1. Co znamená největší akvizice Bridge společností Stripe pro kryptoměnový průmysl? Stripe je jedním z největších poskytovatelů a zpracovatelů online platebních služeb na světě, který pomáhá firmám přijímat online a osobní platby prostřednictvím svého API přátelského pro vývojáře. Jen v roce 2023 Stripe zpracoval více než 1 bilion dolarů objemu transakcí, což jej řadí na druhé místo za ApplePay v adopci. V minulém měsíci Stripe provedl akvizici stabilcoinové platformy Bridge za 1,1 miliardy dolarů, což je největší akvizice v historii kryptoměn. Nedávné akvizice v oblasti kryptoměn, jako například akvizice Robinhood za 200 milionů dolarů společnosti Bitstamp, začínají odrážet rostoucí poptávku technologických/finančních gigantů po kontaktech se zaměřením na dodržování předpisů a vlastnictví zralé uživatelské základny v kryptoměnových byznysů B2B a B2C. Bridge není výjimkou. Můžete si všimnout, že adopce stabilcoinů vzrostla po celém světě. Podle zprávy a16z objem transakcí se stabilcoiny dosáhl ve druhém čtvrtletí 2024 8,5 bilionu dolarů, což je více než dvojnásobek 3,9 bilionu dolarů, které zpracovala Visa ve stejném období. Stripe věří, že stabilcoiny mají potenciál a jsou dokonalým médiem pro plynulý a efektivní proces převodu aktiv. Přestože Bridge generuje příjem pouze 10 až 15 milionů dolarů ročně, Stripe zaplatil téměř 100násobek prémie za akvizici této společnosti. To zdůrazňuje, že motivace Stripe není pouze spojena se současnými příjmy Bridge, ale také s dodržováním předpisů, partnerstvími a technologií, které může Bridge přinést ekosystému Stripe. 2. Co je to Bridge? Bridge je platforma pro stabilcoiny, která umožňuje firmám nebo uživatelům převádět tokenizované dolary pomocí blockchainu. Uživatelé mohou posílat peníze na bílý seznam bank prostřednictvím bankovního převodu/ACH, kupovat kryptoměny za fiat měnu, nebo prodávat kryptoměnu za fiat tím, že své aktiva pošlou do určené peněženky. Nabízí také spravované peněženky, které pomáhají firmám přijímat, uchovávat nebo převádět stabilcoiny prostřednictvím sady jednoduchých API. Na pozadí se Bridge stará o KYC, dodržování pravidel atd., což firmám umožňuje snadno integrovat a začít přijímat kryptoměny jako způsob platby. V současnosti Bridge podporuje dolary/eura jako platby v fiat měně a přijímá 5 různých stabilcoinů na 9 různých blockchainech. Co se týče týmu, zakladatelé Bridge Zach Abrams a Sean Yu pracovali v Coinbase, kde zastávali pozice vedoucího spotřebitelských produktů a senior vývojáře. Před akvizicí Bridge získal celkem 58 milionů dolarů od různých rizikových kapitálových společností, z nichž přibližně 40 milionů dolarů pocházelo od Sequoia Capital. To již naznačuje, že investoři měli před akvizicí velkou důvěru v tento produkt. 2.1 Výhody a konkurenční výhoda Bridge: Bridge není prvním produktem, který řeší problém mezinárodních transakcí. Ve skutečnosti Ripple (XRP) poskytuje mezinárodní převody a platební služby již poslední 3 roky, ale spoléhá na svou vlastní měnu jako médium, což uživatelům přináší riziko poklesu měny. Nicméně, v době, kdy regulované stabilcoiny jako USDC poskytují větší ochranu a flexibilitu, se takováto řešení stávají zastaralými. Bridge tento problém řeší efektivnějším a regulovanějším způsobem. 2.2 Dodržování předpisů a partnerství Výhodou Bridge jsou dodržování předpisů a partnerství, které získal. Podle zprávy Sequoia Bridge dodržuje všechny americké a evropské finanční předpisy a zákony proti praní špinavých peněz, má licenci na převody peněz ve 22 státech a spolupracuje s ministerstvem zahraničních věcí a ministerstvem financí USA na převodech aktiv. Před integrací s Bridge musí firmy poskytnout dokumenty o vlastnictví a založení, aby prokázaly svou důvěryhodnost. Podrobnosti naleznete v následujících dokumentech: Bridge, jak upozornil zakladatel Story Protocol SY Lee, obvykle trpí nedostatkem síťových efektů, což nutí obsahové firmy spoléhat se na velké rozpočty na produkci obsahu a marketing, aby přežily. Tato ohromující vyjednávací síla činí menší IP těžko ziskovými a často vedou k jejich neúspěchu ještě před uvedením na trh. I velké IP studia váhají s vývojem nových IP a raději se zaměřují na rozšiřování stávajících IP. Reputace a důvěryhodnost, kterou Bridge získává z dodržování předpisů, výrazně zlepší a rozšíří své obchodní kanály, což se ukazuje v jejich nedávné spolupráci se SpaceX, kde Bridge bude používán pro správu stabilcoinů v jejich globálních finančních operacích (zdroj: Ledger). Kromě dodržování předpisů umožňuje Bridge firmám přizpůsobit a vydávat stabilcoiny pomocí API orchestrace Bridge, základní dolarové investice do amerických státních dluhopisů pro dosažení 5% výnosu nebo držení v rezervě. To poskytuje firmám i CBDC možnost vytvářet a přizpůsobovat své tokenizované dolary pro různé případy použití při dodržování předpisů, přičemž všechny rezervy jsou uchovávány v hotovosti a státních cenných papírech uvnitř Bridge. 2.3 Případ použití Bridge: 2.4 V dnešních platebních řešeních: Celosvětová poptávka po elektronických platebních řešeních roste a očekává se, že průmysl elektronických plateb poroste každý rok o 9,9 %, přičemž velikost trhu dosáhne 90 miliard dolarů. Dnešní digitální platební řešení, zejména v USA, si účtují poplatek až 1,5–3,5 % za každou transakci (Visa účtuje 1,5–3,5 %, Stripe 3,4 %, evropský limit je ~0,3 %, globální platby (např. PayPal) mají limit ~2 %). Poplatky Bridge se očekávají jako mnohem nižší, protože se skládají převážně z poplatků za blockchainové transakce a poplatků pro vývojáře nebo emitenty. V říjnu Stripe v rámci svého produktu pro pokladny svých klientů zavedl funkci nazvanou „Platba pomocí stabilcoinů“, za kterou si účtuje poplatek 1,5 % za transakci. Ačkoli nebylo potvrzeno, zda byla tato funkce vytvořena společně s Bridge, nebo zda byl tento poplatek navržen Stripe, naznačuje to, že Bridge jako alternativní platební řešení má potenciál poskytnout nákladově efektivnější možnosti pro digitální platby. Kromě toho byla úniky dat dlouhodobým problémem tradičního sektoru elektronických plateb. Protiopatření proti podvodům a zabezpečení chytrých smluv mohou tyto problémy účinně řešit. Kromě úspory nákladů Bridge také odemyká přístup k likviditě stabilcoinů v blockchainovém ekosystému ve výši 180 miliard dolarů, což Stripe umožňuje rozšířit svůj vliv na trh s kryptoměnami. V oblastech bez bankovního účtu: Bridge může poskytnout řešení pro podniky v oblastech s nedostatečným bankovním pokrytím, aby mohli ukládat dolary nebo eura v spravovaných peněženkách, čímž podle jejich potřeb vytvářejí lepší systémy pro převody, platby nebo investice do tokenizovaných dolarů. Kromě toho mohou finanční instituce začít nabízet složitější strukturované produkty, přijímat stabilcoiny jako vklady a vytvářet více obchodních příležitostí pro využití on-chain kapitálu. Protože tyto transakce probíhají na blockchainu, mohou vybrané chainy také profitovat z příslušných transakčních poplatků. Proto může Bridge posílit on-chain transakční aktivity a potenciálně zvýšit výnosy validátorů a stakerů. V DeFi: Firmy se mohou také zapojit do DeFi pro dodatečné výnosy. Mohou například půjčit nebo si půjčit tokenizované dolary na platformách jako Aave, aby vydělaly úroky, nebo využít investice do kryptoměn k získání potenciálních výnosů. Nebo uživatelé mohou poskytovat likviditu pro stabilcoinové páry na Uniswap V2/V3, aby vydělali poplatky za transakce. I když investice do DeFi přicházejí s velkými riziky, nabízejí příležitosti maximalizovat kapitálovou efektivitu nevyužitých aktiv. Vzhledem k dominantnímu postavení USDC a USDT na trhu jsem přesvědčen, že integrace Bridge může dále posílit jejich roli v neustále se rozvíjejícím kryptoměnovém prostoru. 3. Výhled trhu Až do nedávna byly uživatelské případy kryptoměn do značné míry brzděny přijetím kryptoměn jako platebního řešení. Nicméně akvizice Bridge společností Stripe má potenciál změnit trend, aby platby kryptoměnami byly stejně bezproblémové a těžko rozlišitelné jako tradiční transakce v fiat měně a mohou se stát pilířem budoucího PayFi. Největší akvizice v historii kryptoměn zdůrazňuje, že stabilcoiny a regulovaný platební průmysl již dosáhly jasného souladu mezi produktem a trhem, a nepopiratelné užitečnosti. Převod hodnoty zůstává nejvýraznějším uživatelským případem kryptoměn a regulované stabilcoiny se stávají hlavním prostředkem pro platby. 4. Klíčové body Bridge je platforma pro stabilcoiny, která umožňuje firmám a uživatelům převádět, uchovávat a platit tokenizovanými dolary pomocí technologie blockchain. Bridge spravuje všechny dodržování předpisů a regulační otázky na pozadí. Výhodou Bridge jsou jeho dodržování předpisů a již získaná partnerství. Dodržuje všechny americké a evropské finanční předpisy a zákony proti praní špinavých peněz a spolupracuje s důvěryhodnými partnery jako ministerstvo zahraničních věcí a ministerstvo financí USA. Oblasti, které nemají přímý přístup k finančnímu systému, mohou z Bridge velmi těžit díky ekonomické bezpečnosti, kterou dolar poskytuje. Firmy nyní mohou zapojit do DeFi a maximalizovat kapitálovou efektivitu nevyužitých aktiv. Bridge slouží jako spojnice pro vstup více kapitálu do stabilcoinů, což pravděpodobně podpoří celkovou ekonomiku DeFi. V porovnání s dnešními elektronickými platebními řešeními jsou nižší poplatky, rychlejší zúčtování a bezpečnost dat některé z hlavních výhod blockchainu. Bridge má potenciál nahradit nebo se stát lepší alternativou k současným platebním systémům.