Jak se zvolený prezident Trump chystá v lednu zahájit své druhé funkční období, akciový trh v USA by mohl hrát důležitou roli v jeho konečných rozhodnutích.

Vzhledem k tomu, že republikáni mají plnou kontrolu nad Kongresem, se Trumpova schopnost zavádět nové politiky výrazně zvýšila, už vyvíjí tlak na zákonodárce, aby se drželi jeho agendy, a zdá se, že tito členové Kongresu jsou ochotni spolupracovat.

Akciový trh v USA může být důležitou protiváhou Trumpovy kontroly nad Washingtonem. Pokud lze jeho předchozí výkon jako prezident považovat za vodítko, bude se obezřetně a citlivě zabývat negativními reakcemi trhu na jeho politiku.

Během Trumpova prvního funkčního období považoval akciový trh v USA za okamžitý indikátor svého výkonu; když trhy rostly, připsal si zásluhy, a když klesaly, přehodil odpovědnost na někoho jiného.

Možná nejlépe to ilustruje příklad z 13. března 2020. Trump poslal zesnulému moderátorovi Fox News Lou Dobbsovi graf Yahoo Finance podepsaný jeho jménem, na kterém je vidět, že index Dow Jones Industrial Average vzrostl o téměř 2000 bodů poté, co Trump oznámil, že pandemii COVID-19 vyhlásil za národní nouzový stav.

Tento okamžik ukazuje, jak Trump vidí vztah mezi trhem a svým výkonem jako prezident; pozorovatelé tvrdí, že pokud by oznámil nebo zavedl politiku, která by vedla k prudkému poklesu akciového trhu, mohl by svou strategii přehodnotit.

Stratég Yardeni Research Eric Wallerstein uvedl, že určité politiky, které by mohly zvýšit rozpočtový deficit a vyvolat paniku mezi investory do dluhopisů, by mohly být událostí, která by přiměla Trumpovu administrativu k přehodnocení.

Wallerstein uvádí: „Výnosy z amerických dluhopisů porostou, akciový trh na tuto situaci může reagovat negativně, a pak by se mohl rozhodnout změnit směr.“

Tento názor podpořil profesor Jeremy Siegel z Wharton School, který nedlouho po volbách v USA poukázal na to, že zvolený prezident by mohl být na trhu opatrný.

Siegel říká: „Trh s americkými dluhopisy a akciemi bude pro Trumpa představovat obrovské omezení jeho plánů.“

Vzhledem k některým Trumpovým volebním slibům, jako je masová deportace imigrantů a uvalení obecných cel ve výši 10–20 % na dovážené zboží, by mohli investoři na akciovém trhu v USA cítit nespokojenost, což je dynamika, na kterou si investoři budou muset dát pozor příští rok. Ekonomové se domnívají, že tyto návrhy by mohly vyvolat inflační nárůst a omezit schopnost Fedu pokračovat ve snižování úrokových sazeb.

Globální makro stratég Carson Group Sonu Varghese poznamenal: „Pokud by se výrazně zvýšila cla, reakce trhu by mohla být velmi negativní, prezident Trump by mohl považovat akciový trh za hodnotící tabuli svého výkonu, a proto by negativní reakce trhu mohly přimět k zmírnění tohoto návrhu.“

Samotný Trump uvedl, že jeho návrhy neovlivní inflaci v USA. V jednom z projevů v srpnu řekl: „Uvalím cla na zboží, které vstoupí do naší země, což nemá nic společného s našimi daněmi, je to daň na jinou zemi.“

Dalším důvodem, proč by akciový trh v USA mohl vyvážit Trumpova rozhodnutí, je to, že kolísání na trhu může ovlivnit jeho osobní bohatství.

Hlavní investiční ředitel Siebert Mark Malek říká: „S ohledem na to, že Bloomberg odhaduje jeho čisté jmění na přibližně 6 miliard dolarů, je rozumné předpokládat, že část jeho bohatství je citlivá na pohyby trhu, což by mohlo dále motivovat jeho vyhýbání se politice, která by mohla způsobit tržní turbulence.“

Proto pokud Trump nakonec chce, aby akciový trh v USA během jeho prezidentství rostl, možná bude muset zmírnit své rozsáhlé clo a sliby o deportaci imigrantů, aby se vyhnul vedlejším škodám.

Článek je přetisknut z: Jin Shi Data