnících.

Kromě nutnosti vyrábět klíčové technologie v domácí výrobě je také potřeba vyrábět ocel, automobily a mnoho dalších nezbytných produktů. To znamená více „přesunové výroby“ a „přátelské offshore outsourcingu“. Zároveň je třeba čelit možným destruktivním rizikům, která mohou dodavatelské řetězce přerušit mnoha způsoby.

Rozsáhlá deregulace

Pro podporu nákladově efektivní výroby budou zavedeny rozsáhlé deregulace.

Imigrační a vyhošťovací akce

Imigrační politika se posílí, počáteční důraz bude na uzavření hranic a vyhoštění nelegálních imigrantů s trestními záznamy.

Reformy obchodu a cel

Výzvy spolupráce s americkými spojenci

V geostrategickém konfliktu s Dragon Country je Japonsko nejdůležitějším spojencem USA, a proto jsou současné politické dynamiky v Japonsku klíčové. Další spojenci, jako je Velká Británie a Austrálie, jsou důležití, ale nejsou velmoci. Evropské síly jsou slabé, zaměstnané svými vlastními problémy a v tomto konfliktu nemají přímý zájem; přičemž tváří v tvář hrozbě z Ruska se Evropa nemůže obejít bez podpory, kterou USA poskytují skrze NATO. Většina ostatních zemí se neochotně zapojí do tohoto konfliktu, protože cíle, které USA usilují, nejsou pro ně tak důležité, jak jsou pro USA, a ekonomicky více závisí na Číně než na USA. Neangažované nově vznikající síly globálního jihu (včetně členů BRICS z Číny a Ruska) jsou skupinou zemí, kterou je třeba sledovat.

Vysoké náklady na ekonomiku jako světového hegemona

Vlastnictví nejdůležitějších technologií, silné vojenské síly a schopnost měkké síly bude vyžadovat ekonomické náklady, které překročí rámec, který může poskytnout pouze ziskový model. Proto bude potřeba dále zkoumat, jak tuto ekonomickou realitu vyřešit.

Nutnost snížit daně

Aby se udržela spokojenost voličů a zároveň se udržely peníze v nejproduktivnějších skupinách, je třeba snížit daně. Trump a jeho poradci věří, že korporátní daňová sazba pod současnou úrovní (přibližně 20 %) zvýší celkový daňový příjem a zvýší produktivitu. Tento názor je pro trh pozitivní.

Zásadní reformy zdravotního systému

Očekává se, že dojde k významným úpravám stávajícího zdravotního systému, aby se zvýšila efektivita a snížily náklady.

Priority a harmonogram

Vzhledem k této řadě obtížných úkolů má nová vláda pouze omezený čas na jejich splnění, zejména během prvních 100 dní a následujících dvou let. Proto je nutné provést přísný výběr priorit. Není jasné, které cíle budou upřednostněny, ani jak úspěšná bude nová vláda, když se její ambice setkají s hluboce zakořeněnými systémovými překážkami.

Nepochybně to bude období plné výzev a důležitosti, buďme pozorní a uvidíme, co se stane.